मिश्रित ट्रस्ट फंड

एक मिश्रित ट्रस्ट फंड क्या है?

एक संयुक्त ट्रस्ट फंड एक संयुक्त निवेश प्रबंधन रणनीति के तहत संपत्ति को जोड़ता है। मिश्रित ट्रस्ट फंड संपत्ति के एक पूल का प्रतिनिधित्व करते हैं जिसे एक ही इकाई द्वारा संयुक्त रूप से प्रबंधित किया जाता है। ये फंड कई स्रोतों से हो सकते हैं, जैसे ट्रस्ट और सेवानिवृत्ति योजना।

एक मिश्रित ट्रस्ट फंड को समझना

संयुक्त ट्रस्ट फंड, यूएस ऑफिस ऑफ़ द कंट्रोल ऑफ़ द करेंसी (OCC) द्वारा विनियमित - एक राज्य बैंकिंग प्राधिकरण - आमतौर पर बैंकों और ट्रस्ट कंपनियों द्वारा पेश किया जाता है। सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) इन फंडों को विनियमित नहीं करता है। निवेशक सामूहिक निवेश ट्रस्ट के रूप में एक मिश्रित ट्रस्ट फंड का भी उल्लेख कर सकते हैं।

पेशेवर मनी मैनेजर और पेंशन सलाहकार अक्सर विभिन्न ट्रस्टों और फंडों की संपत्ति को संयुक्त रूप से प्रबंधित करने के लिए एक साथ रखते हैं। यह तब किया जा सकता है जब धन के प्रत्येक स्रोत के लिए समान निवेश उद्देश्य हों। निधियों को सम्मिलित करने से अधिक दक्षता और कम लागत की अनुमति मिलती है।

मिश्रित ट्रस्ट फंड बनाम म्यूचुअल फंड

मिश्रित ट्रस्ट फंड म्यूचुअल फंड के समान हैं; वे दोनों पेशेवर धन प्रबंधकों द्वारा प्रबंधित किए जाते हैं और स्टॉक, निश्चित आय प्रतिभूतियों और अन्य संपत्तियों में निवेश करते हैं। अंतर का मुख्य बिंदु यह है कि मिश्रित ट्रस्ट फंड सभी निवेशकों के लिए उपलब्ध नहीं हैं, जबकि म्यूचुअल फंड हैं। इस प्रकार का फंड केवल विशिष्ट नियोक्ता-प्रायोजित सेवानिवृत्ति योजनाओं में निवेशकों के लिए उपलब्ध है।

मिश्रित ट्रस्ट फंड के लाभ

कम ओवरहेड लागत के कारण, म्यूचुअल फंड जैसे समान वैकल्पिक निवेश विकल्पों में निवेश करने के लिए मिश्रित ट्रस्ट फंड सस्ता हैं। एक ही फंड में संयुक्त संपत्ति का प्रबंधन करने की क्षमता लागत क्षमता पैदा करती है और रिपोर्टिंग और प्रशासन शुल्क को कम करती है। विपणन व्यय को कम किया जाता है, क्योंकि मिश्रित ट्रस्ट फंड सार्वजनिक रूप से कारोबार नहीं करते हैं और आमतौर पर निवेशकों के एक छोटे समूह को लक्षित करते हैं। चूंकि इन फंडों को एसईसी द्वारा विनियमित नहीं किया जाता है, इसलिए अनुपालन लागत भी कम रखी जाती है।

एक मिश्रित ट्रस्ट फंड में निवेश करने से पहले, निवेशकों को यह सुनिश्चित करने के लिए पेशेवर सलाह लेनी चाहिए कि यह उनकी वित्तीय स्थिति के लिए उपयुक्त है।

मिश्रित ट्रस्ट फंड की सीमाएं

चूंकि एसईसी मिश्रित ट्रस्ट फंडों को विनियमित नहीं करता है, इसलिए निवेशकों को उनके बारे में विस्तृत जानकारी प्राप्त करना मुश्किल हो सकता है। उदाहरण के लिए, यह जांचना मुश्किल हो सकता है कि किसी फंड में कोई नियामक उल्लंघन तो नहीं हुआ है। अधिकांश वित्तीय अनुसंधान कंपनियां मिश्रित ट्रस्ट फंडों के सीमित कवरेज की पेशकश करती हैं, जिससे प्रदर्शन को ट्रैक करना चुनौतीपूर्ण हो जाता है। इन फंडों में परिसंपत्तियों को अलग तरह से एक्सेस किया जाता है, जो एक पारंपरिक रोलओवर को रोक सकता है यदि कोई कर्मचारी अपने नियोक्ता को छोड़ देता है।

