اشارات الديون
ما هي الإشارة إلى الديون؟
الإشارة إلى الديون هي نظرية مالية تربط الأداء المستقبلي للسهم بأي إعلانات حالية تتعلق بديونها. عادةً ما يُنظر إلى الإعلانات التي يتم إصدارها حول قيام شركة ما بالديون على أنها أخبار إيجابية لأنها يمكن أن تشير إلى أن الشركة جديرة بالائتمان وتعمل على زيادة رأس المال لأغراض النمو.
فهم إشارات الديون
في عالم المال والاقتصاد ، تبحث الشركات دائمًا عن فرص نمو جديدة. يحدد المستثمرون عادة ما إذا كانت هذه الشركات تقوم بفرص النمو أم لا من خلال النظر إلى الإشارات المباشرة أو غير المباشرة التي تتلقاها من الشركات.
تأتي هذه الإشارات في بعض الأحيان من فريق إدارة الشركة ، ولكن يمكن أن تأتي أيضًا من الإجراءات التي تتخذها الشركة ، بما في ذلك عندما تقول الشركة إنها ستتحمل المزيد من الديون. يشار إلى هذه بإشارات الديون. يمكن أن تكون إشارات الديون إيجابية أو سلبية ، وكلاهما يمكن أن يكون له تأثير كبير على طريقة أداء سهم الشركة.
رأس المال المباشر بطريقتين أساسيتين: من خلال الديون ومن خلال حقوق الملكية. غالبًا ما يكون الدين هو الطريقة المفضلة للتمويل على زيادة حقوق الملكية ، نظرًا لأن تكلفة حقوق الملكية عادةً ما تكون أعلى من الديون. يعد إصدار حقوق الملكية أيضًا وسيلة لتخفيف ملكية الشركة للمستثمرين الجدد ، الذين يحصلون على حقوق التصويت والمطالبة المتبقية بالأرباح والنمو. عندما تتخذ شركة قرارًا باستخدام تمويل الديون من خلال إصدار سندات الشركات ، قد يعتقد المستثمرون أن الشركة على أساس مالي قوي وتسعى بنشاط إلى فرص النمو بتكاليف تمويل أقل من إصدار الأسهم.
مؤشرات الديون الإيجابية والسلبية
يمكن أن يشير نوع التمويل إلى مستقبل المركز المالي للشركة وأي احتمالات لمشاريع الشركة. عندما تعلن شركة أنها ستتحمل المزيد من الديون (عادةً لمشروع جديد) ، فإن هذا يشير إلى صحة مالية جيدة للمستثمرين والسوق ، مما يجعلها إشارة ديون إيجابية . لذلك عندما تريد الشركة تحمل المزيد من الديون ، فهذا يعني أنها ملتزمة بدفع الفائدة عليها. كما تشير الشركة إلى أنها تؤمن إيمانًا راسخًا بمشروعها (وبالتالي سلامتها المالية) وتعتقد أنه سيوفر عوائد سريعة - تكفي لسداد الدين وتقديم منفعة (مالية) لمستثمريها.
من ناحية أخرى ، إذا تم تخفيض أي دين مستقبلي ، فقد يرى المستحقون ذلك على أنه علامة على أن الشركة غير قادرة على سداد مدفوعات الفائدة وأنها في وضع مالي ضعيف. وبالمثل ، إذا اختارت الشركة رفع أسهم جديدة بدلاً من تحمل أي دين ، فهذه إشارة سلبية للديون. هذا يعني أن الشركة ليس لديها ثقة كافية في وضعها المالي أو مشاريعها ، أو ليس لديها أرباح كافية ، أو لا تستطيع فقط جمع ديون كافية.
مثال إشارات الديون
في أكتوبر 2017 ، أعلن منتج المحتوى والبث عبر الإنترنت Netflix أنها ستجمع حوالي 1.6 مليار دولار من الديون. وقالت الشركة إنها ستستخدم الأموال لأغراض عامة ، بما في ذلك تمويل محتوى جديد. كان ينظر إلى هذا على أنه خطوة إيجابية للشركة ، وبالتالي كإشارة ديون إيجابية. كان المستثمرون سعداء على ما يبدو بالأخبار ، حيث ارتفع سهم الشركة فور الإعلان.
يسلط الضوء
من ناحية أخرى ، إذا اضطرت شركة ما إلى تقليل عبء ديونها أو السعي للحصول على رأس مال من خلال طرح أسهم ، فقد ينظر إليها المستثمرون على أنها إشارة سلبية.
عندما تزيد الشركة من رأس مال دينها ، وخاصة بأسعار فائدة مواتية ، فهذا يشير إلى أن الشركة تتمتع بالجدارة الائتمانية والقدرة على متابعة فرص النمو ، مما يجعلها إشارة إيجابية.
تشير نظرية إشارات الديون إلى أن قرارات ديون الشركات يمكن أن تكون بمثابة إشارة موثوقة لمستثمري الأسهم الخارجيين.
