Jákvæð fylgni

Hvað er jákvæð fylgni?

Jákvæð fylgni er samband milli tveggja breyta sem hreyfast í takt - það er að segja í sömu átt. Jákvæð fylgni er þegar önnur breytan minnkar þegar hin breytan minnkar, eða önnur breytan eykst á meðan hin eykst.

Skilningur á jákvæðri fylgni

Fullkomlega jákvæð fylgni þýðir að 100% tilvika færast viðkomandi breytur saman um nákvæmlega sömu prósentu og stefnu. Hægt er að sjá jákvæða fylgni á milli eftirspurnar eftir vöru og tilheyrandi verði vörunnar. Í aðstæðum þar sem framboðið er óbreytt mun verðið hækka ef eftirspurn eykst.

Í tölfræði er fullkomin jákvæð fylgni táknuð með fylgnistuðlinum +1,0, á meðan 0 gefur til kynna enga fylgni og -1,0 gefur til kynna fullkomna andhverfa (neikvæð) fylgni.

Auk þess getur hagnaður eða tap á ákveðnum mörkuðum leitt til svipaðra hreyfinga á tengdum mörkuðum. Þegar eldsneytisverð hækkar hækkar verð á flugmiðum líka. Þar sem flugvélar þurfa eldsneyti til að starfa, er aukning á þessum kostnaði oft velt yfir á neytendur, sem leiðir til jákvæðrar fylgni á milli eldsneytisverðs og flugmiðaverðs.

Jákvæð fylgni tryggir ekki vöxt eða ávinning. Þess í stað er það notað til að tákna allar tvær eða fleiri breytur sem hreyfast í sömu átt saman, þannig að þegar önnur eykst, þá eykst hin. En tilvist fylgni bendir ekki endilega til orsakasambands milli breyta.

Fylgni er mynd af ósjálfstæði, þar sem breyting á einni breytu þýðir að breyting er líkleg í hinni, eða að ákveðnar þekktar breytur skili sértækum niðurstöðum. Almennt dæmi má sjá innan viðbótarvörueftirspurnar. Ef eftirspurn eftir ökutækjum eykst mun eftirspurnin eftir bílatengdum vörum og þjónustu eins og dekkjum aukast. Fjölgun á einu svæði hefur áhrif á viðbótaratvinnugreinar.

Í sumum aðstæðum geta jákvæð sálfræðileg viðbrögð valdið jákvæðum breytingum innan svæðis. Þetta má sýna fram á á fjármálamörkuðum, í þeim tilvikum þar sem almennar jákvæðar fréttir af fyrirtæki leiða til hærra hlutabréfaverðs.

Fylgni vs orsakasamhengi

Fylgni milli breyta þýðir ekki endilega orsakasamband.

Jákvæð fylgni í fjármálum

Einfalt dæmi um jákvæða fylgni felur í sér notkun á vaxtaberandi sparnaðarreikningi með ákveðnum vöxtum. Því meira fé sem bætist á reikninginn, hvort sem það er með nýjum innlánum eða áunnum vöxtum, því meiri vextir geta safnast á. Á sama hátt mun hækkun á vöxtum tengjast hækkun á vöxtum sem myndast, en lækkun vaxta veldur lækkun á raunverulegum áföllnum vöxtum.

Fjárfestar og sérfræðingar skoða einnig hvernig hlutabréfahreyfingar tengjast hver öðrum og við breiðari markaðinn. Flest hlutabréf hafa fylgni á milli verðhreyfinga hvers annars einhvers staðar á miðju bilinu, með stuðullinn 0 sem gefur til kynna að engin tengsl séu á milli þessara tveggja verðbréfa. Hlutabréf í netverslunarsvæðinu, til dæmis, hefur líklega litla fylgni við lager í dekkja- og bílaverkstæði, á meðan tvö svipuð smásölufyrirtæki munu sjá meiri fylgni. Þetta er vegna þess að fyrirtæki sem hafa mjög mismunandi starfsemi munu framleiða mismunandi vörur og þjónustu með mismunandi aðföngum.

