Объединенный трастовый фонд

Что такое смешанный трастовый фонд?

Смешанный трастовый фонд объединяет активы в рамках совместной стратегии управления инвестициями. Смешанные трастовые фонды представляют собой пул активов, которыми совместно управляет одна и та же организация. Эти средства могут быть из нескольких источников, таких как трасты и пенсионные планы.

Общие сведения о смешанном трастовом фонде

Смешанные трастовые фонды, регулируемые Управлением валютного контролера США (OCC) — банковским органом штата, — обычно предлагаются банками и трастовыми компаниями. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) не регулирует эти фонды. Инвесторы могут также называть смешанный трастовый фонд коллективным инвестиционным трастом.

Профессиональные финансовые управляющие и пенсионные консультанты часто объединяют активы различных трастов и фондов для совместного управления ими. Это может быть сделано, когда есть конгруэнтные инвестиционные цели для каждого источника средств. Объединение средств позволяет повысить эффективность и снизить затраты.

Объединенные трастовые фонды и взаимные фонды

Смешанные трастовые фонды похожи на взаимные фонды; ими управляют профессиональные управляющие капиталом, и они инвестируют в акции, ценные бумаги с фиксированным доходом и другие активы. Основное отличие состоит в том, что смешанные трастовые фонды доступны не всем инвесторам, в отличие от взаимных фондов. Этот тип фонда доступен только для инвесторов в определенные пенсионные планы, спонсируемые работодателем.

Преимущества смешанных трастовых фондов

Из-за низких накладных расходов смешанные трастовые фонды дешевле инвестировать в аналогичные альтернативные варианты инвестирования, такие как взаимные фонды. Возможность управлять объединенными активами в одном фонде обеспечивает экономию средств и снижает плату за отчетность и администрирование. Расходы на маркетинг сведены к минимуму, поскольку смешанные трастовые фонды не обращаются на бирже и обычно нацелены на меньшую группу инвесторов. Поскольку эти фонды не регулируются SEC, затраты на соблюдение требований также остаются низкими.

Прежде чем инвестировать в смешанный трастовый фонд, инвесторам следует обратиться за профессиональной консультацией, чтобы убедиться, что он соответствует их финансовому положению.

Ограничения смешанных трастовых фондов

Поскольку SEC не регулирует смешанные трастовые фонды, инвесторам может быть трудно получить подробную информацию о них. Например, может быть сложно проверить, имел ли фонд какие-либо нормативные нарушения. Большинство компаний, занимающихся финансовыми исследованиями, предлагают ограниченное покрытие смешанных трастовых фондов, что затрудняет отслеживание эффективности. Доступ к активам в этих фондах осуществляется по-разному, что может предотвратить традиционную пролонгацию,. если сотрудник покидает своего работодателя.

Пример смешанного трастового фонда

Пенсионная система Иллинойса десятилетиями была объектом политических интересов. Деньги, вложенные в пенсионную систему, оказались заманчивыми для политиков, которые хотели бы использовать эти деньги для покрытия других, более неотложных расходов. Губернатор Иллинойса в 2003 году Род Благоевич заявил, что штат не может позволить себе продолжать финансирование государственных пенсий, и подтолкнул штат к принятию «облигаций с пенсионными обязательствами». Два года спустя он помог ввести «пенсионные каникулы», благодаря которым государство могло на два года меньше платить в пенсионную систему.

В 2009 году государственный казначей Алекси Джаннулиас предложил объединить инвестиционные полномочия пяти государственных пенсионных систем - пенсионной системы учителей (TRS), пенсионной системы государственных университетов (SURS), пенсионной системы государственных служащих (SERS), пенсионной системы судей. (JRS) и пенсионной системы Генеральной Ассамблеи (GARS) — в смешанный траст. Отказ от этого предложения был вызван тем, что смешанные трастовые фонды менее прозрачны, чем более мелкие, более целенаправленные фонды. Кроме того, объединенные фонды менее разнообразны, чем дискретные фонды.

Ассоциация образования Иллинойса (IEA) утверждала в официальном документе: «Когда Enron потерпела крах, в объединенном совете по инвестициям Флориды была одна фирма, которая имела избыточную позицию и потеряла фонд в размере 335 миллионов долларов. Убытки Иллинойса составили лишь около десятая часть этой суммы, отчасти потому, что в трех разных советах работали разные финансовые управляющие».

Точно так же SURS опубликовал документ, в котором говорится, что его две основные проблемы в отношении создания смешанного траста заключались в том, что «текущая система управления отдельными активами пенсионной системы отдельными советами попечителей затрудняет для любого человека с преступным намерением доступ ко всем пенсионные активы государства» и «объединение активов уменьшает [] обзор инвестиционных операций».

Особенности

• Казначей штата Иллинойс попытался объединить трасты штата в смешанный траст в конце 2000-х годов, но эта попытка была заблокирована.

• Смешанный трастовый фонд объединяет несколько трастов под управлением одного менеджера или стратегии управления.

• Смешанный траст похож на взаимный фонд, за исключением того, что ему не хватает такого же нормативного надзора и прозрачности, как взаимный фонд.