तिलचट्टा सिद्धांत

कॉकरोच थ्योरी क्या है?

बाजार सिद्धांत को संदर्भित करता है जिसमें कहा गया है कि जब कोई कंपनी जनता को बुरी खबर बताती है, तो भविष्य में कई और संबंधित, नकारात्मक घटनाएं सामने आ सकती हैं। बुरी खबर कमाई में कमी, मुकदमे या किसी अन्य अप्रत्याशित, नकारात्मक घटना के रूप में आ सकती है। कॉकरोच थ्योरी शब्द आम धारणा से आता है कि एक कॉकरोच को देखना आमतौर पर इस बात का सबूत है कि कई और भी हैं।

कॉकरोच थ्योरी को समझना

कॉकरोच सिद्धांत एक अवैज्ञानिक सिद्धांत है जो इस विचार पर आधारित है कि एक कंपनी की किस्मत बाहरी और आंतरिक दोनों ताकतों पर निर्भर होती है, और यह केवल एक बुरी खबर से प्रभावित नहीं हो सकती है। सीधे शब्दों में कहें, जब आप एक तिलचट्टे को देखते हैं, तो कई और भी हो सकते हैं जिन्हें आप तुरंत नहीं देख सकते हैं। आखिरकार, एक कॉकरोच का आमतौर पर मतलब होता है कि अँधेरे में और भी लोग पड़े हैं। इसलिए जब कोई कंपनी बाहरी ताकतों से नकारात्मक रूप से प्रभावित होती है, तो यह संभावना नहीं है कि उसके उद्योग के साथी उन्हीं ताकतों से प्रतिरक्षित हों। इसलिए, जब एक कंपनी के दुर्भाग्य को जनता के सामने प्रकट किया जाता है, तो संभावना है कि इसी तरह की दुर्भाग्य अन्य समान रूप से प्रभावित कंपनियों को भी प्रभावित करेगी।

कमाई आश्चर्य या चूक उद्योग के रुझान के संकेतक हैं, खासकर अगर वे एक उद्योग में एक से अधिक कंपनियों के लिए होते हैं। यदि किसी क्षेत्र में एक अलग कंपनी कमाई का आश्चर्य दिखाती है, तो इसे नजरअंदाज किया जा सकता है। हालांकि, अगर एक से अधिक कंपनियां कमाई के आश्चर्य या चूक की घोषणा करती हैं, तो यह एक मजबूत संकेतक हो सकता है कि उद्योग में अन्य कंपनियों के समान आय परिणाम होंगे।

तिलचट्टा सिद्धांत के प्रभाव

कंपनी या उद्योग की परवाह किए बिना बुरी खबर अपरिहार्य और अपरिहार्य है। लेकिन कई मामलों में, कंपनी की ऊपरी प्रबंधन टीम किसी भी बुरी खबर के प्रभाव को कम करने की कोशिश कर सकती है। वास्तव में, कुछ कंपनी के शेयर की कीमत पर असर होने पर भी खबरों पर सकारात्मक स्पिन डालकर इसे बदलने की कोशिश करते हैं। कुछ कंपनियों के लिए, यह एकबारगी हो सकती है, लेकिन जरूरी नहीं कि दूसरों के लिए भी ऐसा ही हो। समझदार निवेशक इन जनसंपर्क रणनीतियों के माध्यम से देखने में सक्षम हो सकते हैं और समझ सकते हैं कि बुरी खबरों के अचानक प्रकटीकरण से भविष्य में कुछ बड़ा हो सकता है-कंपनी और यहां तक कि पूरे उद्योग के लिए।

