Investor's wiki

Blandaður styrktarsjóður

Blandaður styrktarsjóður

Hvað er blandaður sjóður?

Blandaður sjóður sameinar eignir samkvæmt sameiginlegri fjárfestingarstjórnunarstefnu. Samblandaðir fjárvörslusjóðir tákna safn eigna sem er sameiginlega stjórnað af sömu aðila. Þessir fjármunir geta verið frá nokkrum aðilum, svo sem sjóðum og eftirlaunaáætlunum.

Skilningur á samsettum sjóði

Samblandaðir fjárvörslusjóðir, undir eftirliti US Office of the Comptrolle r of the Currency (OCC) – ríkisbankayfirvöldum – eru venjulega í boði hjá bönkum og traustfyrirtækjum. Securities and Exchange Commission (SEC) stjórnar ekki þessum sjóðum. Fjárfestar geta einnig vísað til blandaðs traustssjóðs sem sameiginlegs fjárfestingarsjóðs.

Faglegir peningastjórar og lífeyrisráðgjafar leggja oft saman eignir ýmissa sjóða og sjóða til að stjórna þeim sameiginlega. Þetta er hægt að gera þegar það eru samræmd fjárfestingarmarkmið fyrir hverja uppsprettu fjármuna. Að sameina fjármunina gerir kleift að skila meiri hagkvæmni og lægri kostnaði.

Samblandaðir sjóðir vs verðbréfasjóðir

Blandaðir traustasjóðir eru svipaðir og verðbréfasjóðir; þeim er bæði stjórnað af faglegum peningastjórum og fjárfesta í hlutabréfum, verðbréfum með föstum tekjum og öðrum eignum. Aðalmunurinn er sá að blandaðir fjármunir eru ekki í boði fyrir alla fjárfesta, en verðbréfasjóðir eru það. Þessi tegund af sjóði er aðeins í boði fyrir fjárfesta í sérstökum vinnuveitandastyrktum eftirlaunaáætlunum.

Kostir samsettra traustasjóða

Vegna lágs kostnaðar er ódýrara að fjárfesta í sambærilegum öðrum fjárfestingarkostum, svo sem verðbréfasjóðum, með blönduðum sjóðum. Hæfni til að stýra sameinuðum eignum í einum sjóði skapar kostnaðarhagræðingu og lækkar skýrslu- og umsýslugjöld. Markaðskostnaður er lágmarkaður, þar sem blandaðir fjármunir eru ekki í almennum viðskiptum og miða venjulega við minni hóp fjárfesta. Vegna þess að þessir sjóðir eru ekki stjórnað af SEC, er fylgikostnaði einnig haldið lágum.

Áður en fjárfest er í samsettum fjárvörslusjóði ættu fjárfestar að leita sérfræðiráðgjafar til að ganga úr skugga um að hún henti fjárhagsstöðu þeirra.

Takmarkanir á blönduðum sjóðum

Vegna þess að SEC hefur ekki eftirlit með blönduðum fjárvörslusjóðum, gætu fjárfestar átt erfitt með að fá nákvæmar upplýsingar um þá. Til dæmis getur verið erfitt að athuga hvort sjóður hafi brotið reglur. Flest fjármálarannsóknafyrirtæki bjóða upp á takmarkaða umfjöllun um blandaða fjárvörslusjóði, sem gerir það krefjandi að fylgjast með árangri. Eignir í þessum sjóðum eru aðgengilegar á mismunandi hátt, sem getur komið í veg fyrir hefðbundna veltingu ef starfsmaður hættir hjá vinnuveitanda.

Dæmi um blandaðan sjóði

Lífeyriskerfið í Illinois hefur verið skotmark pólitískra hagsmuna í áratugi. Peningarnir sem settir eru í lífeyriskerfið hafa reynst freistandi fyrir stefnumótendur sem vilja nota peningana til að standa straum af öðrum og bráðari útgjöldum. Ríkisstjóri Illinois árið 2003, Rod Blagojevich, sagði að ríkið hefði ekki efni á að halda áfram að fjármagna lífeyri ríkisins og ýtti á ríkið að taka upp „lífeyrisskuldbindingar“. Tveimur árum síðar aðstoðaði hann við að standast „lífeyrisfrí“ þar sem ríkið gat greitt minna inn í lífeyriskerfið í tvö ár.

Árið 2009 lagði Alexi Giannoulias, gjaldkeri ríkisins, til að sameina fjárfestingarvald fimm eftirlaunakerfa ríkisins - eftirlaunakerfi kennara (TRS), eftirlaunakerfi ríkisháskóla (SURS), eftirlaunakerfi ríkisstarfsmanna (SERS), eftirlaunakerfi dómara. (JRS) og eftirlaunakerfi allsherjarþingsins (GARS) - í blandað traust. Afturköllun þessarar tillögu var á þeim forsendum að blandaðir fjárvörslusjóðir eru minna gagnsæir en smærri og markvissari sjóðir. Þar að auki eru sameinaðir sjóðir minna fjölbreyttir en stakir sjóðir.

Illinois Education Associate (IEA) hélt því fram í hvítbók: "Þegar Enron mistókst, var samstæðu fjárfestingarstjórn Flórída með eitt fyrirtæki sem hafði yfirvigt og tapaði sjóðnum 335 milljónum dala. Tap Illinois var aðeins um tíundi hluti þessarar upphæðar, að hluta til vegna þess að hinar þrjár aðskildu stjórnir réðu mismunandi peningastjóra.“

Að sama skapi birti SURS blað þar sem fram kom að tvær megináhyggjur þess varðandi að skapa blandað traust væru að „núverandi kerfi að hafa aðskildar eftirlaunakerfiseignir stjórnað af aðskildum sjóðsstjórnum gerir það erfiðara fyrir hvern einstakling með glæpsamlegt ásetning að ná til allra lífeyriseignir ríkisins,“ og „samsetning eigna dregur úr endurskoðun fjárfestingaviðskipta.“

Hápunktar

  • Gjaldkeri Illinois-ríkis reyndi að sameina traust ríkisins í blandað traust seint á 2000, en tilraunin var lokuð.

  • Blandaður traustasjóður sameinar mörg traust undir einum stjórnanda eða stjórnunarstefnu.

  • Blandað traust er eins og verðbréfasjóður nema það skortir sama eftirlit og gagnsæi í regluverki og verðbréfasjóður.