Verovapaa turvallisuus
Mikä on verovapaa vakuus?
Verovapaa arvopaperi on sijoitus, jossa tuotettu tulo on vapaa liittovaltion, osavaltion ja/tai paikallisista veroista. Suurin osa verovapaista arvopapereista tulee kuntien joukkovelkakirjoina, jotka edustavat valtion, alueen tai kunnan velvoitteita. Joillekin sijoittajille Yhdysvaltain säästöjoukkolainojen korot voivat olla myös vapaita liittovaltion tuloveroista.
Kuinka verovapaa turvajärjestelmä toimii
Verovapaista arvopapereista saaduista tuloista, kuten osingoista ja koroista, ei sovelleta liittovaltion veroa. Sijoittajan asuinpaikasta riippuen verovapaa arvopaperi voi olla vapaa kaikista veroista. Osavaltiossa asuva saa yleensä osavaltion ja liittovaltion verovapautuksen yleisistä velvoitevelkakirjoista kotivaltiostaan. Vaikka kunnalliset joukkovelkakirjat ovat yleisimpiä viittauksia verovapaisiin arvopapereihin, kunnallisiin joukkovelkakirjoihin, US Savings Bond -lainoihin tai muihin verovapaisiin arvopapereihin sijoittavat sijoitusrahastot voivat myös saada verovapaan aseman. Liittovaltion obligaatioita, eli Yhdysvaltain säästöobligaatioita ja valtion velkakirjojen inflaatiosuojattuja arvopapereita (TIPS), verotetaan liittovaltion tasolla, mutta ne on vapautettu osavaltion ja paikallisista veroista .
Oletetaan esimerkiksi, että paikallinen hallitus laskee liikkeeseen kunnallisen joukkovelkakirjalainan virkistyspuiston rahoittamiseksi. Sijoittaja, John Smith, joka asuu liikkeeseenlaskuvaltiossa, ostaa 5 000 dollarin nimellisarvoisen joukkovelkakirjalainan, joka erääntyy 2 vuodessa ja jonka kuponkikorko on 3 %, joka maksetaan vuosittain. Jokaisen kahden vuoden lopussa sijoittaja saa korkotuloa 3 % x 5000 dollaria = 150 dollaria. Liittovaltion tai osavaltion hallitus ei verota näitä tuloja. Lainan erääntymisen jälkeen John Smith saa alkuperäisen pääsijoituksensa takaisin paikallishallinnolta.
Valtio- ja paikallishallintoa sekä voittoa tavoittelemattomia järjestöjä kannustetaan toteuttamaan uusia hankkeita, koska näiden hankkeiden rahoittamiseen käytetyillä verovapailla joukkovelkakirjoilla on alhainen korkotaso ja siten alhaiset lainakustannukset. Koska kunnallislainoilla on alhaiset korot, sijoittajien on päätettävä, ovatko heidän verosäästönsä riittävän merkittäviä korvatakseen tämän alhaisemman tuoton
Mitä korkeampi sijoittajan marginaalinen veroaste on, sitä arvokkaampia ja hyödyllisempiä ovat verovapaat arvopaperit sijoittajalle. Verovapaan arvopaperin verotuksellinen tuotto on usein korkeampi kuin nykyinen tuotto sijoittajan veroluokan mukaan. Verovastaava tuotto on se verotettava korkokanta, joka vaadittaisiin saman verojen jälkeisen koron saamiseksi. Verovapaan joukkovelkakirjalainan veroekvivalenttituotto voidaan laskea seuraavasti:
Veroekvivalenttituotto = verovapaa tuotto / (1 – marginaaliverokanta)
Jos esimerkiksi John Smith yllä olevassa esimerkissä kuuluu 35 prosentin veroluokkaan, 3 prosentin kunnallinen tuotto vastaa verotettavaa joukkovelkakirjalainaa, jonka tuotto on:
= 0,03/(1–0,35)
= 0,03 / 0,65
= 0,046 eli 4,6 %
Entä jos John Smith olisi 22 prosentin veroluokissa? Verovastaava tuotto on:
= 0,03/0,78
= 0,038 eli 3,8 %
Mitä korkeampi verokantasi, sitä korkeampi veroekvivalenttituotto – mikä osoittaa, kuinka verovapaat arvopaperit sopivat parhaiten korkeammissa veroluokissa oleville.
Useimmiten organisaation on rekisteröidyttävä Internal Revenue Code (IRC) pykälän 501(c)(3) mukaisesti, ennen kuin se voi laskea liikkeeseen verovapaita arvopapereita .
Kohokohdat
Verovapaat arvopaperit ovat sitä arvokkaampia ja hyödyllisempiä, mitä enemmän veroa henkilön on maksettava.
Kunnallislainat, jotka edustavat valtion, alueen tai kunnan velvoitteita, ovat tyypillinen esimerkki verovapaasta arvopaperista.
Verovapaassa arvopaperissa tulot tuotetaan verovapaasti.
