Ásamt réttindi

Hvað eru ásamt réttindi?

Með rétti (eða „með réttindum“) gera hluthafa skráða heimild til að gerast áskrifandi að réttindaútboði sem fyrirtæki hefur lýst yfir. Eigendur hlutabréfa sem hafa ásamt réttindum geta keypt nýja hluti í aukaútboði,. venjulega á lægra verði en núverandi markaðsverð viðkomandi hlutabréfa. Þessi viðbótarávinningur gefur slíkum hlutabréfum aukið fræðilegt gildi.

Hægt er að bera saman réttindi ásamt fyrrverandi rétti,. sem eru hlutabréf sem hafa ekki lengur réttindi tengd þeim.

Hvernig Cum réttindi virka

Hlutabréf sem enn hafa réttindi tiltæk eru nefnd ásamt réttindi. Með réttindum er í þessu samhengi átt við tækifæri til að kaupa fleiri hluti í nýrri útgáfu eða útboði á ákveðnu verði. Hlutabréf sem veita slík réttindi eru talin hafa fræðilegt viðbótargildi miðað við tækifærin sem þessi réttindi fela í sér.

Ef félagið leitast við að afla fjármagns með forréttindaútboði geta eigendur ásamt réttindahluta haldið hlutfallslegu eignarhaldi sínu og forðast þynningu. Þessi réttindi eru til skamms tíma, venjulega 30-45 dagar, og hægt er að eiga viðskipti á eftirmarkaði. Að geta nýtt sér réttindin og keypt hlutabréf með afslætti gefur rétthafa strax verðmætaaukningu. Að selja réttindin jafngildir í raun og veru ókeypis peningum fyrir hluthafann.

Eftirfarandi formúla reiknar út gildi eins ásamt hægri:

Verðmæti = (markaðsverð hlutabréfa - áskriftarverð) / (fjöldi réttinda sem þarf til að kaupa einn hlut + 1)

+1 í nefnara breytist þar til lækkun á markaðsverði á fyrrverandi degi eða fyrsta degi hlutabréfa án réttinda.

Sérstök atriði

Cum réttindi eru háð NYSE reglu 703.03 og Nasdaq reglum 4310(c) og 4320(e) varðandi fyrirfram tilkynningartímabil, fyrirhuguð áskriftarverð, fyrningardagsetningar og aðrar viðeigandi upplýsingar fyrir hluthafa til að taka ákvörðun. Verðbréfaeftirlitið (SEC) krefst þess að eyðublað S-1 sé lagt fram, skráningaryfirlýsingu fyrir réttindaútboðið.

Cum réttindi vs fyrrverandi réttindi

Hlutabréf sem eiga viðskipti með ásamt réttindum gerir nýjum kaupendum í stað seljenda kleift að safna þeim réttindum sem enn á eftir að dreifa en er lýst yfir. Ásamt réttindahluti eru réttindi sem eru enn tiltæk. Á hinn bóginn hafa fyrrverandi réttindahlutir þegar verið fluttir, nýttir eða fallnir úr gildi. Fyrri réttindi eru hlutabréf sem gerðu handhafa kleift að kaupa hlutabréf á áður uppgefnu verði.

Hlutabréf sem eiga viðskipti með réttindi eru annaðhvort liðin yfir lok útboðstímabilsins, þegar verið nýtt af upphaflega eigandanum eða hafa verið færð til annars aðila (þar með því er ekki lengur hægt að eiga viðskipti með réttindin). Við neinar þessar aðstæður veita hlutabréfin handhafa ekki lengur sérstök réttindi.

Fyrrverandi hlutabréf eru minna virði en hlutabréf sem eru enn í viðskiptum með réttindum (ekki enn fyrrverandi réttindi); Fyrrverandi réttindahlutir veita hluthöfum ekki aðgang að réttindaútboði. Afsalanleg réttindi geta átt viðskipti sérstaklega, sem gerir hluthöfum kleift að velja að selja réttindi sín frekar en að nýta þau.

Dæmi um ásamt réttindi

XYZ Company á 10 milljónir hluta af almennum hlutabréfum útistandandi og gefur út 5 milljónir viðbótarhluta með forréttindaútboði. Hlutabréfin eru í viðskiptum á $51 á hlut og áskriftarverðið er $48 á hlut. Tvö réttindi þarf til að kaupa einn hlut.

Gildi ásamt hægri = ($51 - $48) / (2 + 1) = $1

Hápunktar

• Þeir gefa hluthöfum kost á að kaupa ný hlutabréf með afslætti til að viðhalda hlutfallslegu eignarhaldi og forðast þynningu.

• Með rétti gera núverandi hluthöfum kleift að gerast áskrifandi að framtíðarútboði sem útgefandi hefur lýst yfir.

• Hlutabréf sem veita slík réttindi eru talin hafa fræðilegt viðbótargildi.