نظرية الصرصور
ما هي نظرية الصرصور؟
تشير نظرية الصرصور إلى نظرية السوق التي تنص على أنه عندما تكشف الشركة عن أخبار سيئة للجمهور ، فقد يتم الكشف عن العديد من الأحداث السلبية ذات الصلة في المستقبل. قد تأتي الأخبار السيئة في شكل خسارة أرباح أو دعوى قضائية أو حدث سلبي آخر غير متوقع. يأتي مصطلح نظرية الصرصور من الاعتقاد الشائع بأن رؤية صرصور واحد عادة ما يكون دليلاً على وجود المزيد.
فهم نظرية الصرصور
نظرية الصرصور هي نظرية غير علمية مبنية على فكرة أن ثروات الشركة تعتمد على قوى خارجية وداخلية ، وقد لا تتأثر فقط بجزء واحد من الأخبار السيئة. ببساطة ، عندما ترى صرصورًا واحدًا ، قد يكون هناك المزيد الذي لا يمكنك رؤيته على الفور. بعد كل شيء ، عادة ما يعني صرصور واحد أن هناك المزيد من الكذب في الظلام. لذلك عندما تتأثر شركة ما سلبًا بالقوى الخارجية ، فمن غير المرجح أن يكون أقرانها في الصناعة محصنين ضد تلك القوى نفسها. لذلك ، عندما يتم الكشف عن مصائب إحدى الشركات للجمهور ، فمن المحتمل أن تحدث مصائب مماثلة لشركات أخرى متضررة مماثلة.
المفاجآت أو الأخطاء في الأرباح هي مؤشرات لاتجاهات الصناعة ، خاصة إذا حدثت لأكثر من شركة واحدة في الصناعة. إذا أظهرت إحدى الشركات المعزولة في قطاع ما مفاجأة في الأرباح ، فيمكن تجاهلها. ومع ذلك ، إذا أعلنت أكثر من شركة عن مفاجأة أو خسارة في الربح ، فقد يكون ذلك مؤشرًا قويًا على أن الشركات الأخرى في الصناعة ستحقق نتائج أرباح مماثلة.
تأثيرات نظرية الصرصور
الأخبار السيئة أمر لا مفر منه ولا مفر منه - بغض النظر عن الشركة أو الصناعة. ولكن في كثير من الحالات ، قد يحاول فريق الإدارة العليا للشركة التقليل من أهمية آثار أي أخبار سيئة. في الواقع ، يحاول البعض تغيير الأمر من خلال إضفاء لمسة إيجابية على الأخبار حتى لو كان هناك تأثير على سعر سهم الشركة. بالنسبة لبعض الشركات ، قد يكون ذلك لمرة واحدة ، ولكن قد لا يكون هذا هو الحال بالضرورة بالنسبة للآخرين. قد يكون المستثمرون الحكيمون قادرين على رؤية استراتيجيات العلاقات العامة هذه وفهم أن الكشف المفاجئ عن الأخبار السيئة قد يؤدي إلى شيء أكبر في المستقبل - للشركة وحتى الصناعة ككل.
يمكن أن يكون لنظرية الصرصور آثار ضارة على السوق. غالبًا ما يعيد المستثمرون النظر في ممتلكاتهم في شركات أخرى في نفس الصناعة عندما يواجهون أخبارًا سيئة تتعلق بشركة واحدة أو أكثر في الصناعة. في بعض الحالات ، تكون الأخبار سلبية بما يكفي لإقناع المستثمرين بتفريغ مخزون الصناعة ، مما قد يؤدي إلى تعثر الأسعار في قطاع بأكمله. علاوة على ذلك ، قد تؤدي أخبار المخالفات في إحدى الشركات إلى الذعر والغضب العام ، والذي ينتهي عادةً بإثارة اهتمام المنظمين الحكوميين ، الذين سيحققون مع المنافسين في الصناعة.
قد تثير فضيحة تتعلق بشركة واحدة اهتمام المنظمين الحكوميين ، الذين سيحققون في شركات أخرى في الصناعة.
أمثلة على نظرية الصرصور
تم استخدام نظرية الصرصور لوصف العديد من الأحداث الرئيسية في العالم المالي ، وهي الفضائح المحاسبية التي تم اكتشافها بعد إنرون ، وكذلك الأزمة المالية التي نتجت عن انهيار الرهن العقاري.
في أكتوبر 2001 ، ظهرت تقارير تفيد بأن شركة الطاقة Enron ، التي تم دعمها كنموذج لنجاح الشركات الأمريكية ، شاركت في ممارسات محاسبية مضللة ، مضللة المستثمرين والجمهور لسنوات حول الصحة المالية للشركة. بحلول آب (أغسطس) 2002 ، كانت إنرون في حالة إفلاس ، وتنازلت شركة المحاسبة المسؤولة عن عمليات التدقيق ، آرثر أندرسن ، عن ترخيص CPA الخاص بها. أشارت فضيحة إنرون إلى أن ممارسات المحاسبة غير القانونية قد تكون أكثر انتشارًا مما كان يعتقد في الأصل ، ونبهت المنظمين والجمهور المستثمر إلى سوء السلوك المالي المحتمل. على مدار الثمانية عشر شهرًا التالية ، أدت فضائح محاسبية مماثلة إلى سقوط مجموعة من الشركات الأخرى بما في ذلك WorldCom و Tyco و Adel الشؤون.
في شباط (فبراير) 2007 ، واجهت شركة نيو سينشري فاينانشال كوربوريشن الرهن العقاري عالية المخاطر مخاوف تتعلق بالسيولة حيث بدأت تظهر الخسائر الناجمة عن القروض المعدومة للمقترضين المتعثرين في الرهن العقاري. كانت هذه الشركة الأولى من بين العديد من المقرضين الآخرين الذين واجهوا مشاكل مالية ساهمت في انهيار الرهن العقاري. بعبارة أخرى ، كانت المشاكل المالية لأحد المقرضين الرهن العقاريين - صرصور واحد - مؤشرًا على أن العديد من الشركات الأخرى المماثلة كانت في نفس الوضع.
يسلط الضوء
نظرًا لأن المستثمرين قد يعيدون النظر في ممتلكات أخرى في نفس الصناعة بسبب الأخبار السيئة ، فإن نظرية الصرصور تميل إلى أن يكون لها تأثير سلبي على السوق ككل.
تنص نظرية الصرصور على أنه عندما تكشف الشركة عن أخبار سيئة ، فقد يتم الكشف عن العديد من الأحداث السلبية ذات الصلة في المستقبل.
سميت نظرية الصرصور من الاعتقاد السائد بأن رؤية صرصور واحد دليل على وجود المزيد.
يمكن استخدام نظرية الصرصور لوصف المواقف التي تؤثر على كل من الشركات والصناعات بأكملها.
