Listado cruzado

¿Qué es el listado cruzado?

La cotización cruzada es cuando una empresa de un país cotiza en más de una bolsa o en una bolsa de otro país. Por lo general, una empresa querría participar en la lista cruzada si necesita acceso a más capital del que está disponible en una bolsa o si la medida forma parte de su plan de crecimiento estratégico. Esta táctica tiene varias ventajas y desventajas.

Para ser aprobada para la cotización cruzada, la empresa en cuestión debe cumplir con los mismos requisitos que cualquier otro miembro que cotiza en la bolsa con respecto a las políticas contables. Estos requisitos incluyen la presentación inicial y continua con los reguladores, un número mínimo de accionistas y una capitalización mínima.

Comprender los listados cruzados

El término cotización cruzada a menudo se refiere a empresas con sede en el extranjero que optan por cotizar sus acciones en bolsas con sede en los EE. UU., como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), pero las empresas con sede en los EE. Intercambios asiáticos para obtener más acceso a una base de inversores en el extranjero.

Las corporaciones multinacionales tienden a cotizar en más de un intercambio. Estas empresas pueden cotizar sus acciones tanto en su bolsa nacional como en las principales de otros países. Por ejemplo, la corporación multinacional BP (BP) –anteriormente British Petroleum– cotiza en la Bolsa de Valores de Londres y en la NYSE.

Beneficios de las listas cruzadas

Aunque muchas empresas optan por cotizar solo en su bolsa local en su país de origen, existen beneficios en la cotización cruzada en múltiples bolsas.

Acceso a la capital

Algunas de las ventajas de la cotización cruzada incluyen que las acciones se negocien en múltiples zonas horarias y múltiples monedas. La exposición internacional proporciona a las empresas más liquidez,. lo que significa que hay una buena cantidad de compradores y vendedores en el mercado. La liquidez adicional brinda a las empresas una mayor capacidad para obtener capital o dinero nuevo para invertir en el futuro de la empresa. Las empresas pueden recaudar dinero mediante la emisión de nuevas acciones o bonos corporativos,. que son instrumentos de deuda que pagan intereses a los inversores a cambio de efectivo.

Mejora la imagen de una empresa

Las empresas que cotizan en bolsas internacionales a menudo lo hacen, en parte, para reforzar la marca de una empresa. Al incluirse en varios intercambios, es probable que los medios de comunicación internacionales transmitan cualquier noticia positiva. Una empresa con una marca internacional tiende a ser vista como un jugador importante en una industria. Las empresas pueden usar esa marca para impulsar las ventas y obtener más atención de los medios en los mercados extranjeros locales.

Además, algunas empresas pueden percibir una posición corporativa más alta al cotizar sus acciones en dos o más bolsas. Esto puede ser particularmente cierto para las empresas extranjeras que cotizan en los EE. UU. Las que obtienen cotizaciones en los EE. UU. lo hacen a través de recibos de depósito estadounidenses (ADR). La lista de ADR es larga, con muchos nombres familiares como Baidu Inc. de China, Sanofi de Francia, Siemens de Alemania, Toyota y Honda de Japón y Royal Dutch Shell del Reino Unido.

Por ejemplo, las empresas que tienen su sede en países en desarrollo podrían cotizar en las principales bolsas de EE. UU. o Londres para mejorar la imagen de la empresa, especialmente porque las principales bolsas tienen requisitos de cotización más estrictos.

Presencia local

Una lista cruzada puede ayudar a las empresas que tienen oficinas o instalaciones de fabricación en el extranjero mejorando su imagen con la población local. Como resultado, la empresa podría no ser vista como una corporación extranjera. Como participante activo en los mercados locales, las empresas pueden contratar mejor a trabajadores con talento.

Requisitos y obstáculos con el listado cruzado

Las acciones de una empresa deben cumplir con los requisitos de cotización de la bolsa para cualquier bolsa en la que coticen, así como pagar todas las tarifas para cotizar. La adopción de los requisitos de Sarbanes-Oxley (SOX) en 2002 hizo que la cotización cruzada en las bolsas de EE. UU. fuera más desafiante debido a los requisitos relacionados con la contabilidad, la auditoría y los controles internos, que ponen énfasis en el gobierno corporativo y la responsabilidad. También existen variaciones de las normas contables requeridas para la información financiera entre los mercados internacionales. Las empresas de EE. UU., por ejemplo, deben cumplir con los GAAP o los principios de contabilidad generalmente aceptados,. lo que podría ser un obstáculo desafiante para algunas empresas cuyo intercambio de casas puede tener estándares más laxos.

Ejemplo del mundo real de listado cruzado

Aunque EE. UU. ha tenido tradicionalmente requisitos de cotización más estrictos, hubo una notable excepción en 2014 con la Bolsa de Valores de Hong Kong (HKG).

Alibaba Group Holdings Ltd. (BABA), el gigante chino del comercio electrónico, buscó cotizar en la Bolsa de Valores de Hong Kong, pero fue rechazado debido a prácticas de gobierno corporativo. La estructura de clase dual de Alibaba permitió demasiado poder en manos de un pequeño número de personas en la empresa cuando llegó el momento de elegir a los miembros de la junta. Como resultado, Alibaba procedió con su oferta pública inicial (OPI) en la Bolsa de Nueva York en septiembre de 2014, que se convirtió en la OPI más grande en la historia de EE. UU. en ese momento.

La compañía declaró que prefería cotizar en Hong Kong, pero terminó en los EE. UU. con una base entusiasta y profunda de inversores institucionales para respaldar su capital. En noviembre de 2019, Alibaba finalmente se cotizó en la Bolsa de Valores de Hong Kong con una oferta de 500,000,000 de nuevas acciones de capital.

Reflejos

• Las empresas deben cumplir con los requisitos de cotización de la bolsa para ser incluidas en la lista cruzada.

• Las ventajas de la cotización cruzada incluyen que las acciones se negocien en múltiples zonas horarias, lo que aumenta la liquidez y proporciona acceso a capital fresco.

• La cotización cruzada es la cotización de las acciones ordinarias de una empresa en una bolsa diferente a su bolsa de valores principal y original.

• Alibaba Group es un ejemplo de cotización cruzada, ya que el gigante del comercio electrónico cotiza en la Bolsa de Valores de Nueva York y en la Bolsa de Valores de Hong Kong.

PREGUNTAS MÁS FRECUENTES

¿Cuáles son las desventajas de las listas cruzadas?

Una empresa que cotiza en listas cruzadas puede incurrir en costos adicionales para cumplir con las regulaciones y los requisitos de los mercados y países en los que desea cotizar.

¿Por qué se cruzan las listas de empresas?

La cotización cruzada brinda a una empresa un grupo más grande de inversores extranjeros, acceso a más capital y establece una presencia en los países en los que la empresa cotiza.

¿Qué son las empresas de cotización cruzada?

Las empresas que cotizan en bolsa son empresas que cotizan en más de una bolsa o en una bolsa de otro país.