Sammenblandet Trust Fund
Hvad er en blandet trustfond?
En blandet trustfond kombinerer aktiver under en fælles investeringsforvaltningsstrategi. Blandede trustfonde repræsenterer en pulje af aktiver, der forvaltes i fællesskab af den samme enhed. Disse midler kan være fra flere kilder, såsom truster og pensionsordninger.
ForstĂĄelse af en blandet trustfond
Blandede trustfonde, reguleret af US Office of the Comptrolle r of the Currency (OCC) – en statslig bankmyndighed – tilbydes normalt af banker og trustselskaber. Securities and Exchange Commission ( SEC) regulerer ikke disse fonde. Investorer kan også henvise til en blandet trustfond som en kollektiv investeringsfond.
Professionelle pengeforvaltere og pensionskonsulenter samler ofte aktiverne i forskellige truster og fonde for at forvalte dem i fællesskab. Dette kan gøres, når der er kongruente investeringsmål for hver kilde til midler. Sammenlægning af midlerne giver mulighed for større effektivitet og lavere omkostninger.
Blandede trustfonde vs. gensidige fonde
Blandede trustfonde ligner gensidige fonde; de administreres begge af professionelle pengeforvaltere og investerer i aktier, fastforrentede værdipapirer og andre aktiver. Forskellens hovedpunkt er, at blandede trustfonde ikke er tilgængelige for alle investorer, mens investeringsforeninger er det. Denne type fond er kun tilgængelig for investorer i specifikke arbejdsgiversponsorerede pensionsordninger.
Fordele ved blandede trustfonde
PĂĄ grund af lave overheadomkostninger er blandede trustfonde billigere at investere i lignende alternative investeringsmuligheder, sĂĄsom gensidige fonde. Muligheden for at administrere kombinerede aktiver i en enkelt fond skaber omkostningseffektivitet og reducerer rapporterings- og administrationsgebyrer. Marketingudgifter er minimeret, da blandede trustfonde ikke handles offentligt og normalt er rettet mod en mindre gruppe af investorer. Fordi disse midler ikke er reguleret af SEC, holdes overholdelsesomkostningerne ogsĂĄ lave.
Før de investerer i en blandet trustfond, bør investorer søge professionel rådgivning for at sikre, at den er passende for deres økonomiske situation.
Begrænsninger af blandede trustfonde
Fordi SEC ikke regulerer blandede trustfonde, kan investorer finde det vanskeligt at få detaljerede oplysninger om dem. Det kan for eksempel være svært at kontrollere, om en fond har haft lovovertrædelser. De fleste finansielle forskningsvirksomheder tilbyder begrænset dækning af blandede trustfonde, hvilket gør det udfordrende at spore resultater. Aktiver i disse fonde tilgås forskelligt, hvilket kan forhindre en traditionel rollover,. hvis en medarbejder forlader deres arbejdsgiver.
Eksempel pĂĄ en blandet trustfond
Pensionssystemet i Illinois har været målet for politiske interesser i årtier. Pengene, der er investeret i pensionssystemet, har vist sig fristende for politikere, der gerne vil bruge pengene til at dække andre, mere umiddelbare udgifter. Guvernøren i Illinois i 2003, Rod Blagojevich, sagde, at staten ikke havde råd til at fortsætte med at finansiere statspensioner og pressede staten til at vedtage "pensionsforpligtelsesobligationer". To år senere var han med til at afvikle en "pensionsferie", hvor staten i to år kunne indbetale mindre til pensionssystemet.
I 2009 foreslog statskasserer Alexi Giannoulias at konsolidere investeringsmyndigheden for statens fem pensionssystemer - The Teachers' Retirement System (TRS), State Universities' Retirement System (SURS), State Employees' Retirement System (SERS), Judges Retirement System (JRS) og General Assembly Retirement System (GARS) - i en blandet tillid. Tilbageslaget pĂĄ dette forslag var med den begrundelse, at blandede trustfonde er mindre gennemsigtige end mindre, mere fokuserede fonde. Derudover er poolede fonde mindre forskellige end diskrete fonde.
Illinois Education Associate (IEA) argumenterede i en hvidbog: "Da Enron fejlede, havde Floridas konsoliderede investeringsbestyrelse et firma, der havde en overvægtig position og mistede fonden 335 millioner dollars. Illinois-tabene var kun omkring en tiendedel af dette beløb, dels fordi de tre separate bestyrelser ansatte forskellige pengeforvaltere."
Tilsvarende offentliggjorde SURS et papir, hvori det anførte, at dets to primære bekymringer med hensyn til at skabe en blandet tillid var, at "det nuværende system med at have de separate pensionssystemaktiver forvaltet af separate bestyrelser gør det vanskeligere for enhver person med kriminel hensigt at nå alle statens pensionsaktiver," og "sammenlægning af aktiver mindsker [gennemgangen af] investeringstransaktioner."
Højdepunkter
Skatmesteren i staten Illinois forsøgte at konsolidere statens truster til en blandet trust i slutningen af 2000'erne, men forsøget blev blokeret.
En blandet trustfond kombinerer flere truster under Ă©n forvalter eller ledelsesstrategi.
En blandet tillid er som en investeringsforening, bortset fra at den mangler det samme lovgivningsmæssige tilsyn og gennemsigtighed som en investeringsforening.
