माध्यमिक पेशकश

एक माध्यमिक पेशकश क्या है?

द्वितीयक पेशकश शब्द का तात्पर्य किसी निवेशक के स्वामित्व वाले शेयरों को द्वितीयक बाजार में आम जनता को बेचने से है । ये वे शेयर हैं जो कंपनी द्वारा आरंभिक सार्वजनिक निर्गम (आईपीओ) में पहले ही बेचे जा चुके हैं। द्वितीयक पेशकश से प्राप्त आय का भुगतान उन शेयरधारकों को किया जाता है जो कंपनी के बजाय अपने शेयर बेचते हैं।

कुछ कंपनियां अनुवर्ती पेशकशों की पेशकश कर सकती हैं, जिन्हें द्वितीयक पेशकश भी कहा जा सकता है। ये प्रसाद दो अलग-अलग रूपों में ले सकते हैं: गैर-विघटनकारी और पतला माध्यमिक प्रसाद।

माध्यमिक पेशकश कैसे काम करती है

निजी कंपनियां जो पूंजी जुटाना चाहती हैं, वे प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश के माध्यम से निवेशकों को शेयर बेचने का विकल्प चुन सकती हैं। जैसा कि नाम का तात्पर्य है, एक आईपीओ पहली बार है जब कोई कंपनी जनता को शेयर प्रदान करती है। ये नई प्रतिभूतियां हैं जो प्राथमिक बाजार में निवेशकों को बेची जाती हैं। निगम आय का उपयोग अपने दिन-प्रतिदिन के कार्यों को निधि देने, अधिग्रहण करने या अन्य उद्देश्यों के लिए कर सकता है।

शेयर बाजार में जनता के लिए द्वितीयक पेशकश कर सकते हैं । जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, द्वितीयक पेशकश में बेची जाने वाली प्रतिभूतियों को निवेशकों द्वारा रखा जाता है और स्टॉक एक्सचेंज के माध्यम से एक या एक से अधिक अन्य निवेशकों को बेचा जाता है। जैसे, एक द्वितीयक पेशकश से प्राप्त आय सीधे विक्रेता के पास जाती है - न कि उस कंपनी को जिसके शेयर हाथ बदलते हैं।

कुछ मामलों में, एक कंपनी एक द्वितीयक पेशकश कर सकती है—जिसे अनुवर्ती पेशकश कहा जाता है । अपने ऋण को वित्तपोषित करने, अधिग्रहण करने, या इसके अनुसंधान और विकास (आर एंड डी) पाइपलाइन को निधि देने के लिए पूंजी जुटाने के लिए यह आवश्यकता उत्पन्न हो सकती है।

अन्य मामलों में, निवेशक कंपनी को अपनी होल्डिंग से नकद निकालने की अपनी इच्छा के बारे में सूचित कर सकते हैं, जबकि अन्य कंपनियां ब्याज दरें कम होने पर ऋण पुनर्वित्त के लिए अनुवर्ती पेशकश की पेशकश कर सकती हैं।

एक निवेशक के रूप में, सुनिश्चित करें कि आप अपना पैसा निवेश करने से पहले उन कारणों को समझते हैं कि किसी कंपनी के पास अनुवर्ती पेशकश क्यों है।

माध्यमिक पेशकशों के प्रकार

माध्यमिक प्रसाद दो अलग-अलग रूपों में आते हैं। पहला एक गैर-विघटनकारी पेशकश है जबकि दूसरे को एक पतला माध्यमिक पेशकश के रूप में जाना जाता है। हमने नीचे प्रत्येक के बीच के अंतरों को रेखांकित किया है।

