債務シグナリング

##債務シグナリングとは何ですか？

債務シグナリングは、株式の将来のパフォーマンスを、その債務に関して行われた現在の発表と相関させる財務理論です。会社が借金をしているという発表は、会社が信用に値し、成長のために資金を調達していることを示すことができるため、通常は前向きなニュースと見なされます。

##債務シグナリングを理解する

金融と経済の世界では、企業は常に新しい成長の機会を求めています。投資家は通常、これらの企業が企業から受け取る直接的または間接的なシグナルを調べることによって、これらの企業が成長の機会に取り組んでいるかどうかを判断します。

これらのシグナルは、会社の管理チームから送信される場合もありますが、会社がより多くの負債を引き受けると言った場合など、会社が行ったアクションからも送信される場合があります。これらは債務信号と呼ばれます。負債のシグナルはプラスにもマイナスにもなり得、どちらも会社の株式のパフォーマンスに大きな影響を与える可能性があります。

企業は、主に2つの方法で直接資本を調達できます。負債と株式です。株式のコストは通常、負債よりも高いため、負債は、株式を調達するよりも資金調達の好ましい方法であることがよくあります。株式を発行することは、新しい投資家に会社の所有権を希薄化する手段でもあります。新しい投資家は、投票権と利益と成長に対する残余の請求権を取得します。企業が社債の発行を通じて債務融資を利用することを決定した場合、投資家は、企業が堅実な財政基盤にあり、株式の発行よりも低い資金調達コストで成長機会を積極的に模索していると信じる可能性があります。

##正と負の債務シグナル

資金調達の種類は、会社の財政状態の将来と会社が持つ可能性のあるプロジェクトの見通しを示すことができます。企業がより多くの債務を引き受けることを発表した場合（通常は新しいプロジェクトの場合）、それは投資家と市場に健全な財政的健全性を示し、前向きな債務のシグナルになります。したがって、企業がより多くの負債を引き受けたい場合、それはそれに対して利息を支払うことを約束していることを意味します。同社はまた、プロジェクト（したがって財務の健全性）を強く信じており、債務を返済し、投資家に（経済的）利益を提供するのに十分な迅速な利益をもたらすと信じていることを示しています。

一方、将来の債務が削減された場合、投資家はこれを、会社が利息を支払うことができず、財政状態が弱いことの兆候と見なす可能性があります。同様に、会社が負債を引き受けるのではなく、新しい株式を調達することを選択した場合、これは負の負債シグナルです。これは、企業がその財政状況やプロジェクトに十分な自信を持っていない、十分な利益を持っていない、または単に十分な負債を調達できないことを意味します。

##債務シグナリングの例

2017年10月、オンラインストリーミングおよびコンテンツプロデューサーのNetflixは、約16億ドルの負債を調達すると発表しました。同社は、新しいコンテンツへの資金提供を含む一般的な目的のために資金を使用すると述べた。これは会社にとって前向きな一歩であり、したがって前向きな債務の兆候と見なされていました。発表直後に同社の在庫が増加したため、投資家はこのニュースに満足しているようだ。

##ハイライト

-一方、企業が債務負担の軽減を余儀なくされたり、株式提供を通じて資本を求めたりした場合、投資家はそれを否定的な兆候と見なす可能性があります。

-企業が特に有利な金利で債務資本を増やす場合、それは企業が信用力があり、成長の機会を追いかけることができることを示しており、前向きな兆候となっています。

-債務シグナリング理論は、企業の債務決定が外部の株式投資家にとって信頼できるシグナルとして役立つ可能性があることを示唆しています。