Kumpulan Wang Amanah Gabungan

Apakah Dana Amanah Gabungan?

Dana amanah gabungan menggabungkan aset di bawah strategi pengurusan pelaburan bersama. Dana amanah gabungan mewakili kumpulan aset yang diuruskan bersama oleh entiti yang sama. Dana ini boleh daripada beberapa sumber, seperti amanah dan pelan persaraan.

Memahami Kumpulan Wang Amanah Gabungan

Dana amanah gabungan, dikawal oleh Pejabat Pengawal Mata Wang AS (OCC)—pihak berkuasa perbankan negeri—biasanya ditawarkan oleh bank dan syarikat amanah. Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) tidak mengawal selia dana ini. Pelabur juga boleh merujuk kepada dana amanah gabungan sebagai amanah pelaburan kolektif.

Pengurus wang profesional dan perunding pencen sering mengumpulkan aset pelbagai amanah dan dana bersama-sama untuk menguruskannya secara bersama. Ini boleh dilakukan apabila terdapat objektif pelaburan yang kongruen bagi setiap sumber dana. Menggabungkan dana membolehkan kecekapan yang lebih tinggi dan kos yang lebih rendah.

Dana Amanah Gabungan lwn. Dana Bersama

Dana amanah gabungan adalah serupa dengan dana bersama; kedua-duanya diuruskan oleh pengurus wang profesional dan melabur dalam saham, sekuriti pendapatan tetap dan aset lain. Perkara utama perbezaan ialah dana amanah gabungan tidak tersedia untuk semua pelabur, manakala dana bersama tersedia. Jenis dana ini hanya tersedia untuk pelabur dalam pelan persaraan tajaan majikan tertentu.

Kelebihan Dana Amanah Gabungan

Disebabkan oleh kos overhed yang rendah,. dana amanah gabungan adalah lebih murah untuk melabur dalam pilihan pelaburan alternatif yang serupa, seperti dana bersama. Keupayaan untuk mengurus aset gabungan dalam satu dana mewujudkan kecekapan kos dan mengurangkan yuran pelaporan dan pentadbiran. Perbelanjaan pemasaran diminimumkan, kerana dana amanah gabungan tidak didagangkan secara terbuka dan biasanya menyasarkan kumpulan pelabur yang lebih kecil. Oleh kerana dana ini tidak dikawal oleh SEC, kos pematuhan juga dikekalkan rendah.

Sebelum melabur dalam dana amanah gabungan, pelabur harus mendapatkan nasihat profesional untuk memastikan ia bersesuaian dengan keadaan kewangan mereka.

Had Dana Amanah Gabungan

Oleh kerana SEC tidak mengawal selia dana amanah bercampur, pelabur mungkin mendapati sukar untuk mendapatkan maklumat terperinci tentangnya. Sebagai contoh, mungkin sukar untuk menyemak sama ada dana telah mengalami sebarang pelanggaran peraturan. Kebanyakan syarikat penyelidikan kewangan menawarkan liputan terhad bagi dana amanah gabungan, yang menjadikannya mencabar untuk mengesan prestasi. Aset dalam dana ini diakses secara berbeza, yang mungkin menghalang peralihan tradisional jika pekerja meninggalkan majikan mereka.

Contoh Kumpulan Wang Amanah Gabungan

Sistem pencen Illinois telah menjadi sasaran kepentingan politik selama beberapa dekad. Wang yang dilaburkan dalam sistem pencen telah terbukti menggoda penggubal dasar yang ingin menggunakan wang itu untuk menampung perbelanjaan lain yang lebih segera. Gabenor Illinois pada 2003, Rod Blagojevich, berkata negeri itu tidak mampu untuk meneruskan pembiayaan pencen negeri dan mendorong negeri itu untuk menerima pakai "bon obligasi pencen." Dua tahun kemudian, beliau membantu meluluskan "cuti pencen" di mana kerajaan boleh membayar lebih sedikit ke dalam sistem pencen selama dua tahun.

Pada 2009, Bendahari negeri Alexi Giannoulias mencadangkan untuk menyatukan kuasa pelaburan lima sistem persaraan negeri—Sistem Persaraan Guru (TRS), Sistem Persaraan Universiti Negeri (SURS), Sistem Persaraan Pekerja Negeri (SERS), Sistem Persaraan Hakim. (JRS), dan Sistem Persaraan Perhimpunan Agung (GARS)—menjadi amanah bercampur. Penolakan terhadap cadangan ini adalah atas alasan bahawa dana amanah gabungan kurang telus berbanding dana yang lebih kecil dan lebih fokus. Selain itu, dana terkumpul adalah kurang pelbagai daripada dana diskret.

Illinois Education Associate (IEA) berhujah dalam kertas putih, "Apabila Enron gagal, lembaga pelaburan disatukan Florida mempunyai satu firma yang mempunyai kedudukan berat badan berlebihan dan kehilangan dana $335 juta. Kerugian Illinois hanya kira-kira sepersepuluh daripada jumlah ini, sebahagiannya kerana tiga lembaga berasingan menggaji pengurus wang yang berbeza."

Begitu juga, SURS menerbitkan kertas kerja yang menyatakan bahawa dua kebimbangan utamanya mengenai mewujudkan kepercayaan bercampur adalah bahawa "sistem semasa mempunyai aset sistem persaraan berasingan yang diuruskan oleh lembaga pemegang amanah yang berasingan menjadikannya lebih sukar bagi mana-mana orang yang mempunyai niat jenayah untuk mencapai semua aset pencen negara," dan "menggabungkan aset mengurangkan [semakan] transaksi pelaburan."

Sorotan

• Bendahari negeri Illinois cuba untuk menyatukan amanah negeri menjadi amanah bercampur pada akhir 2000-an, tetapi percubaan itu disekat.

• Dana amanah gabungan menggabungkan berbilang amanah di bawah satu pengurus atau strategi pengurusan.

• Amanah bercampur adalah seperti dana bersama kecuali ia tidak mempunyai pengawasan kawal selia dan ketelusan yang sama seperti dana bersama.