Sécurité exonérée d'impôt

Qu'est-ce qu'un titre exonéré d'impôt ?

Un titre exonéré d'impôt est un investissement dans lequel le revenu produit est exempt d'impôts fédéraux, étatiques et/ou locaux. La plupart des titres exonérés d'impôt se présentent sous la forme d'obligations municipales, qui représentent les obligations d'un État, d'un territoire ou d'une municipalité. Pour certains investisseurs, les intérêts des obligations d'épargne américaines peuvent également être exonérés de l'impôt fédéral sur le revenu.

Comment fonctionne un titre exonéré d'impôt ?

Les revenus, tels que les dividendes et les intérêts, sur les titres exonérés d'impôt ne sont pas assujettis à l'impôt fédéral. Selon le lieu de résidence de l'investisseur, un titre exonéré d'impôt peut être exonéré de tous impôts. Un résident de l'État recevra généralement une exonération fiscale fédérale et d'État sur les obligations générales de son État d'origine. Alors que les obligations municipales sont les références les plus courantes de titres exonérés d'impôt, les fonds communs de placement qui investissent dans des obligations municipales, des obligations d' épargne américaines ou d'autres titres exonérés d'impôt peuvent également bénéficier d'un statut d'exonération fiscale. Les obligations du gouvernement fédéral, à savoir les obligations d'épargne américaines et les titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS), sont imposées au niveau fédéral, mais exonérées des impôts étatiques et locaux .

Par exemple, supposons qu'un gouvernement local émette une obligation municipale pour financer un parc de loisirs. Un investisseur, John Smith, qui réside dans l'État d'émission achète l'obligation d' une valeur nominale de 5 000 $ qui arrive à échéance dans 2 ans et a un taux de coupon de 3 % à payer annuellement. À la fin de chacune des deux années, l'investisseur reçoit un revenu d'intérêts de 3 % x 5 000 $ = 150 $. Ce revenu ne sera pas imposé par le gouvernement fédéral ou étatique. Après l'échéance de l'obligation, John Smith recevra son investissement principal initial du gouvernement local.

Les gouvernements étatiques et locaux et les organisations à but non lucratif sont encouragés à entreprendre de nouveaux projets étant donné que les obligations exonérées d'impôt, utilisées pour financer ces projets, portent des taux d'intérêt bas et, par conséquent, un faible coût d'emprunt. Parce que les obligations municipales ont des taux d'intérêt bas, les investisseurs doivent déterminer si leurs économies d'impôt sont suffisamment importantes pour compenser ce rendement inférieur .

imposition marginale d' un investisseur est élevée , plus les titres exonérés d'impôt sont précieux et avantageux pour l'investisseur. Un titre exonéré d'impôt aura un rendement équivalent à l'impôt qui est souvent supérieur au rendement actuel, tel que déterminé par la tranche d'imposition de l'investisseur. Le rendement fiscal équivalent est le taux d'intérêt imposable qui serait nécessaire pour fournir le même taux d'intérêt après impôt. Le rendement fiscal équivalent d'une obligation exonérée d'impôt peut être calculé comme suit :

Rendement fiscal équivalent = Rendement exonéré d'impôt / (1 - Taux marginal d'imposition)

Par exemple, si John Smith dans l'exemple ci-dessus tombe dans la tranche d'imposition de 35 %, le rendement municipal de 3 % équivaut à une obligation imposable avec un rendement de :

= 0,03/(1 – 0,35)

= 0,03 / 0,65

= 0,046, ou 4,6 %

Et si John Smith était dans la tranche d'imposition de 22 % ? Le rendement fiscal équivalent sera de :

= 0,03/0,78

= 0,038, soit 3,8 %

Plus votre taux d'imposition est élevé, plus le rendement en équivalent fiscal est élevé, ce qui montre comment les titres exonérés d'impôt conviennent le mieux à ceux qui se trouvent dans des tranches d'imposition plus élevées.

La plupart du temps, une organisation doit être enregistrée en vertu de l' article 501 (c) (3) de l' Internal Revenue Code (IRC) avant de pouvoir émettre des titres exonérés d'impôt .

Points forts

• Les titres exonérés d'impôt sont plus précieux et avantageux plus une personne doit payer d'impôt.

• Les obligations municipales, qui représentent des obligations d'un État, d'un territoire ou d'une municipalité, sont un exemple typique de titre exonéré d'impôt.

• Dans un titre exonéré d'impôt, le revenu est réalisé en franchise d'impôt.