Mörg og steypubókasala er aftur á móti líkleg til að hafa neikvæða fylgni við hlutabréf Amazon.com, þar sem vinsældir netsala eru yfirleitt slæmar fréttir fyrir hefðbundnar bókaverslanir. Líklegt er að hlutabréf hins vinsæla greiðslumiðlunar PayPal hafi jákvæða fylgni við birgðir netsala sem nota þjónustu þess. Ef hlutabréf eBay, Amazon og Best Buy taka við sér vegna aukinna nettekna, er líklegt að PayPal muni upplifa svipaða aukningu þar sem þóknunarteknar tekjur þess aukast og jákvæðar tekjuskýrslur hvetja fjárfesta.

Beta og fylgni

Beta er algengur mælikvarði á hversu fylgni verð einstakra hlutabréfa er við breiðari markaðinn, oft notar S&P 500 vísitöluna sem viðmið. Ef hlutabréf eru með beta 1,0 gefur það til kynna að verðvirkni þess sé í sterkri fylgni við markaðinn. Hlutabréf með beta 1,0 hefur kerfisbundna áhættu, en beta útreikningurinn getur ekki greint neina ókerfisbundna áhættu. Að bæta hlutabréfum við eignasafn með beta upp á 1,0 bætir enga áhættu við eignasafnið, en það eykur heldur ekki líkurnar á því að eignasafnið skili umframávöxtun.

Beta sem er minna en 1,0 þýðir að verðbréfið er fræðilega minna sveiflukennt en markaðurinn, sem þýðir að eignasafnið er áhættuminni með hlutabréfunum innifalið en án þess. Til dæmis eru nytjahlutabréf oft með lága beta vegna þess að þeir hafa tilhneigingu til að hreyfast hægar en meðaltal á markaði.

Beta sem er hærri en 1,0 gefur til kynna að verð verðbréfsins sé fræðilega sveiflukenndara en markaðurinn. Til dæmis, ef beta hlutabréfa er 1,2, er gert ráð fyrir að það sé 20% sveiflukenndara en markaðurinn. Tæknihlutabréf og lítil félög hafa tilhneigingu til að hafa hærri beta en markaðsviðmið. Þetta gefur til kynna að með því að bæta hlutabréfum við eignasafn mun það auka áhættu eignasafnsins, en einnig auka vænta ávöxtun þess.

Sum hlutabréf hafa jafnvel neikvæða beta. Beta upp á -1,0 þýðir að hlutabréfið er í öfugri fylgni við markaðsviðmiðið eins og það væri andstæð, spegilmynd af þróun viðmiðsins. Söluréttir eða andhverfa ETFs eru hönnuð til að hafa neikvæða beta, en það eru nokkrir iðnaðarhópar, eins og gullnámumenn, þar sem neikvæð beta er einnig algeng.

Beta

Beta upp á +1,0 gefur til kynna hlutabréf sem hreyfist í sömu átt og restin af markaðnum. Beta upp á -1,0 gefur til kynna að hlutabréf hreyfast á móti restinni af markaðnum.

Jákvæð fylgni vs öfug fylgni

Í tölfræði lýsir jákvæð fylgni sambandinu milli tveggja breyta sem breytast saman, en öfug fylgni lýsir sambandi tveggja breyta sem breytast í gagnstæðar áttir. Andhverfu fylgni er stundum lýst sem neikvæðri fylgni. Dæmi um jákvæða fylgni eiga sér stað í daglegu lífi flestra. Því fleiri klukkustundir sem starfsmaður vinnur, til dæmis, því hærri verður laun starfsmanns í lok vikunnar. Því meira fé sem varið er í auglýsingar, því fleiri viðskiptavinir kaupa af fyrirtækinu.

Andhverf fylgni lýsir tveimur þáttum sem sjást miðað við hvern annan. Sem dæmi má nefna minnkandi bankajöfnuð miðað við auknar eyðsluvenjur og minni bensínakstur miðað við aukinn meðalaksturshraða. Eitt dæmi um öfuga fylgni í heimi fjárfestinga er sambandið milli hlutabréfa og skuldabréfa. Þegar hlutabréfaverð hækkar hefur skuldabréfamarkaðurinn tilhneigingu til að lækka, rétt eins og skuldabréfamarkaðurinn stendur sig vel þegar hlutabréf eru að standa sig.

