पार लिस्टिंग

क्रॉस-लिस्टिंग क्या है?

क्रॉस-लिस्टिंग तब होती है जब एक देश में एक कंपनी एक से अधिक एक्सचेंज या दूसरे देश में एक एक्सचेंज में सूचीबद्ध हो जाती है। एक व्यवसाय आम तौर पर क्रॉस-लिस्टेड बनना चाहता है यदि उसे एक एक्सचेंज पर उपलब्ध पूंजी की तुलना में अधिक पूंजी तक पहुंच की आवश्यकता होती है या यदि यह कदम इसकी रणनीतिक विकास योजना का हिस्सा था। इस युक्ति के कई फायदे और नुकसान हैं।

लेखांकन नीतियों के संबंध में एक्सचेंज के किसी अन्य सूचीबद्ध सदस्य के समान आवश्यकताओं को पूरा करना होगा । इन आवश्यकताओं में प्रारंभिक फाइलिंग और नियामकों के साथ चल रही फाइलिंग, शेयरधारकों की न्यूनतम संख्या और न्यूनतम पूंजीकरण शामिल हैं।

क्रॉस-लिस्टिंग को समझना

क्रॉस-लिस्टिंग शब्द अक्सर विदेशी-आधारित कंपनियों के संदर्भ में होता है जो न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई) जैसे यूएस-आधारित एक्सचेंजों पर अपने शेयरों को सूचीबद्ध करना चुनते हैं, लेकिन यूएस में स्थित फर्म यूरोपीय पर क्रॉस-लिस्ट करना चुन सकते हैं या विदेशी निवेशक आधार तक अधिक पहुंच हासिल करने के लिए एशियाई एक्सचेंज।

बहुराष्ट्रीय निगम एक से अधिक एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध होते हैं। ये कंपनियां अपने शेयरों को अपने घरेलू एक्सचेंज और अन्य देशों में प्रमुख दोनों पर सूचीबद्ध कर सकती हैं। उदाहरण के लिए, बहुराष्ट्रीय निगम BP (BP)-पूर्व में ब्रिटिश पेट्रोलियम- लंदन स्टॉक एक्सचेंज और NYSE पर ट्रेड करता है।

क्रॉस-लिस्टिंग के लाभ

हालांकि कई कंपनियां अपने देश में केवल अपने स्थानीय एक्सचेंज पर सूचीबद्ध होने का विकल्प चुनती हैं, लेकिन कई एक्सचेंजों पर क्रॉस-लिस्टिंग के लाभ हैं।

पूंजी तक पहुंच

क्रॉस-लिस्टिंग के कुछ लाभों में कई समय क्षेत्रों और कई मुद्राओं में शेयरों का व्यापार शामिल है। अंतर्राष्ट्रीय एक्सपोजर कंपनियों को अधिक तरलता प्रदान करता है,. जिसका अर्थ है कि बाजार में खरीदारों और विक्रेताओं की एक स्वस्थ मात्रा है। अतिरिक्त तरलता कंपनियों को कंपनी के भविष्य में निवेश करने के लिए पूंजी या नया पैसा जुटाने की अधिक क्षमता प्रदान करती है। कंपनियां स्टॉक या कॉरपोरेट बॉन्ड के नए शेयर जारी करके धन जुटा सकती हैं, जो ऋण साधन हैं जो नकदी के बदले निवेशकों को ब्याज का भुगतान करते हैं।

कंपनी की छवि को बढ़ाता है

अंतरराष्ट्रीय एक्सचेंजों पर क्रॉस-लिस्ट करने वाली कंपनियां अक्सर कंपनी के ब्रांड को मजबूत करने के लिए ऐसा करती हैं। कई एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध होने से, अंतरराष्ट्रीय मीडिया आउटलेट्स द्वारा किसी भी सकारात्मक समाचार को प्रसारित किए जाने की संभावना है। एक अंतरराष्ट्रीय ब्रांड वाली कंपनी को एक उद्योग में एक प्रमुख खिलाड़ी के रूप में देखा जाता है। कंपनियां उस ब्रांड नाम का उपयोग बिक्री बढ़ाने और स्थानीय विदेशी बाजारों में अधिक मीडिया का ध्यान आकर्षित करने के लिए कर सकती हैं।

इसके अलावा, कुछ कंपनियां अपने शेयरों को दो या दो से अधिक एक्सचेंजों में सूचीबद्ध करने के लिए एक उच्च कॉर्पोरेट स्थिति का अनुभव कर सकती हैं। यह उन विदेशी कंपनियों के लिए विशेष रूप से सच हो सकता है जो यूएस में क्रॉस-लिस्ट करते हैं जो यूएस में लिस्टिंग हासिल करते हैं वे अमेरिकी डिपॉजिटरी रिसीट्स (एडीआर) के माध्यम से ऐसा करते हैं। एडीआर सूची लंबी है, जिसमें चीन के Baidu इंक, फ्रांस के सनोफी, जर्मनी के सीमेंस, जापान के टोयोटा और होंडा और यूके के रॉयल डच शेल जैसे कई परिचित नाम हैं।

उदाहरण के लिए, विकासशील देशों में मुख्यालय वाली कंपनियां कंपनी की छवि को बढ़ाने के लिए अमेरिका या लंदन में प्रमुख एक्सचेंजों पर क्रॉस-लिस्ट कर सकती हैं, खासकर जब से प्रमुख एक्सचेंजों में अधिक कठोर लिस्टिंग आवश्यकताएं होती हैं।

