कोठरी अनुक्रमण

क्लोसेट इंडेक्सिंग क्या है?

क्लोजेट इंडेक्सिंग एक ऐसी रणनीति है जिसका उपयोग उन फंडों का वर्णन करने के लिए किया जाता है जो सक्रिय रूप से निवेश खरीदने का दावा करते हैं, लेकिन एक पोर्टफोलियो के साथ बंद हो जाते हैं जो बेंचमार्क से बहुत अलग नहीं है। ऐसा करने से, पोर्टफोलियो प्रबंधक इंडेक्स को ठीक से दोहराए बिना, एस एंड पी 500 जैसे अंतर्निहित बेंचमार्क के समान रिटर्न प्राप्त करते हैं। कोठरी अनुक्रमण के लिए प्रेरणा वर्षों के खराब प्रदर्शन और सक्रिय से निष्क्रिय प्रबंधन में चल रहे बदलाव से बढ़ती है । सक्रिय और निष्क्रिय निधियों से प्रवाह कई वर्षों से प्रबंधनाधीन परिसंपत्तियों में करोड़ों में सबसे ऊपर है। इसने फंड मैनेजरों पर दबाव डाला है, जिन्हें डर है कि निष्क्रिय उद्योग स्टॉक-पिकिंग नौकरियों को खत्म कर देगा।

क्लोजेट इंडेक्सिंग कैसे काम करता है

भारोत्तोलन, उद्योग क्षेत्र, या भूगोल के संदर्भ में क्लोजेट इंडेक्सिंग एक इंडेक्स से चिपक सकता है। एक प्रबंधक के प्रदर्शन की तुलना आमतौर पर एक बेंचमार्क इंडेक्स से की जाती है, इसलिए प्रबंधकों को कम से कम इंडेक्स की तरह रिटर्न हासिल करने के लिए प्रोत्साहन मिलता है। भले ही फंड सभी शुल्कों के बेंचमार्क नेट से थोड़ा खराब प्रदर्शन करता हो, प्रबंधक को उनकी स्टॉक-पिकिंग क्षमता के लिए टाल दिया जाता है।

क्लोजेट इंडेक्सिंग को अक्सर निवेशकों द्वारा नकारात्मक रूप से देखा जाता है क्योंकि वे केवल एक इंडेक्स फंड चुन सकते हैं और कम शुल्क का भुगतान कर सकते हैं। सतह पर, यह पहचानना मुश्किल हो सकता है कि कोई फंड क्लोजेट इंडेक्सिंग का अभ्यास करता है या नहीं, लेकिन प्रॉस्पेक्टस पर करीब से नज़र डालने से फंड की सही होल्डिंग का पता चल सकता है। बेंचमार्क इंडेक्स की नकल करने वाले फंड को स्पॉट करने के कुछ तरीके हैं।

आर स्क्वायर और ट्रैकिंग त्रुटि जैसे उपकरण बेंचमार्क इंडेक्स से पोर्टफोलियो के सांख्यिकीय विचलन को निर्धारित करते हैं। R चुकता परिभाषा के अनुसार एक सांख्यिकीय माप है जो उस प्रतिशत का प्रतिनिधित्व करता है जो एक फंड विचलन करता है या एक बेंचमार्क के अनुरूप होता है। इस बीच, ट्रैकिंग त्रुटि एक फंड के रिटर्न और बेंचमार्क के बीच के अंतर को दर्शाती है, अन्यथा सक्रिय जोखिम के रूप में जाना जाता है। देखने के लिए एक और मीट्रिक सक्रिय शेयर है, जो बेंचमार्क इंडेक्स से भिन्न होल्डिंग्स का प्रतिशत स्थापित करता है। 20% और 60% के बीच सक्रिय शेयर वाले पोर्टफोलियो को क्लोजेट इंडेक्सर माना जाता है।

20% से 60%

क्लोजेट इंडेक्सर को दर्शाने वाले सक्रिय शेयर की रेंज।

कोठरी अनुक्रमण की कमियां

क्लोजेट इंडेक्सिंग के साथ निवेशकों के पास सबसे बड़ी समस्या उच्च शुल्क है जो सक्रिय प्रबंधक निष्क्रिय दृष्टिकोण अपनाने के बावजूद चार्ज करना जारी रखते हैं। निवेशक इस अविवेक का खामियाजा उठाते हैं क्योंकि वे समान या औसत दर्जे के प्रदर्शन के लिए उच्च शुल्क का भुगतान करते हैं। हालांकि, उच्च सक्रिय शेयर वाले फंड को चुनना जरूरी नहीं कि बेहतर रिटर्न के लिए अनुवाद करे। अंत में, बेंचमार्क रिटर्न को मात देने वाले सक्रिय फंडों की फीस पारंपरिक सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड की तुलना में कम होती है।

हाइलाइट्स

• आर वर्ग और सक्रिय शेयर जैसे मेट्रिक्स बेंचमार्क इंडेक्स से पोर्टफोलियो के सांख्यिकीय विचलन को निर्धारित करने में मदद कर सकते हैं, और इसलिए यदि यह एक क्लोजेट इंडेक्स है।

• क्लोजेट इंडेक्सिंग एक फंड क्रय रणनीति है जो सक्रिय रूप से निवेश खरीदने का दावा करती है, लेकिन एक पोर्टफोलियो के साथ अपने बेंचमार्क के समान ही चलती है।

• आम तौर पर नकारात्मक रूप से देखा जाता है, कोठरी अनुक्रमण के परिणामस्वरूप निवेशकों के लिए उच्च शुल्क होता है जो फंड प्रबंधकों के लिए प्रबंधन शुल्क का भुगतान करते हैं जो प्रबंधन क्षमताओं की झूठी भावना प्रदर्शित करते हुए केवल एक इंडेक्स फंड को दर्पण करते हैं।