सह अधिकार

सह अधिकार क्या हैं?

सह अधिकार (या "अधिकारों के साथ") रिकॉर्ड के एक शेयरधारक को किसी कंपनी द्वारा घोषित अधिकारों की पेशकश की सदस्यता लेने की अनुमति देता है। सह अधिकार वाले शेयरों के मालिक द्वितीयक पेशकश में नए शेयर खरीदने में सक्षम होते हैं, आमतौर पर विचाराधीन शेयरों के मौजूदा बाजार मूल्य से कम कीमत पर। यह अतिरिक्त लाभ स्टॉक के ऐसे शेयरों को एक अतिरिक्त सैद्धांतिक मूल्य देता है।

सह अधिकारों की तुलना पूर्व-अधिकारों से की जा सकती है,. जो ऐसे शेयर हैं जिनके साथ अब कोई अधिकार नहीं जुड़ा है।

सह अधिकार कैसे काम करते हैं

जिन शेयरों के पास अभी भी अधिकार उपलब्ध हैं, उन्हें सह अधिकार कहा जाता है। अधिकार, इस संदर्भ में, किसी नए इश्यू के अधिक शेयर खरीदने या किसी दिए गए मूल्य पर पेशकश करने के अवसर का उल्लेख करते हैं। ऐसे अधिकार प्रदान करने वाले स्टॉक के शेयरों को उन अधिकारों द्वारा दर्शाए गए अवसर के आधार पर एक अतिरिक्त सैद्धांतिक मूल्य माना जाता है।

क्या कंपनी अधिकारों की पेशकश के माध्यम से पूंजी जुटाना चाहती है, सह अधिकार शेयरों के मालिक अपने आनुपातिक स्वामित्व को बनाए रख सकते हैं और कमजोर पड़ने से बच सकते हैं । ये अधिकार अल्पकालिक हैं, आमतौर पर 30-45 दिन, और द्वितीयक बाजार में कारोबार किया जा सकता है । अधिकारों का प्रयोग करने और छूट पर शेयर खरीदने में सक्षम होने से अधिकार धारक को मूल्य में तत्काल लाभ मिलता है। अधिकार बेचना अनिवार्य रूप से शेयरधारक के लिए मुफ्त पैसे के बराबर है।

निम्न सूत्र एक सह अधिकार के मान की गणना करता है:

मूल्य = (स्टॉक का बाजार मूल्य - सदस्यता मूल्य) / (एक शेयर खरीदने के लिए आवश्यक अधिकारों की संख्या + 1)

एक्स-डेट पर बाजार मूल्य में गिरावट को लंबित समायोजित करता है या पहले दिन स्टॉक बिना अधिकारों के ट्रेड करता है।

विशेष ध्यान

सह अधिकार एनवाईएसई नियम 703.03 और नैस्डैक नियम 4310 (सी) और 4320 (ई) के अधीन हैं, अग्रिम अधिसूचना अवधि, प्रस्तावित सदस्यता मूल्य, समाप्ति तिथि, और निर्णय लेने के लिए शेयरधारक के लिए अन्य प्रासंगिक जानकारी के संबंध में। सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) को फॉर्म एस -1 दाखिल करने की आवश्यकता होती है,. जो अधिकारों की पेशकश के लिए एक पंजीकरण विवरण है।

सह अधिकार बनाम पूर्व अधिकार

एक स्टॉक जो सह अधिकारों के साथ व्यापार करता है, विक्रेताओं के बजाय नए खरीदारों को उन अधिकारों को इकट्ठा करने की अनुमति देता है जिन्हें अभी तक वितरित नहीं किया गया है लेकिन घोषित किया गया है। सह अधिकार शेयर वे अधिकार हैं जो अभी भी उपलब्ध हैं। दूसरी ओर, पूर्व-अधिकार शेयर पहले ही हस्तांतरित, प्रयोग किए जा चुके हैं, या समाप्त हो चुके हैं। पूर्व-अधिकार स्टॉक शेयर हैं जो धारक को पहले बताई गई कीमत पर शेयर खरीदने की अनुमति देते हैं।

शेयर ट्रेडिंग पूर्व-अधिकार या तो अधिकारों की पेशकश की अवधि की समाप्ति को पार कर चुके हैं, पहले से ही मूल धारक द्वारा प्रयोग किया जा चुका है, या किसी अन्य पार्टी को स्थानांतरित कर दिया गया है (इस प्रकार अधिकारों को व्यापार करना संभव नहीं है)। इनमें से किसी भी परिस्थिति में, शेयर अब धारक को कोई विशेष विशेषाधिकार प्रदान नहीं करते हैं।

पूर्व-अधिकार शेयर उन शेयरों से कम मूल्य के हैं जो अभी भी सह अधिकारों का व्यापार कर रहे हैं (अभी तक पूर्व-अधिकार नहीं); पूर्व-अधिकार शेयर शेयरधारक को अधिकारों की पेशकश तक पहुंच प्रदान नहीं करते हैं। त्याग योग्य अधिकार अलग से व्यापार कर सकते हैं, जिससे शेयरधारकों को अपने अधिकारों का प्रयोग करने के बजाय उन्हें बेचने का विकल्प चुनने की अनुमति मिलती है।

सह अधिकारों का उदाहरण

एक्सवाईजेड कंपनी के पास सामान्य स्टॉक के 10 मिलियन शेयर बकाया हैं और अधिकारों की पेशकश के माध्यम से 5 मिलियन अतिरिक्त शेयर जारी कर रहे हैं। स्टॉक $ 51 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है, और अधिकारों की सदस्यता मूल्य $ 48 प्रति शेयर है। एक शेयर खरीदने के लिए दो अधिकारों की जरूरत होती है।

सह अधिकार का मूल्य = ($51 - $48) / (2 + 1) = $1

हाइलाइट्स

• वे शेयरधारकों को अपने आनुपातिक स्वामित्व को बनाए रखने और कमजोर पड़ने से बचने के लिए छूट पर नए शेयर खरीदने का विकल्प देते हैं।

• सह अधिकार मौजूदा शेयरधारकों को एक जारीकर्ता द्वारा घोषित भविष्य की पेशकश की सदस्यता लेने में सक्षम बनाता है।

• ऐसे अधिकार प्रदान करने वाले शेयरों को एक अतिरिक्त सैद्धांतिक मूल्य माना जाता है।