स्थानीय उपस्थिति

एक क्रॉस-लिस्टिंग उन कंपनियों की मदद कर सकती है जिनके पास विदेशों में कार्यालय या विनिर्माण सुविधाएं हैं, जो स्थानीय लोगों के साथ अपनी छवि को बेहतर बनाती हैं। नतीजतन, कंपनी को एक विदेशी निगम के रूप में नहीं देखा जा सकता है। स्थानीय बाजारों में एक सक्रिय भागीदार के रूप में, कंपनियां प्रतिभाशाली श्रमिकों की बेहतर भर्ती कर सकती हैं।

क्रॉस-लिस्टिंग के साथ आवश्यकताएं और बाधाएं

एक कंपनी के स्टॉक को सूचीबद्ध होने वाले किसी भी एक्सचेंज के लिए एक्सचेंज की लिस्टिंग आवश्यकताओं को पूरा करना होगा और साथ ही सूचीबद्ध होने के लिए सभी शुल्क का भुगतान करना होगा। 2002 में Sarbanes-Oxley (SOX) आवश्यकताओं को अपनाने से अमेरिकी एक्सचेंजों पर क्रॉस-लिस्टिंग को लेखांकन, लेखा परीक्षा और आंतरिक नियंत्रण से संबंधित आवश्यकताओं के कारण अधिक चुनौतीपूर्ण बना दिया गया, जो कॉर्पोरेट प्रशासन और जवाबदेही पर जोर देता है। अंतरराष्ट्रीय बाजारों के बीच वित्तीय रिपोर्टिंग के लिए आवश्यक लेखांकन मानकों में भी भिन्नता है। उदाहरण के लिए, अमेरिकी कंपनियों को GAAP या आम तौर पर स्वीकृत लेखा सिद्धांतों का पालन करना चाहिए,. जो कुछ कंपनियों के लिए एक चुनौतीपूर्ण बाधा हो सकती है, जिनके होम एक्सचेंज में ढीले मानक हो सकते हैं।

क्रॉस-लिस्टिंग का वास्तविक-विश्व उदाहरण

हांगकांग स्टॉक एक्सचेंज (एचकेजी) के साथ एक उल्लेखनीय अपवाद था ।

अलीबाबा ग्रुप होल्डिंग्स लिमिटेड (बाबा), चीनी ई-कॉमर्स दिग्गज, ने हांगकांग स्टॉक एक्सचेंज में लिस्टिंग की मांग की, लेकिन कॉरपोरेट गवर्नेंस प्रथाओं के कारण इसे वापस कर दिया गया। जब बोर्ड के सदस्यों का चुनाव करने का समय आया तो अलीबाबा की दोहरी-सी संरचना ने कंपनी में बहुत कम व्यक्तियों के हाथों में बहुत अधिक शक्ति की अनुमति दी। नतीजतन, अलीबाबा सितंबर 2014 में NYSE पर अपनी आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) के साथ आगे बढ़ा, जो उस समय अमेरिकी इतिहास का सबसे बड़ा IPO बन गया।

कंपनी ने कहा कि वह हांगकांग में सूचीबद्ध होना पसंद करती है, लेकिन यह अपनी इक्विटी का समर्थन करने के लिए संस्थागत निवेशकों के उत्सुक और गहरे आधार के साथ अमेरिका में समाप्त हो गई। 2019 के नवंबर में, अलीबाबा अंततः 500,000,000 नए इक्विटी शेयरों की पेशकश के साथ हांगकांग स्टॉक एक्सचेंज में क्रॉस-लिस्टेड हो गया।

हाइलाइट्स

• कंपनियों को क्रॉस-लिस्टेड होने के लिए एक्सचेंज की लिस्टिंग आवश्यकताओं को पूरा करना होगा।

• क्रॉस-लिस्टिंग के लाभों में कई समय क्षेत्रों में शेयरों का व्यापार करना, तरलता को बढ़ावा देना और नई पूंजी तक पहुंच प्रदान करना शामिल है।

• क्रॉस-लिस्टिंग किसी कंपनी के सामान्य शेयरों की उसके प्राथमिक और मूल स्टॉक एक्सचेंज की तुलना में एक अलग एक्सचेंज पर लिस्टिंग है।

• अलीबाबा ग्रुप क्रॉस-लिस्टिंग का एक उदाहरण है क्योंकि ई-कॉमर्स दिग्गज NYSE और हांगकांग स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध है।

सामान्य प्रश्न

क्रॉस-लिस्टिंग के क्या नुकसान हैं?

एक कंपनी जो क्रॉस-लिस्ट करती है, उन एक्सचेंजों और उन देशों के नियमों और आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए अतिरिक्त लागतें लगा सकती हैं, जिन पर वे सूचीबद्ध होना चाहते हैं।

कंपनियां क्रॉस-लिस्ट क्यों करती हैं?

क्रॉस-लिस्टिंग एक कंपनी को विदेशी निवेशकों का एक बड़ा पूल, अधिक पूंजी तक पहुंच प्रदान करता है, और उन देशों में उपस्थिति स्थापित करता है जिनमें कंपनी सूचीबद्ध है।

क्रॉस-लिस्टेड कंपनियां क्या हैं?

क्रॉस-लिस्टेड कंपनियां ऐसे व्यवसाय हैं जो किसी अन्य देश में एक से अधिक एक्सचेंज या एक्सचेंज में सूचीबद्ध हो जाते हैं।