Сигнализация долга

Что такое долговые сигналы?

Сигнализация долга – это финансовая теория, которая связывает будущую доходность акции с любыми текущими объявлениями, сделанными в отношении ее долга. Объявления о том, что компания берет долг, обычно рассматриваются как позитивные новости, поскольку они могут сигнализировать о том, что компания кредитоспособна и привлекает капитал для целей роста.

Понимание сигналов долга

В мире финансов и экономики корпорации всегда ищут новые возможности для роста. Инвесторы обычно определяют, используют ли эти компании возможности для роста, обращая внимание на прямые или косвенные сигналы, которые они получают от корпораций.

руководства компании , но они также могут исходить от действий компании, в том числе, когда компания заявляет, что возьмет на себя больше долга. Они называются долговыми сигналами. Там долговые сигналы могут быть как положительными, так и отрицательными, и оба из них могут иметь большое влияние на поведение акций компании.

Компании могут привлекать прямой капитал двумя основными способами: за счет заемных средств и за счет собственного капитала. Заем часто является предпочтительным методом финансирования по сравнению с привлечением собственного капитала, поскольку стоимость собственного капитала обычно выше, чем долга. Выпуск акций также является средством передачи права собственности на компанию новым инвесторам, которые получают право голоса и остаточное право на прибыль и рост. Когда компания принимает решение использовать заемное финансирование путем выпуска корпоративных облигаций, инвесторы могут полагать, что компания имеет прочную финансовую основу и активно ищет возможности роста при более низких затратах на финансирование, чем путем выпуска акций.

Положительные и отрицательные долговые сигналы

Тип финансирования может указывать на будущее финансового положения компании и любые перспективы проектов, которые могут быть у компании. Когда компания объявляет о том, что она возьмет на себя больше долга (обычно для нового проекта), это сигнализирует инвесторам и рынку о хорошем финансовом состоянии, что делает ее положительным сигналом долга . Поэтому, когда компания хочет взять на себя больше долга, это означает, что она обязуется платить по нему проценты. Компания также указывает, что твердо верит в свой проект (и, следовательно, в его финансовое благополучие) и считает, что он обеспечит быструю прибыль — достаточную, чтобы погасить долг и обеспечить (финансовую) выгоду своим инвесторам.

Если, с другой стороны, любой будущий долг сокращается, инвесторы могут рассматривать это как признак того, что компания не может выплачивать проценты и находится в слабом финансовом положении. Точно так же, если компания решает привлечь новый капитал, а не брать какие-либо долги, это негативный долговой сигнал. Это означает, что компания недостаточно уверена в своем финансовом положении или своих проектах, не имеет достаточной прибыли или просто не может привлечь достаточно долга.

Пример сигнализации долга

В октябре 2017 года производитель онлайн-трансляций и контента Netflix объявил, что собирается привлечь около 1,6 миллиарда долларов долга. Компания заявила, что будет использовать средства на общие цели, включая финансирование нового контента. Это было расценено как положительный шаг для компании и, следовательно, как положительный сигнал долга. Инвесторы, похоже, были довольны этой новостью, так как акции компании выросли сразу после объявления.

Особенности

• Если, с другой стороны, компания вынуждена снижать свою долговую нагрузку или ищет капитал путем размещения акций, это может быть расценено инвесторами как негативный сигнал.

• Когда компания увеличивает свой заемный капитал, особенно при благоприятных процентных ставках, это сигнализирует о том, что компания является кредитоспособной и способна использовать возможности роста, что является положительным сигналом.

• Теория долговых сигналов предполагает, что корпоративные решения по долговым обязательствам могут служить надежным сигналом для внешних инвесторов в акционерный капитал.