नॉन-डिल्यूटिव सेकेंडरी ऑफरिंग

नॉन-डिल्यूटिव सेकेंडरी ऑफरिंग मौजूदा शेयरधारकों द्वारा रखे गए शेयरों को कमजोर नहीं करता है क्योंकि कोई नया शेयर नहीं बनाया जाता है। जारी करने वाली कंपनी को बिल्कुल भी लाभ नहीं हो सकता है क्योंकि शेयरों को निजी शेयरधारकों द्वारा बिक्री के लिए पेश किया जाता है, जैसे कि निदेशक या अन्य अंदरूनी सूत्र, जैसे कि कंपनी के अंदरूनी सूत्र या उद्यम पूंजीपति,. जो अपनी होल्डिंग्स में विविधता लाना चाहते हैं।

उपलब्ध शेयरों में वृद्धि अधिक संस्थानों को जारी करने वाली कंपनी में गैर-तुच्छ पदों को लेने की अनुमति देती है, जिससे जारीकर्ता कंपनी के शेयरों की व्यापारिक तरलता को लाभ हो सकता है। लॉक-अप अवधि की समाप्ति के बाद, आईपीओ के बाद के वर्षों में इस तरह की माध्यमिक पेशकश आम है ।

माध्यमिक पेशकश

डाइल्यूटिव सेकेंडरी ऑफरिंग को बाद की पेशकश या फॉलो-ऑन पब्लिक ऑफरिंग (एफपीओ) के रूप में भी जाना जाता है। यह पेशकश तब होती है जब कोई कंपनी खुद बाजार में नए शेयर बनाती और रखती है, इस प्रकार मौजूदा शेयरों को कम करती है। यह पेशकश तब होती है जब किसी कंपनी का निदेशक मंडल अधिक इक्विटी बेचने के लिए शेयर फ्लोट बढ़ाने के लिए सहमत होता है।

जब बकाया शेयरों की संख्या बढ़ जाती है, तो यह प्रति शेयर आय (ईपीएस) के कमजोर पड़ने का कारण बनता है । नकदी के परिणामी प्रवाह से कंपनी को अपने दीर्घकालिक लक्ष्यों को प्राप्त करने में मदद मिलती है, या इसका उपयोग ऋण या वित्त विस्तार का भुगतान करने के लिए किया जा सकता है। यह कुछ शेयरधारकों के अल्पकालिक क्षितिज के लिए सकारात्मक नहीं हो सकता है।

द्वितीयक पेशकशों का विपणन आम तौर पर कुछ हफ्तों के बजाय कुछ दिनों के भीतर किया जाता है, जो कि आईपीओ के लिए सामान्य है।

माध्यमिक पेशकशों के प्रभाव

द्वितीयक पेशकश निवेशक भावना और कंपनी के शेयर की कीमत को प्रभावित कर सकती है। उदाहरण के लिए, निवेशक बुरी खबर का अनुमान लगा सकते हैं यदि एक बड़ा शेयरधारक (विशेष रूप से एक कंपनी प्रिंसिपल) बड़ी संख्या में शेयर बेचता है।

Capri Holdings (CPRI) के साथ एक द्वितीयक पेशकश से कंपनी के शेयर की कीमत पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ने का एक उदाहरण हुआ। कंपनी ने 19 फरवरी, 2013 को 25 मिलियन शेयरों की द्वितीयक पेशकश की घोषणा की। कंपनी का शेयर मूल्य 19 फरवरी, 2013 को 64.84 डॉलर के बंद मूल्य से 10% से अधिक गिरकर 25 फरवरी 2013 तक 57.86 डॉलर हो गया।

एक डाइल्यूटिव सेकेंडरी ऑफरिंग के परिणामस्वरूप आमतौर पर शेयर की कीमतों में गिरावट आती है, लेकिन कभी-कभी, बाजार की पेशकश पर अप्रत्याशित प्रतिक्रिया हो सकती है। उदाहरण के लिए, CRISPR थेरेप्यूटिक्स (CRSP) ने 4 जनवरी, 2018 को पांच मिलियन शेयरों की द्वितीयक पेशकश की घोषणा के बाद अपने स्टॉक की कीमत में वृद्धि देखी। 03 जनवरी, 2018 को, स्टॉक 23.52 डॉलर पर बंद हुआ था, और पेशकश की घोषणा के बाद 4, CRISPR का शेयर मूल्य 5 जनवरी को लगभग 14% की बढ़त के साथ 26.81 डॉलर पर बंद हुआ।

