Sinalização de dívida
O que é sinalização de dívida?
A sinalização da dívida é uma teoria financeira que correlaciona o desempenho futuro de uma ação com quaisquer anúncios atuais feitos sobre sua dívida. Anúncios feitos sobre uma empresa que se endivida são normalmente vistos como notícias positivas, pois podem sinalizar que a empresa é digna de crédito e está levantando capital para fins de crescimento.
Entendendo a sinalização de dívida
No mundo das finanças e da economia,. as corporações estão sempre em busca de novas oportunidades de crescimento. Os investidores geralmente determinam se essas empresas estão ou não empreendendo oportunidades de crescimento olhando para os sinais diretos ou indiretos que recebem das corporações.
Às vezes, esses sinais vêm da equipe de gestão da empresa,. mas também podem vir de ações feitas pela empresa, inclusive quando a empresa diz que vai assumir mais dívidas. Estes são referidos como sinais de dívida. Lá os sinais de dívida podem ser positivos ou negativos, os quais podem ter um grande impacto no desempenho das ações de uma empresa.
As empresas podem levantar capital direto de duas maneiras principais: por meio de dívida e por meio de capital. A dívida é muitas vezes o método de financiamento preferido em vez de levantar capital, uma vez que o custo do capital é geralmente maior do que a dívida. A emissão de ações também é um meio de diluir a propriedade de uma empresa para novos investidores, que obtêm direitos de voto e uma reivindicação residual de lucros e crescimento. Quando uma empresa toma a decisão de utilizar o financiamento da dívida por meio da emissão de títulos corporativos, os investidores podem acreditar que a empresa está em uma base financeira sólida e buscando ativamente oportunidades de crescimento com custos de financiamento mais baixos do que através da emissão de ações.
Sinais de dívida positivos e negativos
O tipo de financiamento pode sinalizar o futuro da situação financeira da empresa e eventuais perspectivas de projetos que a empresa possa ter. Quando uma empresa anuncia que vai assumir mais dívidas (normalmente para um novo projeto), isso sinaliza uma boa saúde financeira para os investidores e para o mercado, tornando-se um sinal positivo de dívida. Então, quando uma empresa quer assumir mais dívidas, isso significa que ela está comprometida em pagar juros sobre elas. A empresa também indica que acredita fortemente em seu projeto (e, portanto, em sua saúde financeira) e acredita que proporcionará retornos rápidos – o suficiente para pagar a dívida e proporcionar benefícios (financeiros) aos seus investidores.
Se, por outro lado, qualquer dívida futura for reduzida, os investidores podem ver isso como um sinal de que a empresa não consegue pagar seus juros e está em uma situação financeira fraca. Da mesma forma, se a empresa optar por levantar novas ações em vez de assumir qualquer dívida, isso é um sinal negativo de dívida. Isso significa que uma empresa não tem confiança suficiente em sua situação financeira ou em seus projetos, não tem lucros suficientes ou simplesmente não consegue levantar dívidas suficientes.
Exemplo de sinalização de dívida
Em outubro de 2017, a produtora de streaming e conteúdo online Netflix anunciou que levantaria cerca de US$ 1,6 bilhão em dívidas. A empresa disse que usaria os fundos para fins gerais, incluindo financiamento para novos conteúdos. Isso foi visto como um passo positivo para a empresa e, portanto, como um sinal positivo de dívida. Os investidores ficaram aparentemente satisfeitos com a notícia, já que as ações da empresa aumentaram imediatamente após o anúncio.
Destaques
Se, por outro lado, uma empresa for obrigada a reduzir sua carga de endividamento ou buscar capital por meio de oferta de ações, isso pode ser visto pelos investidores como um sinal negativo.
Quando uma empresa aumenta seu capital de dívida, especialmente com taxas de juros favoráveis, sinaliza que a empresa é digna de crédito e capaz de buscar oportunidades de crescimento, tornando-se um sinal positivo.
A teoria da sinalização da dívida sugere que as decisões de dívida corporativa podem servir como um sinal confiável para investidores externos.
