Velkasignalointi

Mitä on velkasignalointi?

Velkasignalointi on rahoitusteoria, joka korreloi osakkeen tulevaa kehitystä sen velkaa koskevien nykyisten ilmoitusten kanssa . Yrityksen velkaantumisesta tehdyt ilmoitukset nähdään tyypillisesti positiivisina uutisina, koska ne voivat olla merkki siitä, että yritys on luottokelpoinen ja kerää pääomaa kasvua varten.

Velkasignaloinnin ymmärtäminen

Finanssi- ja talousmaailmassa yritykset etsivät jatkuvasti uusia kasvumahdollisuuksia. Sijoittajat päättävät yleensä, ovatko nämä yritykset kasvumahdollisuuksia, tarkastelemalla suoria tai epäsuoria signaaleja, joita he saavat yrityksiltä.

Joskus nämä signaalit tulevat yrityksen johtoryhmältä,. mutta ne voivat tulla myös yrityksen toimista, mukaan lukien silloin, kun yritys sanoo ottavansa lisää velkaa. Näitä kutsutaan velkasignaaleiksi. Siellä velkasignaalit voivat olla sekä positiivisia että negatiivisia, joilla molemmilla voi olla suuri vaikutus yrityksen osakkeiden suorituskykyyn.

Yritykset voivat hankkia suoraa pääomaa kahdella ensisijaisella tavalla: velalla ja omalla pääomalla. Laina on usein suositeltavampi rahoitustapa oman pääoman hankinnan sijaan, koska oman pääoman hinta on yleensä korkeampi kuin velan. Osakkeiden liikkeeseenlasku on myös keino laimentaa yrityksen omistusta uusille sijoittajille, jotka saavat äänioikeuden ja jäännösvaatimuksen voittoon ja kasvuun. Kun yritys päättää hyödyntää velkarahoitusta laskemalla liikkeeseen yrityslainoja, sijoittajat saattavat uskoa, että yritys on vakaalla taloudellisella pohjalla ja etsii aktiivisesti kasvumahdollisuuksia pienemmillä rahoituskustannuksilla kuin laskemalla liikkeeseen osakkeita.

Positiiviset ja negatiiviset velkasignaalit

Rahoituksen tyyppi voi kertoa yrityksen taloudellisen aseman tulevaisuudesta ja mahdollisista projekteista. Kun yritys ilmoittaa ottavansa lisää velkaa (tyypillisesti uutta hanketta varten), se on merkki terveestä taloudellisesta hyvinvoinnista sijoittajille ja markkinoille, mikä tekee siitä positiivisen velkasignaalin . Joten kun yritys haluaa ottaa lisää velkaa, se tarkoittaa, että se on sitoutunut maksamaan sille korkoa. Yhtiö ilmaisee myös uskovansa vahvasti projektiinsa (ja siten sen taloudelliseen hyvinvointiin) ja uskovansa sen tarjoavan nopeaa tuottoa – tarpeeksi maksamaan velkaa ja tarjoamaan (taloudellista) hyötyä sijoittajilleen.

Jos toisaalta tuleva velka pienenee, sijoittajat voivat nähdä sen merkkinä siitä, että yritys ei pysty maksamaan korkoa ja sen taloudellinen tilanne on heikko. Vastaavasti, jos yritys päättää hankkia uutta omaa pääomaa velanoton sijaan, tämä on negatiivinen velkasignaali. Tämä tarkoittaa, että yrityksellä ei ole tarpeeksi luottamusta taloudelliseen tilanteeseensa tai hankkeisiinsa, sillä ei ole tarpeeksi voittoa tai se ei vain pysty keräämään tarpeeksi velkaa.

Esimerkki velan signaloinnista

Lokakuussa 2017 verkkosuoratoisto- ja sisällöntuottaja Netflix ilmoitti keräävänsä noin 1,6 miljardin dollarin velkaa. Yhtiö sanoi käyttävänsä varat yleisiin tarkoituksiin, mukaan lukien uuden sisällön rahoittaminen. Tämä nähtiin yritykselle positiivisena askeleena ja siten positiivisena velkasignaalina. Sijoittajat olivat ilmeisesti tyytyväisiä uutiseen, sillä yhtiön osakkeet nousivat heti ilmoituksen jälkeen.

Kohokohdat

• Jos yritys sen sijaan joutuu vähentämään velkataakkaa tai hakee pääomaa osakeannin kautta, sijoittajat voivat nähdä sen negatiivisena signaalina.

• Kun yritys kasvattaa velkapääomaansa varsinkin edulliseen korkoon, se viestii, että yritys on sekä luottokelpoinen että kykenevä hakemaan kasvumahdollisuuksia, mikä on positiivinen signaali.

• Velkasignalointiteoria viittaa siihen, että yritysten velkapäätökset voivat toimia luotettavana signaalina ulkopuolisille osakesijoittajille.