Théorie des cafards
Qu'est-ce que la théorie des cafards ?
La théorie du cafard fait référence à une théorie du marché qui stipule que lorsqu'une entreprise révèle de mauvaises nouvelles au public, de nombreux autres événements négatifs liés peuvent être révélés à l'avenir. Les mauvaises nouvelles peuvent prendre la forme d'un manque à gagner,. d'un procès ou de tout autre événement négatif inattendu. Le terme théorie des cafards vient de la croyance commune selon laquelle voir un cafard est généralement la preuve qu'il y en a beaucoup plus.
Comprendre la théorie des cafards
La théorie du cafard est une théorie non scientifique qui repose sur l'idée que la fortune d'une entreprise dépend à la fois de forces externes et internes et qu'elle ne peut pas être affectée par une seule mauvaise nouvelle. En termes simples, lorsque vous voyez un cafard, il peut y en avoir beaucoup d'autres que vous ne pouvez pas voir tout de suite. Après tout, un cafard signifie généralement qu'il y en a d'autres qui traînent dans le noir. Ainsi, lorsqu'une entreprise est affectée négativement par des forces externes, il est peu probable que ses pairs de l' industrie soient à l'abri de ces mêmes forces. Par conséquent, lorsque les malheurs d'une entreprise sont révélés au public, il est probable que des malheurs similaires s'abattent sur d'autres entreprises touchées de la même manière.
surprises ou les échecs en matière de bénéfices sont des indicateurs des tendances de l'industrie, en particulier s'ils se produisent pour plus d'une entreprise dans une industrie. Si une entreprise isolée dans un secteur affiche une surprise en termes de bénéfices, elle pourrait être ignorée. Cependant, si plus d'une entreprise annonce une surprise ou un manque à gagner, cela pourrait être un indicateur fort que d'autres entreprises du secteur auront des résultats similaires.
Effets de la théorie des cafards
Les mauvaises nouvelles sont inévitables et inévitables, quelle que soit l'entreprise ou l'industrie. Mais dans de nombreux cas, l' équipe de direction d'une entreprise peut essayer de minimiser les effets de toute mauvaise nouvelle. En fait, certains essaient de renverser la vapeur en donnant une tournure positive aux nouvelles même s'il y a un impact sur le cours de l'action de l'entreprise. Pour certaines entreprises, cela peut être ponctuel, mais ce n'est pas nécessairement le cas pour d'autres. Les investisseurs avisés peuvent être en mesure de voir à travers ces stratégies de relations publiques et de comprendre qu'une révélation soudaine de mauvaises nouvelles peut conduire à quelque chose de plus grand à l'avenir - pour l'entreprise et même pour l'industrie dans son ensemble.
La théorie du cafard peut avoir des effets néfastes sur le marché. Les investisseurs reconsidèrent souvent leurs participations dans d'autres sociétés du même secteur lorsqu'ils sont confrontés à de mauvaises nouvelles concernant une ou plusieurs sociétés d'un secteur. Dans certains cas, les nouvelles sont suffisamment négatives pour convaincre les investisseurs de se débarrasser des actions de l'industrie, ce qui peut faire chuter les prix dans tout un secteur. De plus, la nouvelle d'une irrégularité dans une entreprise peut entraîner la panique et un tollé public, ce qui finit généralement par éveiller l'intérêt des régulateurs gouvernementaux, qui enquêteront sur les concurrents de l'industrie.
Un scandale impliquant une entreprise peut piquer l'intérêt des régulateurs gouvernementaux, qui enquêteront sur d'autres dans l'industrie.
Exemples de la théorie des cafards
La théorie du cafard a été utilisée pour décrire plusieurs événements clés dans le monde financier, à savoir les scandales comptables qui ont été découverts après Enron, ainsi que la crise financière qui a résulté de l'effondrement des prêts hypothécaires à risque.
En octobre 2001, des rapports ont révélé que la société énergétique Enron,. considérée comme un modèle de réussite pour les entreprises américaines, s'était livrée à des pratiques comptables trompeuses, trompant les investisseurs et le public pendant des années sur la santé financière de l'entreprise. En août 2002, Enron était en faillite et le cabinet comptable responsable de ses audits, Arthur Andersen, a renoncé à sa licence CPA. Le scandale Enron a laissé entendre que les pratiques comptables illégales étaient peut-être plus répandues qu'on ne le pensait à l'origine, et a alerté les régulateurs et le public investisseur d'une éventuelle inconduite financière. Au cours des 18 mois suivants, des scandales comptables similaires ont fait tomber une foule d'autres sociétés, dont WorldCom, Tyco et Adelphia.
En février 2007, le prêteur subprime New Century Financial Corporation a fait face à des problèmes de liquidités alors que des pertes résultant de créances douteuses sur des emprunteurs subprime défaillants commençaient à apparaître. Cette société a été la première de nombreux autres prêteurs subprime à faire face à des problèmes financiers contribuant à l'effondrement des prêts hypothécaires à risque. En d'autres termes, les problèmes financiers d'un prêteur subprime – un cafard – indiquaient que de nombreuses autres entreprises similaires étaient dans la même situation.
Points forts
Étant donné que les investisseurs peuvent reconsidérer d'autres participations dans le même secteur en raison de mauvaises nouvelles, la théorie du cafard a tendance à avoir un effet négatif sur le marché dans son ensemble.
La théorie du cafard stipule que lorsqu'une entreprise révèle de mauvaises nouvelles, de nombreux autres événements négatifs connexes peuvent être révélés à l'avenir.
La théorie des cafards a été nommée d'après la croyance commune selon laquelle voir un cafard est la preuve qu'il y en a plus.
La théorie du cafard peut être utilisée pour décrire des situations affectant à la fois des entreprises et des industries entières.
