Skuldsignalering

Vad är skuldsignalering?

Skuldsignalering är en finansiell teori som korrelerar en akties framtida utveckling med alla aktuella tillkännagivanden om dess skuld. Meddelanden som görs om att ett företag tar skulder ses vanligtvis som positiva nyheter eftersom det kan signalera att företaget är kreditvärdigt och skaffar kapital i tillväxtsyfte.

Förstå skuldsignalering

I en värld av finanser och ekonomi letar företag alltid efter nya tillväxtmöjligheter. Investerare avgör vanligtvis om dessa företag erbjuder tillväxtmöjligheter eller inte genom att titta på direkta eller indirekta signaler som de får från företag.

Ibland kommer dessa signaler från företagets ledningsgrupp,. men de kan också komma från åtgärder som företaget gör, inklusive när företaget säger att det kommer att ta på sig mer skulder. Dessa kallas skuldsignaler. Där kan skuldsignaler vara både positiva och negativa, vilka båda kan ha stor inverkan på hur ett företags aktie presterar.

Företag kan skaffa direkt kapital på två primära sätt: genom lån och genom eget kapital. Skuld är ofta den föredragna metoden för finansiering framför att skaffa eget kapital, eftersom kostnaden för eget kapital vanligtvis är högre än skuld. Emission av aktier är också ett sätt att späda ut ägandet av ett företag till nya investerare, som får rösträtt och ett kvarvarande anspråk på vinster och tillväxt. När ett företag fattar ett beslut att använda skuldfinansiering genom att emittera företagsobligationer, kan investerare tro att företaget står på solid finansiell grund och aktivt söker tillväxtmöjligheter till lägre finansieringskostnader än genom att ge ut aktier.

Positiva och negativa skuldsignaler

Typen av finansiering kan signalera framtiden för företagets finansiella ställning och eventuella framtidsutsikter för projekt företaget kan ha. När ett företag meddelar att det kommer att ta på sig mer skulder (vanligtvis för ett nytt projekt), signalerar det sund ekonomisk hälsa till investerare och till marknaden, vilket gör det till en positiv skuldsignal. Så när ett företag vill ta på sig mer skuld betyder det att det är förbundet att betala ränta på det. Företaget indikerar också att det tror starkt på sitt projekt (och därmed dess ekonomiska hälsa) och tror att det kommer att ge snabb avkastning - tillräckligt för att betala ner skulden och ge (ekonomisk) fördel till sina investerare.

däremot minskar kan investerare se detta som ett tecken på att företaget inte kan betala sina räntebetalningar och befinner sig i en svag ekonomisk situation. På samma sätt, om företaget väljer att ta upp nytt kapital istället för att ta på sig någon skuld, är detta en negativ skuldsignal. Detta innebär att ett företag inte har tillräckligt med förtroende för sin ekonomiska situation eller sina projekt, inte har tillräckligt med vinster eller helt enkelt inte kan ta upp tillräckligt med skulder.

Exempel på skuldsignalering

I oktober 2017 meddelade onlinestreaming- och innehållsproducenten Netflix att den skulle samla in omkring 1,6 miljarder dollar i skuld. Företaget sa att det skulle använda medlen för allmänna ändamål, inklusive finansiering för nytt innehåll. Detta sågs som ett positivt steg för bolaget och därför som en positiv skuldsignal. Investerare var till synes glada över nyheten, eftersom bolagets aktie ökade direkt efter tillkännagivandet.

Höjdpunkter

– Om ett företag däremot tvingas minska sin skuldbelastning eller söker kapital genom ett aktieemission kan det av investerare ses som en negativ signal.

– När ett företag ökar sitt skuldkapital, särskilt till förmånliga räntor, signalerar det att företaget är både kreditvärdigt och kapabelt att gå efter tillväxtmöjligheter, vilket gör det till en positiv signal.

– Teorin om skuldsignalering tyder på att företagsskuldbeslut kan fungera som en pålitlig signal för externa aktieinvesterare.