Það er mikilvægt að skilja að fylgni þýðir ekki endilega orsakasamband. Breytur A og B gætu hækkað og lækkað saman, eða A gæti hækkað þegar B fellur, en það er ekki alltaf rétt að hækkun eins þáttarins hafi bein áhrif á hækkun eða fall hins. Hvort tveggja getur stafað af undirliggjandi þriðja þætti, eins og hrávöruverði, eða augljóst samband milli breytanna gæti verið tilviljun.

Nettengdum mönnum hefur til dæmis fjölgað frá upphafi og hefur olíuverð almennt hækkað á sama tíma. Þetta er jákvæð fylgni, en þessir tveir þættir hafa næstum örugglega engin þýðingarmikil tengsl. Að bæði íbúafjöldi netnotenda og olíuverð hafi aukist skýrist af þriðja þætti, nefnilega almennum hækkunum vegna tímans.

Hápunktar

Í fjármálum eru fylgnir notaðar til að lýsa því hvernig einstök hlutabréf hreyfast miðað við breiðari markaðinn.
Beta er algengur mælikvarði á markaðsfylgni og notar venjulega S&P 500 vísitöluna sem viðmið.
Jákvæð fylgni er samband milli tveggja breyta sem hafa tilhneigingu til að fara í sömu átt.
Jákvæð fylgni er til staðar þegar önnur breytan hefur tilhneigingu til að minnka þegar hin breytan minnkar, eða önnur breytan hefur tilhneigingu til að hækka þegar hin eykst.
Beta upp á 1,0 lýsir hlutabréfum sem er fullkomlega í samræmi við S&P 500. Gildi sem eru hærri en 1,0 lýsa hlutabréfum sem eru sveiflukenndari en S&P 500, á meðan lægri gildi lýsa hlutabréfum sem eru minna sveiflukennd.

Algengar spurningar

Felur fylgni í sér orsakasamband?

Fylgni krefst ekki orsakasambands og það er algeng rökvilla að trúa öðru. Þegar tvær breytur eru í jákvæðri fylgni þýðir það ekki endilega að önnur breyta valdi breytingum á hinni. Báðar breyturnar geta verið undir áhrifum frá óþekktum þriðja þætti, eða sýnilegt samband milli breytanna gæti verið tilviljun.

Hvert er sambandið milli beta og jákvæðrar fylgni?

Beta er algengur mælikvarði á fylgni milli einstakra hlutabréfa og breiðari markaðar, oft notar S&P 500 vísitöluna sem viðmið. Beta gildi sem er stærra en núll gefur til kynna að hlutabréfið sé í jákvæðri fylgni við markaðinn, sem þýðir að hlutabréfaverð þess hefur tilhneigingu til að hækka þegar markaðurinn hækkar. Ef hlutur hefur beta minna en 1,0 verða hreyfingar þess minni en hreyfingar á breiðari markaði. Beta hærra en 1,0 gefur til kynna að hlutabréfin muni sveiflast meira en markaðurinn í heild.

Hvað er dæmi um jákvæða fylgni?

Eitt dæmi um jákvæða fylgni er samband atvinnu og verðbólgu. Mikið atvinnustig krefst þess að atvinnurekendur bjóði hærri laun til að laða að nýja starfsmenn og hærra verð fyrir vörur sínar til að fjármagna þessi hærri laun. Aftur á móti verða tímabil mikils atvinnuleysis fyrir minnkandi eftirspurn neytenda, sem leiðir til lækkunar á verðlagi og verðbólgu.

Hvað er öfug fylgni?

Jákvæð fylgni lýsir sambandi milli breyta sem hreyfast saman og öfug fylgni lýsir breytum sem hafa tilhneigingu til að hreyfast í gagnstæðar áttir. Þetta getur líka verið nefnt neikvæð fylgni. Í fjárfestingum eru neikvæðar fylgnir sýndar með betagildum undir núlli: beta upp á -1,0 gefur til kynna hlutabréf þar sem hreyfingar eru andstæðar þróun viðmiðsins.