मिश्रित ट्रस्ट फंड का उदाहरण

इलिनोइस पेंशन प्रणाली दशकों से राजनीतिक हितों का लक्ष्य रही है। पेंशन प्रणाली में निवेश किया गया पैसा नीति निर्माताओं के लिए आकर्षक साबित हुआ है, जो अन्य, अधिक तात्कालिक खर्चों को कवर करने के लिए धन का उपयोग करना चाहते हैं। 2003 में इलिनोइस के गवर्नर, रॉड ब्लागोजेविच ने कहा कि राज्य राज्य पेंशन को जारी रखने का जोखिम नहीं उठा सकता और राज्य को "पेंशन दायित्व बांड" अपनाने के लिए प्रेरित किया। दो साल बाद, उन्होंने "पेंशन अवकाश" पारित करने में मदद की जिससे राज्य दो साल के लिए पेंशन प्रणाली में कम भुगतान कर सके।

2009 में, राज्य के कोषाध्यक्ष एलेक्सी जियानौलियास ने राज्य की पांच सेवानिवृत्ति प्रणालियों के निवेश प्राधिकरण को मजबूत करने का प्रस्ताव दिया- शिक्षक सेवानिवृत्ति प्रणाली (TRS), राज्य विश्वविद्यालयों की सेवानिवृत्ति प्रणाली (SURS), राज्य कर्मचारी सेवानिवृत्ति प्रणाली (SERS), न्यायाधीश सेवानिवृत्ति प्रणाली (जेआरएस), और महासभा सेवानिवृत्ति प्रणाली (जीएआरएस) - एक संयुक्त ट्रस्ट में। इस प्रस्ताव पर धक्का इस आधार पर था कि मिश्रित ट्रस्ट फंड छोटे, अधिक केंद्रित फंडों की तुलना में कम पारदर्शी होते हैं। इसके अलावा, असतत फंडों की तुलना में पूल किए गए फंड कम विविध हैं।

इलिनोइस एजुकेशन एसोसिएट (आईईए) ने एक श्वेत पत्र में तर्क दिया, "जब एनरॉन विफल हो गया, तो फ्लोरिडा के समेकित निवेश बोर्ड की एक फर्म थी जिसकी स्थिति अधिक वजन वाली थी और उसने 335 मिलियन डॉलर का फंड खो दिया था। इलिनोइस का नुकसान इस राशि का केवल दसवां हिस्सा था, आंशिक रूप से क्योंकि तीन अलग-अलग बोर्डों ने अलग-अलग धन प्रबंधकों को नियुक्त किया था।"

इसी तरह, एसयूआरएस ने एक पेपर प्रकाशित किया जिसमें कहा गया था कि एक मिश्रित ट्रस्ट बनाने के संबंध में इसकी दो प्राथमिक चिंताएं थीं कि "अलग-अलग न्यासी बोर्ड द्वारा प्रबंधित अलग सेवानिवृत्ति प्रणाली संपत्ति रखने की मौजूदा प्रणाली आपराधिक इरादे वाले किसी भी व्यक्ति के लिए सभी तक पहुंचने के लिए और अधिक कठिन बना देती है। राज्य की पेंशन संपत्ति," और "संपत्ति के संयोजन से निवेश लेनदेन की समीक्षा [the] घट जाती है।"

हाइलाइट्स

• इलिनोइस राज्य के कोषाध्यक्ष ने 2000 के दशक के अंत में राज्य के ट्रस्टों को एक मिश्रित ट्रस्ट में समेकित करने का प्रयास किया, लेकिन प्रयास अवरुद्ध हो गया।

• एक मिश्रित ट्रस्ट फंड एक प्रबंधक या प्रबंधन रणनीति के तहत कई ट्रस्टों को जोड़ता है।

• एक मिश्रित ट्रस्ट एक म्यूचुअल फंड की तरह है, सिवाय इसके कि इसमें म्यूचुअल फंड के समान नियामक निरीक्षण और पारदर्शिता का अभाव है।