Rétrocession

Qu'est-ce que la rétrocession ?

La rétrocession fait référence aux pots -de-vin,. commissions de suivi ou commissions d' intermédiaire que les gestionnaires d'actifs paient aux conseillers ou aux distributeurs. Ces paiements sont souvent effectués discrètement et ne sont pas divulgués aux clients, bien qu'ils utilisent les fonds des clients pour payer les frais.

La commission de rétrocession est un arrangement de partage des frais très critiqué dans le secteur financier, car l'argent revient aux spécialistes du marketing pour leurs efforts visant à susciter l'intérêt pour un produit particulier. Cela pose donc la question de l'impartialité et du favoritisme de la part du conseiller. Le système semblerait encourager les conseillers à promouvoir des fonds ou des produits parce qu'ils recevront des honoraires pour le faire, et non parce que les produits sont la meilleure option pour le client.

Comprendre la rétrocession

rétrocession sont des commissions versées à un gestionnaire de patrimoine ou autre gestionnaire de new money par un tiers. Par exemple, les banques paient souvent des frais de rétrocession aux gestionnaires de patrimoine qui s'associent à elles. La banque encouragera et rémunérera les managers qui amènent des affaires à la banque. Les banques peuvent également recevoir des commissions de rétrocession de la part de tiers, tels que des fonds d'investissement, pour la distribution ou la promotion de produits financiers spécifiques.

Certains considèrent les frais de rétrocession comme un modèle de rémunération douteux car ils peuvent influencer la décision d'une banque ou d'un gestionnaire de fortune de recommander des produits qui peuvent ne pas être dans le meilleur intérêt de leurs clients. Cette suggestion d'un produit d'investissement où le conseiller reçoit une rétrocession semble intrinsèquement problématique. Cependant, le produit suggéré convient généralement au client, car il s'agit principalement de produits d'investissement de haute qualité, tels que des fonds communs de placement. Mais la question demeure de la motivation et de l'agenda, lorsque deux produits à peu près égaux sont disponibles, l'un avec rémunération attachée et l'autre sans, où certains conseillers peuvent se trouver indûment influencés.

Types de rétrocession

Les frais de rétrocession font généralement référence à des compensations récurrentes, par opposition à un accord ponctuel. Un paiement unique est généralement appelé commission d'intermédiaire, commission de recommandation ou commission d'acquisition.

Il existe trois types de frais de rétrocession :

1. Les commissions de rétrocession de la banque de garde permettent à un gestionnaire de fortune de recevoir une compensation pour attirer un nouveau client qui apporte les fonds d'investissement de ce client dans l'institution dépositaire. Avec des changements fréquents d'association de prestataires de services, un gestionnaire de patrimoine peut générer des rétrocessions qui lui profitent financièrement mais ne profitent pas nécessairement à son client.

2. Les frais de rétrocession sont une compensation pour diverses transactions commerciales, telles que l'achat et la vente de titres. Plus il y a de ventes, plus les frais de rétrocession augmentent. Étant donné que la plupart des transactions incluent des frais de courtage pour la transaction, que le client doit payer, cela peut à nouveau profiter au gestionnaire de fonds.

3. Les commissions de rétrocession d'achat de produits financiers font partie du ratio des dépenses totales récurrentes (TER),. que les clients doivent payer et sont typiques des fonds d'investissement. Ces sommes récurrentes reviennent au client acquéreur. Étant donné que le ratio de frais totaux est imputé au client chaque année, l'acquéreur perçoit chaque année des rétrocessions sous forme de commissions récurrentes.

Exemple du monde réel

En 2015, JP Morgan a réglé une affaire avec la Securities and Exchange Commission (SEC) pour 267 millions de dollars. La SEC a déclaré que JP Morgan avait sélectionné des fonds spéculatifs tiers en fonction de la volonté des gestionnaires de fonds spéculatifs de verser des honoraires à une banque affiliée. Dans ces cas, la banque n'a pas informé les clients qu'elle suggérait et préférait les fonds communs de placement disposés à partager leurs redevances et n'impliquait à la place aucune partialité particulière. Selon Forbes, le règlement de JP Morgan était la première fois que le terme rétrocession était présenté aux investisseurs américains . .

Points forts

• Les frais de rétrocession sont généralement récurrents, avec des pots-de-vin ponctuels généralement appelés frais d'intermédiaire, frais de référence ou commission d'acquisition.

• La commission de rétrocession est controversée dans le monde financier car l'argent revient aux spécialistes du marketing pour avoir préconisé des produits spécifiques.

• Les types de commissions de rétrocession comprennent la banque de garde, la négociation et les achats de produits financiers.

• Les frais de rétrocession sont des pots-de-vin aux gestionnaires de fortune ou à d'autres gestionnaires de fonds qui sont fournis par un tiers.