द्वितीयक पेशकश के बाद स्टॉक मूल्य में वृद्धि का सटीक कारण हमेशा स्पष्ट नहीं हो सकता है। कभी-कभी, निवेशक पेशकश के अनुकूल प्रतिक्रिया देते हैं यदि यह माना जाता है कि बिक्री से प्राप्त आय कंपनी की मदद कर सकती है। अनुकूल रूप से देखी जाने वाली पेशकश के उदाहरणों में शामिल हो सकते हैं जब कोई कंपनी ऋण का भुगतान करने, अधिग्रहण करने या कंपनी के भविष्य में निवेश करने के लिए धन का उपयोग करती है।

द्वितीयक पेशकशों के वास्तविक-विश्व उदाहरण

2013 में, मेटा (पूर्व में फेसबुक) के संस्थापक और कार्यकारी मार्क जुकरबे आरजी ने घोषणा की कि वह जनता के लिए एक माध्यमिक पेशकश में व्यक्तिगत रूप से 41,350,000 शेयर बेच रहे थे। $55.05 प्रति शेयर के विक्रय मूल्य पर, लगभग 2.3 बिलियन डॉलर जुटाए गए। जुकरबर्ग ने कहा कि उन्हें कर बिल का भुगतान करने के लिए आय के एक हिस्से का उपयोग करना था।

रॉकेट फ्यूल ने 2014 में घोषणा की थी कि वह फॉलो-ऑन में अतिरिक्त 5,000,000 शेयर 61 डॉलर प्रति शेयर पर बेचेगा, कुल मिलाकर 305,000,000 डॉलर जुटाए गए। यह कदम 2013 की एक मजबूत चौथी तिमाही और इसके उच्च शेयर मूल्य को भुनाने की इच्छा से प्रेरित था । कंपनी ने दो मिलियन शेयर बेचे, जबकि कुछ मौजूदा शेयरधारकों ने लगभग तीन मिलियन शेयर बेचे। साथ ही, हामीदार भेंट में 750,000 ख़रीदने में सक्षम थे।

18 अगस्त, 2004 को, अल्फाबेट के गूगल (GOOG) ने अपने आरंभिक सार्वजनिक निर्गम (आईपीओ) मूल्य पर $85.00 प्रति शेयर के सामान्य स्टॉक के 14,142,135 शेयरों की पेशकश की, जिससे कंपनी के लिए 1.168 अरब डॉलर से अधिक की वृद्धि हुई। एक साल बाद, 14 सितंबर, 2005 को, Google Inc. ने आम स्टॉक के 14,159,265 शेयरों की एक फॉलो-ऑन सार्वजनिक पेशकश $295.00 प्रति शेयर की कीमत पर लगभग कुल $4.17 बिलियन के लिए जारी की।

हाइलाइट्स

• एक द्वितीयक पेशकश तब होती है जब कोई निवेशक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के बाद द्वितीयक बाजार में जनता को अपने शेयर बेचता है।

• निगम द्वितीयक पेशकशों के माध्यम से भी शेयर बेच सकते हैं, जिन्हें पूंजी जुटाने के लिए या अन्य कारणों से फॉलो-ऑन प्रसाद के रूप में भी जाना जाता है।

• फॉलो-ऑन ऑफरिंग या तो डाइल्यूटिव हो सकती है, जिसके परिणामस्वरूप शेयरों में वृद्धि होती है, या गैर-डायल्यूटिव, जहां नए शेयर नहीं बनाए जाते हैं।

• एक निवेशक की द्वितीयक पेशकश से प्राप्त आय कंपनी के बजाय सीधे एक निवेशक की जेब में जाती है।