Skuldamerki
Hvað er skuldamerki?
Skuldamerki er fjármálakenning sem tengir framtíðarafkomu hlutabréfa við allar núverandi tilkynningar um skuldir þess. Yfirleitt er litið á tilkynningar sem gefnar eru um að fyrirtæki skuldsetji sem jákvæðar fréttir þar sem þær geta gefið til kynna að fyrirtækið sé lánshæft og er að afla fjármagns í þeim tilgangi að vaxa.
Skilningur á skuldamerkjum
Í heimi fjármála og hagfræði eru fyrirtæki alltaf að leita að nýjum vaxtartækifærum. Fjárfestar ákveða venjulega hvort þessi fyrirtæki séu að taka að sér vaxtartækifæri eða ekki með því að horfa til beinna eða óbeinna merkja sem þeir fá frá fyrirtækjum.
Stundum koma þessi merki frá stjórnendum fyrirtækisins,. en þau geta líka komið frá aðgerðum fyrirtækisins, þar á meðal þegar fyrirtækið segir að það muni taka á sig meiri skuldir. Þetta er vísað til sem skuldamerki. Þar geta skuldamerki verið bæði jákvæð eða neikvæð, sem bæði geta haft mikil áhrif á frammistöðu hlutabréfa fyrirtækisins.
Fyrirtæki geta safnað beinu fjármagni á tvo megin vegu: með skuldum og með eigin fé. Skuldir eru oft ákjósanlegasta aðferðin við fjármögnun umfram að afla eigið fé, þar sem kostnaður við eigið fé er venjulega hærri en skuldir. Útgáfa hlutafjár er einnig leið til að þynna út eignarhald á fyrirtæki til nýrra fjárfesta, sem fá atkvæðisrétt og eftirstöðvar tilkall til hagnaðar og vaxtar. Þegar fyrirtæki tekur ákvörðun um að nýta skuldafjármögnun með útgáfu fyrirtækjaskuldabréfa geta fjárfestar trúað því að fyrirtækið sé á traustum fjárhagsgrundvelli og leiti virkan vaxtartækifæra með lægri fjármögnunarkostnaði en með útgáfu hlutabréfa.
Jákvæð og neikvæð skuldamerki
Tegund fjármögnunar getur gefið til kynna framtíð fjárhagsstöðu fyrirtækisins og hvers kyns horfur á verkefnum sem fyrirtækið kann að hafa. Þegar fyrirtæki tilkynnir að það muni taka á sig meiri skuldir (venjulega fyrir nýtt verkefni), gefur það til kynna trausta fjárhagslega heilsu til fjárfesta og markaðarins, sem gerir það að jákvæðu skuldamerki. Svo þegar fyrirtæki vill taka á sig meiri skuldir þýðir það að það skuldbindur sig til að greiða vexti af því. Fyrirtækið gefur einnig til kynna að það trúi eindregið á verkefnið sitt (og þar með fjárhagslega heilsu þess) og trúir því að það muni skila skjótum ávöxtun - nóg til að greiða niður skuldina og veita fjárfestum sínum (fjárhagslegan) ávinning.
Ef hins vegar einhverjar framtíðarskuldir lækka geta fjárfestar litið á það sem merki um að félagið geti ekki staðið við vaxtagreiðslur og sé í veikri fjárhagsstöðu . Á sama hátt, ef fyrirtækið kýs að afla nýs hlutafjár frekar en að taka á sig einhverjar skuldir, er þetta neikvætt skuldamerki. Þetta þýðir að fyrirtæki hefur ekki nægilegt traust á fjárhagsstöðu sinni eða verkefnum, hefur ekki nægan hagnað eða getur bara ekki safnað nógu miklum skuldum.
Dæmi um skuldamerki
Í október 2017 tilkynnti netstraums- og efnisframleiðandinn Netflix að hann ætlaði að safna um 1,6 milljörðum dollara í skuldir. Fyrirtækið sagði að það myndi nota fjármunina í almennum tilgangi, þar á meðal fjármögnun fyrir nýtt efni. Þetta þótti jákvætt skref fyrir félagið og því jákvætt skuldamerki. Fjárfestar virtust ánægðir með fréttirnar þar sem hlutabréf félagsins hækkuðu strax í kjölfar tilkynningarinnar.
Hápunktar
Ef fyrirtæki neyðist á hinn bóginn til að draga úr skuldabyrði sínu eða leitar eftir fjármagni með hlutafjárútboði getur það verið litið á það sem neikvætt merki af fjárfestum.
Þegar fyrirtæki eykur skuldafjármagn sitt, sérstaklega á hagstæðum vöxtum, gefur það til kynna að fyrirtækið sé bæði lánshæft og geti farið eftir vaxtartækifærum, sem gerir það að jákvæðu merki.
Kenning um skuldamerki bendir til þess að skuldaákvarðanir fyrirtækja geti verið áreiðanlegt merki fyrir utanaðkomandi hlutabréfafjárfesta.
