Skattefri sikkerhet
Hva er en skattefri sikkerhet?
En skattefri verdi er en investering der inntekten som produseres er fri for føderale, statlige og/eller lokale skatter. De fleste skattefrie verdipapirer kommer i form av kommunale obligasjoner, som representerer forpliktelser fra en stat, territorium eller kommune. For noen investorer kan US Savings Bond-renter også være fri for føderale inntektsskatter.
Hvordan en skattefri sikkerhet fungerer
Inntekt, som utbytte og renter, på skattefrie verdipapirer har ikke føderal skatt pålagt. Avhengig av hvor investoren bor, kan en skattefri verdi være fri for alle skatter. En bosatt i staten vil vanligvis motta et statlig og føderalt skattefritak på obligasjoner med generell forpliktelse fra hjemstaten hans eller hennes. Mens kommunale obligasjoner er de vanligste referansene til skattefrie verdipapirer, kan aksjefond som investerer i kommunale obligasjoner, amerikanske spareobligasjoner eller andre skattefrie verdipapirer også få skattefri status. Føderale statsobligasjoner, nemlig US Savings Bond and Treasury Inflation Protected Securities (TIPS), beskattes på føderalt nivå, men fritatt fra statlige og lokale skatter .
Anta for eksempel at en kommune utsteder en kommunal obligasjon for å finansiere en rekreasjonspark. En investor, John Smith, som er bosatt i utstedelsesstaten, kjøper obligasjonen på 5 000 dollar pålydende verdi som forfaller om 2 år og har en kupongrente på 3 % som skal betales årlig. På slutten av hvert av de to årene mottar investoren renteinntekter på 3 % x $5 000 = $150. Denne inntekten vil ikke bli beskattet av den føderale eller statlige regjeringen. Etter at obligasjonen forfaller, vil John Smith motta sin opprinnelige hovedinvestering tilbake fra den lokale regjeringen.
Statlige og lokale myndigheter og ideelle organisasjoner oppfordres til å gjennomføre nye prosjekter gitt at skattefrie obligasjoner, som brukes til å finansiere disse prosjektene, har lave renter og dermed lave lånekostnader. Fordi kommunale obligasjoner har lave renter, investorer må avgjøre om skattebesparelsene deres er betydelige nok til å kompensere for denne lavere avkastningen
Jo høyere en investors marginale skatteklasse,. desto mer verdifulle og fordelaktige skattefrie verdipapirer er for investoren. Et skattefritt verdipapir vil ha en skattetilsvarende avkastning som ofte er høyere enn gjeldende avkastning, bestemt av investorens skatteklasse. Skattetilsvarende avkastning er den skattepliktige renten som ville være nødvendig for å gi samme rente etter skatt. Skatteekvivalentavkastningen for en skattefri obligasjon kan beregnes som:
Skattetilsvarende avkastning = Skattefritatt avkastning / (1 – Marginal skattesats)
For eksempel, hvis John Smith i eksemplet ovenfor faller i skatteklassen på 35 %, tilsvarer 3 % kommunal avkastning en skattepliktig obligasjon med en avkastning på:
= 0,03/(1 – 0,35)
= 0,03 / 0,65
= 0,046 eller 4,6 %
Hva om John Smith var i skatteklassen på 22 %? Skattetilsvarende avkastning vil være:
= 0,03/0,78
= 0,038 eller 3,8 %
Jo høyere skattesats, desto høyere skattetilsvarende avkastning – viser hvordan skattefrie verdipapirer er best egnet for de i høyere skatteklasser.
Mesteparten av tiden må en organisasjon være registrert under seksjon 501(c)(3) i Internal Revenue Code (IRC) før den kan utstede skattefrie verdipapirer .
Høydepunkter
– Skattefrie verdipapirer er mer verdifulle og fordelaktige jo mer skatt en person må betale.
- Kommunale obligasjoner, som representerer forpliktelser fra en stat, et territorium eller en kommune, er et typisk eksempel på en skattefri sikkerhet.
– I et skattefritt verdipapir produseres inntekten fri for enhver skattebelastning.