कॉकरोच सिद्धांत का बाजार पर हानिकारक प्रभाव पड़ सकता है। निवेशक अक्सर उसी उद्योग में अन्य कंपनियों में अपनी हिस्सेदारी पर पुनर्विचार करते हैं, जब उन्हें किसी उद्योग में एक या अधिक कंपनियों से संबंधित बुरी खबर का सामना करना पड़ता है। कुछ मामलों में, यह खबर निवेशकों को उद्योग के स्टॉक को उतारने के लिए मनाने के लिए पर्याप्त रूप से नकारात्मक है, जिससे पूरे क्षेत्र में कीमतों में गिरावट आ सकती है। इसके अलावा, एक कंपनी में अनौचित्य की खबर के परिणामस्वरूप दहशत और सार्वजनिक आक्रोश हो सकता है, जो आमतौर पर सरकारी नियामकों के हित को समाप्त करता है, जो उद्योग के प्रतिस्पर्धियों की जांच करेंगे।

एक कंपनी से जुड़े एक घोटाले से सरकारी नियामकों की दिलचस्पी बढ़ सकती है, जो उद्योग में दूसरों की जांच करेंगे।

कॉकरोच थ्योरी के उदाहरण

कॉकरोच सिद्धांत का उपयोग वित्तीय दुनिया में कई प्रमुख घटनाओं का वर्णन करने के लिए किया गया है, अर्थात् लेखांकन घोटाले जो एनरॉन के बाद खोजे गए थे, साथ ही साथ वित्तीय संकट जो सबप्राइम बंधक मंदी के परिणामस्वरूप हुआ था।

अक्टूबर 2001 में, रिपोर्टें सामने आईं कि ऊर्जा कंपनी एनरॉन,. जिसे अमेरिकी निगमों के लिए सफलता के एक मॉडल के रूप में बरकरार रखा गया था, कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य के बारे में भ्रामक लेखांकन प्रथाओं, निवेशकों और जनता को गुमराह करने में लगी हुई थी। अगस्त 2002 तक, एनरॉन दिवालिएपन में था, और इसके ऑडिट के लिए जिम्मेदार लेखा फर्म, आर्थर एंडरसन ने अपना सीपीए लाइसेंस आत्मसमर्पण कर दिया। एनरॉन घोटाले का अर्थ है कि अवैध लेखांकन प्रथाएं मूल रूप से विश्वास की तुलना में अधिक व्यापक हो सकती हैं, और संभावित वित्तीय कदाचार के लिए नियामकों और निवेश करने वाली जनता को सतर्क किया। अगले 18 महीनों में, इसी तरह के लेखांकन घोटालों ने WorldCom, Tyco, और Adelphia सहित कई अन्य कंपनियों को नीचे ला दिया।

फरवरी 2007 में, सबप्राइम l एंडर न्यू सेंचुरी फाइनेंशियल कॉरपोरेशन को तरलता संबंधी चिंताओं का सामना करना पड़ा क्योंकि डिफॉल्ट करने वाले सबप्राइम उधारकर्ताओं को खराब ऋणों से होने वाली हानियां उभरने लगीं। यह कंपनी कई अन्य सबप्राइम उधारदाताओं में से पहली थी, जिन्हें सबप्राइम मॉर्गेज मेल्टडाउन में योगदान करने वाली वित्तीय समस्याओं का सामना करना पड़ा। दूसरे शब्दों में, एक सबप्राइम ऋणदाता-एक तिलचट्टा-की वित्तीय समस्याएं इस बात का संकेत थीं कि कई अन्य समान व्यवसाय उसी स्थिति में थे।

हाइलाइट्स

• क्योंकि बुरी खबर के कारण निवेशक उसी उद्योग में अन्य होल्डिंग्स पर पुनर्विचार कर सकते हैं, तिलचट्टा सिद्धांत का समग्र रूप से बाजार पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है।

• कॉकरोच थ्योरी बताती है कि जब कोई कंपनी बुरी खबर का खुलासा करती है, तो भविष्य में कई और संबंधित, नकारात्मक घटनाएं सामने आ सकती हैं।

• कॉकरोच थ्योरी को इस आम धारणा से नाम दिया गया था कि एक कॉकरोच को देखना इस बात का सबूत है कि और भी हैं।

• कंपनियों और पूरे उद्योगों दोनों को प्रभावित करने वाली स्थितियों का वर्णन करने के लिए कॉकरोच सिद्धांत का उपयोग किया जा सकता है।