Borç Sinyali
Borç Sinyali Nedir?
hisse senedinin gelecekteki performansını borcuyla ilgili olarak yapılan herhangi bir güncel duyuru ile ilişkilendiren bir finansal teoridir . Borç alan bir şirket hakkında yapılan duyurular, şirketin kredibilitesi olduğuna ve büyüme amacıyla sermaye artırdığına işaret edebileceğinden, genellikle olumlu haberler olarak görülür.
Borç Sinyalini Anlama
Finans ve ekonomi dünyasında,. şirketler her zaman yeni büyüme fırsatları aramaktadır. Yatırımcılar genellikle bu şirketlerin büyüme fırsatlarını üstlenip üstlenmediklerini, şirketlerden aldıkları doğrudan veya dolaylı sinyallere bakarak belirlerler.
Bazen bu sinyaller şirketin yönetim ekibinden gelir, ancak şirketin daha fazla borç alacağını söylediği zamanlar da dahil olmak üzere şirket tarafından yapılan eylemlerden de gelebilir. Bunlara borç sinyalleri denir. Borç sinyalleri hem olumlu hem de olumsuz olabilir ve her ikisinin de bir şirketin hisse senedi performansı üzerinde büyük etkisi olabilir.
Şirketler doğrudan sermayeyi iki temel yolla artırabilir: borç yoluyla ve öz sermaye yoluyla. Öz sermaye maliyeti genellikle borçtan daha yüksek olduğu için, borç genellikle öz sermayeyi artırmak yerine tercih edilen finansman yöntemidir. Öz sermaye ihraç etmek, aynı zamanda, bir şirketin mülkiyetini, oy hakkı ve artık kâr ve büyüme iddiası alan yeni yatırımcılara seyreltmenin bir aracıdır. Bir şirket, şirket tahvilleri ihraç ederek borç finansmanı kullanma kararı aldığında, yatırımcılar şirketin sağlam bir finansal temele sahip olduğuna ve hisse senedi ihraç etmekten ziyade daha düşük finansman maliyetleriyle aktif olarak büyüme fırsatları aradığına inanabilirler.
Olumlu ve Olumsuz Borç Sinyalleri
Finansman türü, şirketin mali durumunun geleceğine ve şirketin sahip olabileceği projelere ilişkin herhangi bir beklentiye işaret edebilir. Bir şirket (genellikle yeni bir proje için) daha fazla borç alacağını duyurduğunda, bu yatırımcılara ve piyasaya sağlam bir finansal sağlık sinyali verir ve bunu olumlu bir borç sinyali haline getirir. Yani bir şirket daha fazla borç almak istediğinde, bunun için faiz ödemeyi taahhüt eder. Şirket ayrıca projesine (ve dolayısıyla finansal sağlığına) güçlü bir şekilde inandığını ve borcunu ödemeye ve yatırımcılarına (finansal) fayda sağlamaya yetecek kadar hızlı getiri sağlayacağına inandığını da belirtiyor.
Öte yandan, gelecekteki herhangi bir borcun azalması, vestlerde bunu şirketin faiz ödemelerini yapamadığının ve finansal durumunun zayıf olduğunun bir işareti olarak görebilir. Benzer şekilde, şirket herhangi bir borç almak yerine yeni öz sermaye artırmayı seçerse, bu olumsuz bir borç sinyalidir. Bu, bir şirketin finansal durumuna veya projelerine yeterince güvenmediği, yeterli kârı olmadığı veya yeterli borcu artıramadığı anlamına gelir.
Borç Sinyali Örneği
Ekim 2017'de çevrimiçi akış ve içerik üreticisi Netflix, yaklaşık 1,6 milyar dolarlık borç artıracağını açıkladı. Şirket, fonları yeni içerik için finansman da dahil olmak üzere genel amaçlar için kullanacağını söyledi. Bu, şirket için olumlu bir adım ve dolayısıyla olumlu bir borç sinyali olarak görüldü. Duyurudan hemen sonra şirketin hisseleri arttığı için yatırımcılar haberlerden memnun görünüyorlardı.
Öne Çıkanlar
Öte yandan, bir şirketin borç yükünü azaltmak zorunda kalması veya hisse senedi arzı yoluyla sermaye arayışına girmesi, yatırımcılar tarafından olumsuz bir sinyal olarak görülebilir.
Bir şirketin borç sermayesini, özellikle uygun faiz oranlarında artırması, şirketin hem kredibilitesinin hem de büyüme fırsatlarının peşinden gidebileceğinin sinyalini verir ve bunu olumlu bir sinyal haline getirir.
Borç sinyali teorisi, kurumsal borç kararlarının dış sermaye yatırımcıları için güvenilir bir sinyal olarak hizmet edebileceğini öne sürüyor.
