ऋण संकेत

डेट सिग्नलिंग क्या है?

ऋण संकेतन एक वित्तीय सिद्धांत है जो किसी शेयर के भविष्य के प्रदर्शन को उसके ऋण के संबंध में की गई किसी भी मौजूदा घोषणा के साथ सहसंबद्ध करता है । कर्ज लेने वाली कंपनी के बारे में की गई घोषणाओं को आम तौर पर सकारात्मक समाचार के रूप में देखा जाता है क्योंकि यह संकेत दे सकता है कि कंपनी क्रेडिट योग्य है और विकास के उद्देश्यों के लिए पूंजी जुटा रही है।

डेट सिग्नलिंग को समझना

वित्त और अर्थशास्त्र की दुनिया में,. निगम हमेशा विकास के नए अवसरों की तलाश में रहते हैं। निवेशक आमतौर पर यह निर्धारित करते हैं कि ये कंपनियां निगमों से प्राप्त प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष संकेतों को देखकर विकास के अवसरों का उपक्रम कर रही हैं या नहीं।

कभी-कभी वे संकेत कंपनी की प्रबंधन टीम से आते हैं, लेकिन वे कंपनी द्वारा की गई कार्रवाइयों से भी आ सकते हैं, जिसमें कंपनी का कहना है कि वह अधिक कर्ज लेगा। इन्हें ऋण संकेतों के रूप में जाना जाता है। वहाँ ऋण संकेत सकारात्मक या नकारात्मक दोनों हो सकते हैं, दोनों का कंपनी के स्टॉक के प्रदर्शन पर बड़ा प्रभाव पड़ सकता है।

कंपनियां दो प्राथमिक तरीकों से प्रत्यक्ष पूंजी जुटा सकती हैं: ऋण के माध्यम से और इक्विटी के माध्यम से । इक्विटी जुटाने की तुलना में ऋण अक्सर वित्तपोषण का पसंदीदा तरीका होता है, क्योंकि इक्विटी की लागत आमतौर पर ऋण से अधिक होती है। इक्विटी जारी करना भी नए निवेशकों के लिए कंपनी के स्वामित्व को कम करने का एक साधन है, जिन्हें वोटिंग अधिकार और लाभ और विकास के लिए अवशिष्ट दावा मिलता है। जब कोई कंपनी कॉरपोरेट बॉन्ड जारी करके ऋण वित्तपोषण का उपयोग करने का निर्णय लेती है, तो निवेशक यह मान सकते हैं कि कंपनी ठोस वित्तीय स्तर पर है और स्टॉक जारी करने की तुलना में कम वित्तपोषण लागत पर सक्रिय रूप से विकास के अवसरों की तलाश कर रही है।

सकारात्मक और नकारात्मक ऋण संकेत

वित्तपोषण का प्रकार कंपनी की वित्तीय स्थिति के भविष्य और कंपनी की परियोजनाओं के लिए किसी भी संभावना का संकेत दे सकता है। जब कोई कंपनी घोषणा करती है कि वह अधिक कर्ज लेगी (आमतौर पर एक नई परियोजना के लिए), जो निवेशकों और बाजार के लिए वित्तीय स्वास्थ्य का संकेत देती है, जिससे यह एक सकारात्मक ऋण संकेत बन जाता है। इसलिए जब कोई कंपनी अधिक कर्ज लेना चाहती है, तो इसका मतलब है कि वह उस पर ब्याज देने के लिए प्रतिबद्ध है। कंपनी यह भी इंगित करती है कि वह अपनी परियोजना (और इसलिए, अपने वित्तीय स्वास्थ्य) में दृढ़ता से विश्वास करती है और यह मानती है कि यह त्वरित रिटर्न प्रदान करेगी - ऋण का भुगतान करने और अपने निवेशकों को (वित्तीय) लाभ प्रदान करने के लिए पर्याप्त है।

यदि, दूसरी ओर, भविष्य में किसी भी ऋण को कम किया जाता है, तो निहितकर्ता इसे एक संकेत के रूप में देख सकते हैं कि कंपनी अपने ब्याज भुगतान करने में असमर्थ है और एक कमजोर वित्तीय स्थिति में है। इसी तरह, अगर कंपनी किसी भी कर्ज को लेने के बजाय नई इक्विटी जुटाने का विकल्प चुनती है, तो यह एक नकारात्मक ऋण संकेत है। इसका मतलब यह है कि एक कंपनी को अपनी वित्तीय स्थिति या उसकी परियोजनाओं में पर्याप्त विश्वास नहीं है, उसके पास पर्याप्त लाभ नहीं है,. या वह पर्याप्त कर्ज नहीं जुटा सकता है।

ऋण संकेतन उदाहरण

अक्टूबर 2017 में, ऑनलाइन स्ट्रीमिंग और सामग्री निर्माता नेटफ्लिक्स ने घोषणा की कि वह लगभग 1.6 बिलियन डॉलर का कर्ज जुटाने जा रहा है। कंपनी ने कहा कि वह नई सामग्री के लिए धन सहित सामान्य उद्देश्यों के लिए धन का उपयोग करेगी। इसे कंपनी के लिए एक सकारात्मक कदम के रूप में देखा गया, और इसलिए एक सकारात्मक ऋण संकेत के रूप में देखा गया। इस खबर से निवेशक खुश नजर आ रहे थे, क्योंकि घोषणा के तुरंत बाद कंपनी के शेयर में तेजी आई।

हाइलाइट्स

• दूसरी ओर, यदि किसी कंपनी को अपने ऋण भार को कम करने के लिए मजबूर किया जाता है या इक्विटी की पेशकश के माध्यम से पूंजी की तलाश होती है, तो इसे निवेशकों द्वारा नकारात्मक संकेत के रूप में देखा जा सकता है।

• जब कोई कंपनी अपनी ऋण पूंजी में वृद्धि करती है, विशेष रूप से अनुकूल ब्याज दरों पर, तो यह संकेत देती है कि कंपनी क्रेडिट योग्य है और विकास के अवसरों का पीछा करने में सक्षम है, जिससे यह एक सकारात्मक संकेत बन जाता है।

• ऋण संकेत सिद्धांत बताता है कि कॉर्पोरेट ऋण निर्णय बाहरी इक्विटी निवेशकों के लिए एक विश्वसनीय संकेत के रूप में काम कर सकते हैं।