Kakkalakkakenningin

Hvað er kakkalakkakenningin?

Kakkalakkakenningin vísar til markaðskenningar sem segir að þegar fyrirtæki birtir almenningi slæmar fréttir, gætu margir fleiri tengdir, neikvæðir atburðir komið í ljós í framtíðinni. Slæmar fréttir geta komið í formi tekjumissis,. málaferla eða einhvers annars óvænts, neikvæðs atburðar. Hugtakið kakkalakkakenning kemur frá þeirri almennu trú að það að sjá einn kakkalakki sé venjulega sönnun þess að það séu miklu fleiri.

Að skilja kakkalakkakenninguna

Kakkalakkakenningin er óvísindaleg kenning sem byggist á þeirri hugmynd að auður fyrirtækis sé háður bæði ytri og innri öflum og gæti ekki bara haft áhrif á eina slæma frétt. Einfaldlega sagt, þegar þú sérð einn kakkalakka getur verið að það séu miklu fleiri sem þú getur ekki séð strax. Þegar öllu er á botninn hvolft þýðir einn kakkalakki yfirleitt að það séu fleiri sem liggja í myrkri. Þannig að þegar fyrirtæki verður fyrir neikvæðum áhrifum af utanaðkomandi öflum er ólíklegt að jafnaldrar þess séu ónæmar fyrir sömu kröftum. Þess vegna, þegar ófarir eins fyrirtækis eru opinberaðar almenningi, er líklegt að svipuð ógæfa muni lenda í öðrum fyrirtækjum sem verða fyrir svipuðum áhrifum.

Tekjur sem koma á óvart eða missa eru vísbendingar um þróun iðnaðarins, sérstaklega ef þau eiga sér stað fyrir fleiri en eitt fyrirtæki í atvinnugreininni. Ef eitt einangrað fyrirtæki í geira kemur á óvart í afkomu gæti það verið hunsað. Hins vegar, ef fleiri en eitt fyrirtæki tilkynna um tekjuöflun á óvart eða missa af, gæti það verið sterk vísbending um að önnur fyrirtæki í greininni muni hafa svipaða afkomu.

Áhrif kakkalakkakenningarinnar

Slæmar fréttir eru óumflýjanlegar og óumflýjanlegar - óháð fyrirtæki eða atvinnugrein. En í mörgum tilfellum getur yfirstjórn fyrirtækisins reynt að gera lítið úr áhrifum slæmra frétta. Reyndar reyna sumir að snúa þessu við með því að setja jákvæðan snúning á fréttirnar jafnvel þótt það hafi áhrif á gengi hlutabréfa í fyrirtækinu. Fyrir sum fyrirtæki getur það verið einskipti, en það er ekki endilega raunin fyrir önnur. Vitir fjárfestar gætu kannski séð í gegnum þessar almannatengslaáætlanir og skilið að skyndileg opinberun slæmra frétta gæti leitt til eitthvað stærra í framtíðinni - fyrir fyrirtækið og jafnvel iðnaðinn í heild.

Kakkalakkakenningin getur haft skaðleg áhrif á markaðinn. Fjárfestar endurskoða oft eign sína í öðrum fyrirtækjum í sömu atvinnugrein þegar þeir standa frammi fyrir slæmum fréttum um eitt eða fleiri fyrirtæki í atvinnugrein. Í sumum tilfellum eru fréttirnar nægilega neikvæðar til að sannfæra fjárfesta um að losa hlutabréf iðnaðarins, sem getur valdið því að verð í heilum geira lækkar. Þar að auki geta fréttir af óviðeigandi hegðun hjá einu fyrirtæki leitt til skelfingar og uppreisnar almennings, sem venjulega endar með því að vekja áhuga stjórnvalda, sem munu rannsaka samkeppnisaðila iðnaðarins.

Hneykslismál sem tengist einu fyrirtæki gæti vakið áhuga stjórnvalda, sem munu rannsaka aðra í greininni.

Dæmi um kakkalakkakenninguna

Kakkalakkakenningin hefur verið notuð til að lýsa nokkrum lykilatburðum í fjármálaheiminum, nefnilega bókhaldshneykslunum sem uppgötvuðust eftir Enron, sem og fjármálakreppunni sem leiddi af bráðnun undirmálslána.

Í október 2001 bárust fregnir af því að orkufyrirtækið Enron,. sem var haldið fram sem fyrirmynd bandarískra fyrirtækja að velgengni, hafi stundað villandi reikningsskilaaðferðir, villandi fyrir fjárfesta og almenning í mörg ár um fjárhagslega heilsu fyrirtækisins. Í ágúst 2002 var Enron gjaldþrota og endurskoðunarfyrirtækið sem ber ábyrgð á endurskoðunum þess, Arthur Andersen, afsalaði sér CPA leyfi sínu. Enron-hneykslið fól í sér að ólöglegar reikningsskilaaðferðir gætu verið útbreiddari en upphaflega var talið, og gerði eftirlitsstofnunum og almenningi sem fjárfestar viðvart um hugsanlega fjármálamisferli. Á næstu 18 mánuðum komu svipuð bókhaldshneyksli niður á fjölda annarra fyrirtækja, þar á meðal WorldCom, Tyco og Adelphia.

Í febrúar 2007 stóð undirmálssjóðurinn New Century Financial Corporation frammi fyrir lausafjáráhyggjum þar sem tap sem stafaði af slæmum lánum til vanskila undirmálslántakenda fór að koma fram. Þetta fyrirtæki var það fyrsta af mörgum öðrum undirmálslánveitendum sem stóðu frammi fyrir fjárhagsvanda sem stuðlaði að bráðnun undirmálslána. Með öðrum orðum, fjárhagsvandi eins undirmálslánveitanda - eins kakkalakks - var vísbending um að mörg önnur svipuð fyrirtæki væru í sömu stöðu.

Hápunktar

• Vegna þess að fjárfestar gætu endurskoðað aðra eign í sömu atvinnugrein vegna slæmra frétta, hefur kakkalakkakenningin tilhneigingu til að hafa neikvæð áhrif á markaðinn í heild.

• Kakkalakkakenningin segir að þegar fyrirtæki birtir slæmar fréttir gætu mun fleiri tengdir, neikvæðir atburðir komið í ljós í framtíðinni.

• Kakkalakkakenningin var nefnd eftir þeirri almennu trú að það að sjá einn kakkalakka sé sönnun þess að það séu fleiri.

• Hægt er að nota kakkalakkakenningu til að lýsa aðstæðum sem hafa áhrif á bæði fyrirtæki og heilar atvinnugreinar.