सबप्राइम ऋणदाता

सबप्राइम लेंडर क्या है?

एक सबप्राइम ऋणदाता एक क्रेडिट प्रदाता है जो कम या "सबप्राइम" क्रेडिट रेटिंग वाले उधारकर्ताओं में विशेषज्ञता रखता है । चूंकि ये उधारकर्ता डिफ़ॉल्ट के उच्च जोखिम का प्रतिनिधित्व करते हैं, सबप्राइम ऋण अपेक्षाकृत उच्च ब्याज दरों से जुड़े होते हैं ।

2007-2008 के वित्तीय संकट के मद्देनजर सबप्राइम उधार काफी रुचि का विषय बन गया, जहां इसे अमेरिकी आवास बाजार में तेज गिरावट में योगदान के रूप में व्यापक रूप से देखा गया।

सबप्राइम लेंडिंग को समझना

सबप्राइम ऋणदाता लेनदार होते हैं जो ऐसे व्यक्तियों को ऋण प्रदान करते हैं जो पारंपरिक उधारदाताओं द्वारा ऋण के लिए अर्हता प्राप्त नहीं करते हैं। परिभाषा के अनुसार, इन सबप्राइम उधारकर्ताओं की क्रेडिट रेटिंग औसत से कम होती है और इसलिए उनके ऋणों में चूक के अधिक जोखिम के रूप में माना जाता है। इस जोखिम को कम करने के लिए, सबप्राइम ऋणदाता अपने सबप्राइम ऋणों की शर्तों और ब्याज दरों की गणना करने के लिए जोखिम-आधारित मूल्य निर्धारण प्रणाली का उपयोग करते हैं। सबप्राइम उधारकर्ताओं के अतिरिक्त जोखिम के कारण, सबप्राइम ऋणों पर हमेशा अपेक्षाकृत उच्च ब्याज दरें होती हैं।

परंपरागत रूप से, एक सबप्राइम ऋणदाता और एक सबप्राइम उधारकर्ता के बीच का संबंध अपेक्षाकृत सीधा होता है। ऋणदाता उस जोखिम को स्वीकार करेगा जो उधारकर्ता द्वारा भुगतान की गई ब्याज दर के बदले में उधारकर्ता अपने ऋण पर चूक कर सकता है। ऋणदाता को लाभ होगा यदि, औसतन, सबप्राइम ऋणों पर अर्जित ब्याज डिफ़ॉल्ट रूप से खोए हुए मूलधन से पर्याप्त रूप से अधिक था । अक्सर, सबप्राइम ऋणदाता यह सुनिश्चित करते हैं कि उनके पास अपने डिफ़ॉल्ट जोखिम का प्रबंधन करने के लिए सबप्राइम ऋणों का एक बड़ा और विविध पोर्टफोलियो है।

हाल के दिनों में, हालांकि, उधारदाताओं और उधारकर्ताओं के बीच यह संबंध काफी अधिक जटिल हो गया है। यह प्रतिभूतिकरण की घटना के कारण है , जिससे ऋणदाता अपने ऋण तीसरे पक्ष को बेचते हैं जो फिर उन ऋणों को अलग-अलग प्रतिभूतियों में पैकेज करते हैं । इन प्रतिभूतियों को तब निवेशकों को बेचा जाता है जो प्रारंभिक ऋणदाता या ऋण की पैकेजिंग के लिए जिम्मेदार पार्टी से पूरी तरह से असंबंधित हो सकते हैं।

प्रतिभूतिकरण के कारण, सबप्राइम उधारदाताओं के लिए अपने सबप्राइम ऋणों से जुड़े डिफ़ॉल्ट जोखिम से प्रभावी रूप से छुटकारा पाना संभव है। प्रतिभूतिकरण की प्रक्रिया के माध्यम से निवेशकों को उन ऋणों को बेचकर, एक सबप्राइम ऋणदाता अब पूरी तरह से नए सबप्राइम ऋण शुरू करने और फिर उन्हें एक प्रतिभूतिकरण प्रदाता को जल्दी से बेचने पर ध्यान केंद्रित कर सकता है। इस तरह, डिफॉल्ट का जोखिम सबप्राइम ऋणदाता से उन निवेशकों को हस्तांतरित किया जाता है जो अंततः प्रतिभूतिकृत उत्पाद के माध्यम से सबप्राइम ऋण के स्वामी होंगे।

सबप्राइम लेंडिंग का वास्तविक विश्व उदाहरण

सबप्राइम लेंडिंग और सिक्योरिटाइजेशन के इस संयोजन को आम तौर पर 2007-2008 के वित्तीय संकट में महत्वपूर्ण योगदान के रूप में देखा जाता है। संकट से पहले के वर्षों में, प्रमुख और ऋणदाताओं की मुद्राएँ प्रमुख प्रतिभूति का उत्पादन करने के लिए- इन प्रतिभूतियों को तब दुनिया भर के विभिन्न निवेशकों को बेच दिया गया था।

इस प्रथा की एक आलोचना यह है कि इसने सबप्राइम बंधक उधारदाताओं के लिए प्रोत्साहन को हटा दिया ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि उनके ऋणों का डिफ़ॉल्ट जोखिम एक प्रबंधनीय स्तर के भीतर बना रहे; क्योंकि चूक का जोखिम एमबीएस धारकों को हस्तांतरित कर दिया गया था, सबप्राइम ऋणदाताओं को उनके डिफ़ॉल्ट जोखिम के बावजूद, जितना संभव हो उतने सबप्राइम ऋणों का उत्पादन करने के लिए प्रोत्साहित किया गया था। इससे बंधक मानकों में लगातार गिरावट आई, जब तक कि बंधक ऋणों की औसत गुणवत्ता खतरनाक और अस्थिर स्तर तक गिर गई।

##हाइलाइट

• क्योंकि ये उधारकर्ता अपेक्षाकृत उच्च डिफ़ॉल्ट जोखिम उठाते हैं, सबप्राइम ऋणों में औसत से अधिक ब्याज दरें होती हैं।

• सबप्राइम लेंडिंग कम क्रेडिट रेटिंग वाले उधारकर्ताओं को उधार देने की प्रथा है।

• सबप्राइम लेंडिंग को 2007-2008 के वित्तीय संकट में योगदान के रूप में देखा जाता है, जो कि प्रतिभूतिकरण की घटना के कारण होता है।