सैद्धांतिक मूल्य (एक अधिकार का)

सैद्धांतिक मूल्य (एक अधिकार का) क्या है?

सैद्धांतिक मूल्य (एक अधिकार का) एक सदस्यता अधिकार का मूल्य है । उस अवधि के दौरान जब सदस्यता अधिकार समाप्त होने से तीन दिन पहले तक एक नए अधिकारों की पेशकश की घोषणा की जाती है ( सह अधिकार अवधि के रूप में जाना जाता है), अधिकार का मूल्य विशिष्ट होता है और आसानी से गणना की जा सकती है। खिड़की के दौरान एक अधिकार के मूल्य की गणना करने के लिए जिसमें यह प्रभावी है, और निवेशक को सदस्यता मूल्य और स्टॉक के एक शेयर को खरीदने के लिए आवश्यक अधिकारों की संख्या बताई जानी चाहिए। उस जानकारी से अधिकार के मूल्य की गणना निम्न सूत्र का उपयोग करके की जा सकती है:

(स्टॉक मूल्य - अधिकार सदस्यता मूल्य प्रति शेयर) / (एक शेयर खरीदने के लिए आवश्यक अधिकारों की संख्या + 1)

सैद्धांतिक मूल्य को समझना (एक अधिकार का)

एक अधिकार का सैद्धांतिक मूल्य और एक अधिकार का बाजार मूल्य आम तौर पर समान या बहुत समान होता है। इसे अधिकार के आंतरिक मूल्य के रूप में भी जाना जाता है । क्योंकि सह अधिकार अवधि के दौरान उनके साथ जुड़े स्टॉक शेयरों का मूल्य ऐसे अधिकारों के बिना नियमित शेयरों से भिन्न हो सकता है, निवेशक इस सैद्धांतिक मूल्य को जानना चाहते हैं।

एक अधिकार के सैद्धांतिक मूल्य का वास्तविक-विश्व उदाहरण

एक उदाहरण के रूप में, स्टॉक की वर्तमान कीमत $40 है, व्यायाम मूल्य (या सदस्यता मूल्य) $35 है और एक शेयर खरीदने के लिए चार अधिकारों की आवश्यकता होती है। अधिकार का सैद्धांतिक मूल्य है:

($40 - $35) / (4 + 1) = $1।

समाप्ति से लगभग तीन दिन पहले की अवधि को अधिकार अवधि के अभ्यास के रूप में जाना जाता है। अधिकारों का प्रयोग करने के लिए ये आखिरी दिन हैं, लेकिन अधिकारों के साथ नए शेयर खरीदने की अवधि बहुत जल्द है, क्योंकि व्यापार रिकॉर्ड तिथि से पहले तय हो जाएगा, जिस दिन अधिकार समाप्त हो जाएंगे। अधिकार अवधि के अभ्यास के दौरान सैद्धांतिक मूल्य-जब अधिकार स्टॉक से स्वतंत्र रूप से व्यापार करते हैं-सह अधिकार अवधि के दौरान मूल्य से भिन्न होता है।

अधिकार अवधि के अभ्यास के दौरान मूल्य की गणना है:

(स्टॉक मूल्य - सही सदस्यता मूल्य) / शेयर खरीदने के लिए आवश्यक अधिकारों की संख्या।

उपरोक्त उदाहरण को जारी रखते हुए, पूर्व-अधिकार अवधि के दौरान स्टॉक मूल्य $38 है, व्यायाम अधिकार अवधि के दौरान अधिकार का सैद्धांतिक मूल्य ($38 - $35) / 4 = $0.75 होगा।

राइट्स वैल्यू की गणना मूल्य निर्धारण विकल्पों के लिए उपयोग किए जाने वाले समान मापदंडों का उपयोग करके की जाती है, जिसमें राइट्स सब्सक्रिप्शन मूल्य, प्रचलित ब्याज दरें, समाप्ति का समय और अंतर्निहित स्टॉक की शेयर कीमत शामिल है, इसकी अस्थिरता के स्तर को ध्यान में रखते हुए । मुख्य अंतर यह है कि अधिकारों का अपेक्षाकृत कम जीवनकाल होने के कारण अधिकांश विकल्पों की तुलना में उनका समय मूल्य काफी कम होता है।

सैद्धांतिक शून्य भुगतान मूल्य

यदि कोई निवेशक बाजार में अपना अधिकार बेचने का विकल्प चुनता है, या यदि वे सही चूक करना चुनते हैं, जिसके परिणामस्वरूप न्यूनतम प्रशासनिक शुल्क हो सकता है, तो उन्हें अधिकार का सैद्धांतिक शून्य भुगतान मूल्य प्राप्त होगा। इस मूल्य की गणना निवेशक द्वारा भुगतान की गई सदस्यता मूल्य और सैद्धांतिक पूर्व-अधिकार मूल्य के बीच के अंतर को निर्धारित करके की जाती है।

ऊपर इस्तेमाल किए गए उदाहरण को ध्यान में रखते हुए, सैद्धांतिक शून्य भुगतान मूल्य की गणना इस तरह दिखती है: $40 - $38 = $2। इस प्रकार, निवेशक को अधिकार के लिए जो राशि प्राप्त होगी, वह सह अधिकार अवधि के दौरान अधिकार के मूल्य से दोगुनी है और पूर्व-अधिकार अवधि के दौरान अधिकार के मूल्य से भी अधिक है।

##हाइलाइट

• इन्हीं निवेशकों को बताया जाता है कि एक शेयर का एक शेयर खरीदने के लिए कितने अधिकार जरूरी हैं।

• इस जानकारी से सैद्धांतिक कीमत की गणना की जा सकती है।

• सदस्यता अधिकार वाले निवेशकों को उस कीमत के बारे में बताया जाता है जिसके लिए वे शेयर खरीद सकते हैं - आमतौर पर मौजूदा बाजार मूल्य से छूट पर।

• अधिकार के सैद्धांतिक मूल्य की गणना सह अधिकार अवधि के दौरान की जा सकती है।