Kakerlakkteori
Hva er kakerlakkteorien?
Kakerlakkteorien refererer til en markedsteori som sier at nÄr et selskap avslÞrer dÄrlige nyheter til offentligheten, kan mange flere relaterte, negative hendelser bli avslÞrt i fremtiden. DÄrlige nyheter kan komme i form av en inntjening glipp, et sÞksmÄl eller en annen uventet, negativ hendelse. Begrepet kakerlakkteori kommer fra den vanlige oppfatningen at Ä se en kakerlakk vanligvis er bevis pÄ at det er mange flere.
ForstÄ kakerlakkteorien
Kakerlakkteorien er en ikke-vitenskapelig teori som er basert pÄ ideen om at et selskaps formuer er avhengig av bÄde eksterne og interne krefter, og kanskje ikke bare pÄvirkes av en dÄrlig nyhet. Enkelt sagt, nÄr du ser en kakerlakk, kan det vÊre mange flere du ikke kan se med en gang. Tross alt betyr en kakerlakk vanligvis at det er flere som ligger rundt i mÞrket. SÄ nÄr et selskap er negativt pÄvirket av eksterne krefter, er det usannsynlig at dets bransjekolleger er immune mot de samme kreftene. Derfor, nÄr et selskaps ulykker blir avslÞrt for offentligheten, er det sannsynlig at lignende ulykker vil ramme andre lignende berÞrte selskaper.
Inntjeningsoverraskelser eller tap er indikatorer pÄ bransjetrender, spesielt hvis de oppstÄr for mer enn ett selskap i en bransje. Hvis ett isolert selskap i en sektor viser en inntjeningsoverraskelse, kan det bli ignorert. Men hvis mer enn ett selskap kunngjÞr en inntjeningsoverraskelse eller glipp, kan det vÊre en sterk indikator pÄ at andre selskaper i bransjen vil ha lignende inntjeningsresultater.
Effekter av kakerlakkteorien
DĂ„rlige nyheter er uunngĂ„elige og uunngĂ„elige â uavhengig av selskap eller bransje. Men i mange tilfeller kan et selskaps Ăžverste ledelse prĂžve Ă„ bagatellisere effekten av dĂ„rlige nyheter. Faktisk prĂžver noen Ă„ snu det ved Ă„ sette en positiv snurr pĂ„ nyhetene selv om det er innvirkning pĂ„ selskapets aksjekurs. For noen selskaper kan det vĂŠre en engangstilfelle, men det er ikke nĂždvendigvis tilfellet for andre. Kloke investorer kan kanskje se gjennom disse PR-strategiene og forstĂ„ at en plutselig avslĂžring av dĂ„rlige nyheter kan fĂžre til noe stĂžrre i fremtiden â for selskapet og til og med bransjen som helhet.
Kakerlakkteorien kan ha skadelige effekter pÄ markedet. Investorer revurderer ofte sine eierandeler i andre selskaper i samme bransje nÄr de blir mÞtt med dÄrlige nyheter om ett eller flere selskaper i en bransje. I noen tilfeller er nyhetene tilstrekkelig negative til Ä overbevise investorer om Ä losse industriaksjer, noe som kan fÄ prisene over en hel sektor til Ä falle. I tillegg kan nyheter om upassende virksomhet hos ett selskap fÞre til panikk og offentlig ramaskrik, som vanligvis ender opp med Ä vekke interessen til offentlige regulatorer, som vil undersÞke industriens konkurrenter.
En skandale som involverer ett selskap kan vekke interessen til offentlige regulatorer, som vil undersĂžke andre i bransjen.
Eksempler pÄ kakerlakkteorien
Kakerlakkteorien har blitt brukt til Ä beskrive flere viktige hendelser i finansverdenen, nemlig regnskapsskandalene som ble oppdaget etter Enron, samt finanskrisen som ble resultatet av nedsmeltingen av subprime-boliglÄn.
I oktober 2001 dukket det opp rapporter om at energiselskapet Enron,. som ble opprettholdt som en suksessmodell for amerikanske selskaper, engasjerte seg i villedende regnskapspraksis og villedet investorer og offentligheten i Ärevis om selskapets Þkonomiske helse. I august 2002 var Enron i konkurs, og regnskapsfirmaet som var ansvarlig for revisjonene, Arthur Andersen, ga fra seg sin CPA-lisens. Enron-skandalen antydet at ulovlig regnskapspraksis kan vÊre mer utbredt enn fÞrst antatt, og varslet regulatorer og investorer om potensiell Þkonomisk uredelighet. I lÞpet av de neste 18 mÄnedene fÞrte lignende regnskapsskandaler ned en rekke andre selskaper, inkludert WorldCom, Tyco og Adelphia.
I februar 2007 mĂžtte subprime - leverandĂžren New Century Financial Corporation likviditetsbekymringer da tap som fĂžlge av dĂ„rlige lĂ„n til misligholdte subprime-lĂ„ntakere begynte Ă„ dukke opp. Dette selskapet var det fĂžrste av mange andre subprime-lĂ„ngivere som sto overfor Ăžkonomiske problemer som bidro til nedsmeltingen av subprime-lĂ„n. Med andre ord, de Ăžkonomiske problemene til en subprime-utlĂ„ner â en kakerlakk â var en indikasjon pĂ„ at mange andre lignende virksomheter var i samme posisjon.
HĂžydepunkter
â Fordi investorer kan revurdere andre eierandeler i samme bransje pĂ„ grunn av dĂ„rlige nyheter, har kakerlakkteorien en tendens til Ă„ ha en negativ effekt pĂ„ markedet som helhet.
â Kakerlakkteorien sier at nĂ„r et selskap avslĂžrer dĂ„rlige nyheter, kan mange flere relaterte, negative hendelser bli avslĂžrt i fremtiden.
Kakerlakkteori ble oppkalt etter den vanlige oppfatningen om at Ä se en kakerlakk er bevis pÄ at det er flere.
Kakerlakkteori kan brukes til Ä beskrive situasjoner som pÄvirker bÄde bedrifter og hele bransjer.
