Sammensatt fond
Hva er et blandet fond?
Et blandet trustfond kombinerer eiendeler under en felles investeringsforvaltningsstrategi. Sammensatte trustfond representerer en pool av eiendeler som forvaltes i fellesskap av samme enhet. Disse midlene kan være fra flere kilder, for eksempel stiftelser og pensjonsordninger.
Forstå et blandet fond
Blandede trustfond, regulert av US Office of the Comptrolle r of the Currency (OCC) – en statlig bankmyndighet – tilbys vanligvis av banker og trustselskaper. Securities and Exchange Commission (SEC) regulerer ikke disse midlene. Investorer kan også referere til et blandet trustfond som en kollektiv investeringsfond.
Profesjonelle pengeforvaltere og pensjonskonsulenter slår ofte eiendelene til ulike truster og fond sammen for å forvalte dem i fellesskap. Dette kan gjøres når det er kongruente investeringsmål for hver kilde til midler. Å blande midlene gir større effektivitet og lavere kostnader.
Blandede tillitsfond vs. aksjefond
Blandede trustfond ligner på aksjefond; de administreres begge av profesjonelle pengeforvaltere og investerer i aksjer, rentepapirer og andre eiendeler. Hovedpoenget med forskjellen er at blandede trustfond ikke er tilgjengelige for alle investorer, mens aksjefond er det. Denne typen fond er kun tilgjengelig for investorer i spesifikke arbeidsgiversponsede pensjonsordninger.
Fordeler med blandede tillitsfond
På grunn av lave faste kostnader er blandede trustfond billigere å investere i lignende alternative investeringsalternativer, for eksempel aksjefond. Muligheten til å forvalte samlede aktiva i ett enkelt fond skaper kostnadseffektivitet og reduserer rapporterings- og administrasjonsgebyrer. Markedsføringsutgifter er minimert, ettersom blandede trustfond ikke er børsnotert og vanligvis retter seg mot en mindre gruppe investorer. Fordi disse midlene ikke er regulert av SEC, holdes også overholdelseskostnadene lave.
Før de investerer i et blandet trustfond, bør investorer søke profesjonelle råd for å sikre at det er passende for deres økonomiske situasjon.
Begrensninger for blandede trustfond
Fordi SEC ikke regulerer blandede trustfond, kan investorer finne det vanskelig å få detaljert informasjon om dem. Det kan for eksempel være vanskelig å sjekke om et fond har hatt noen regelbrudd. De fleste finansielle forskningsselskaper tilbyr begrenset dekning av blandede trustfond, noe som gjør det utfordrende å spore ytelse. Eiendeler i disse fondene får tilgang til forskjellig, noe som kan forhindre en tradisjonell rollover hvis en ansatt forlater arbeidsgiveren.
Eksempel på et blandet fond
Pensjonssystemet i Illinois har vært målet for politiske interesser i flere tiår. Pengene investert i pensjonssystemet har vist seg fristende for politikere som ønsker å bruke pengene til å dekke andre, mer umiddelbare utgifter. Guvernøren i Illinois i 2003, Rod Blagojevich, sa at staten ikke hadde råd til å fortsette å finansiere statlige pensjoner og presset staten til å ta i bruk «pensjonsforpliktelsesobligasjoner». To år senere var han med på å passere en «pensjonsferie» der staten kunne betale mindre inn i pensjonssystemet i to år.
I 2009 foreslo statskasserer Alexi Giannoulias å konsolidere investeringsmyndigheten til statens fem pensjonssystemer - The Teachers' Retirement System (TRS), State Universities' Retirement System (SURS), State Employees' Retirement System (SERS), Judges Retirement System (JRS), og General Assembly Retirement System (GARS) – i en blandet tillit. Tilbakeslaget på dette forslaget var med den begrunnelse at blandede trustfond er mindre transparente enn mindre, mer fokuserte fond. I tillegg er sammenslåtte fond mindre varierte enn diskrete fond.
Illinois Education Associate (IEA) hevdet i en hvitbok, "Da Enron mislyktes, hadde det konsoliderte investeringsstyret i Florida ett firma som hadde en overvektsposisjon og tapte fondet 335 millioner dollar. Tapene i Illinois var bare omtrent en tidel av dette beløpet, delvis fordi de tre separate styrene ansatte forskjellige pengeforvaltere."
Tilsvarende publiserte SURS et papir som uttalte at dets to primære bekymringer med hensyn til å opprette en blandet tillit var at "det nåværende systemet med å ha de separate pensjoneringssystemets eiendeler administrert av separate forstanderskap gjør det vanskeligere for enhver person med kriminelle hensikter å nå alle statens pensjonsmidler," og "sammenslåing av eiendeler reduserer gjennomgangen av investeringstransaksjoner."
Høydepunkter
– Kassereren i delstaten Illinois forsøkte å konsolidere statens truster til en blandet trust på slutten av 2000-tallet, men forsøket ble blokkert.
Et blandet trustfond kombinerer flere truster under én forvalter eller forvaltningsstrategi.
En blandet trust er som et aksjefond bortsett fra at den mangler den samme regulatoriske kontrollen og åpenheten som et aksjefond.
