समर्पित लघु पूर्वाग्रह

एक समर्पित लघु पूर्वाग्रह क्या है?

डेडिकेटेड शॉर्ट बायस एक हेज फंड रणनीति है जो शॉर्ट और लॉन्ग पोजीशन के संयोजन के माध्यम से बाजार में शुद्ध शॉर्ट एक्सपोजर बनाए रखती है। एक समर्पित लघु पूर्वाग्रह निवेश रणनीति मुनाफे पर कब्जा करने का प्रयास करती है जब बाजार में निवेश या निवेश में गिरावट आने पर लाभ के लिए समग्र रूप से तैनात निवेशों को धारण करके बाजार में गिरावट आती है।

डेडिकेटेड शॉर्ट बायस फंड अभी भी कुछ सिक्योरिटीज में लॉन्ग पोजीशन के साथ एक तरह का हेज बनाए रखेंगे। यह नुकसान को कम करने का प्रयास करता है जब एक बैल बाजार पूरी ताकत में होता है। हालांकि, वे लाभ के लिए डिज़ाइन किए गए हैं जब एक भालू बाजार में सेट होता है।

एक समर्पित लघु पूर्वाग्रह को समझना

एक समर्पित लघु पूर्वाग्रह एक दिशात्मक व्यापार रणनीति है जिसमें बाजार में शुद्ध शॉर्ट पोजीशन लेना शामिल है। दूसरे शब्दों में, पोर्टफोलियो का एक बड़ा हिस्सा लॉन्ग पोजीशन के बजाय शॉर्ट पोजीशन के लिए समर्पित है। नेट शॉर्ट होना नेट लॉन्ग होने के विपरीत है। हेज फंड जो नेट लॉन्ग पोजीशन बनाए रखते हैं, डेडिकेटेड लॉन्ग बायस फंड के रूप में जाने जाते हैं।

डेडिकेटेड शॉर्ट बायस ईटीएफ में प्रोशर्स अल्ट्राशॉर्ट 20+ ईयर ट्रेजरी, इनवेस्को डीबी यूएस डॉलर इंडेक्स बेयरिश, शॉर्ट डॉव 30 प्रोशेयर आदि जैसे उपकरण शामिल हैं। एक निवेशक को नाम से यह बताने में सक्षम होना चाहिए कि एक फंड या ईटीएफ में एक समर्पित लघु पूर्वाग्रह है।

शॉर्टिंग से लेकर शॉर्ट बायस तक

1980 और 1990 के दशक में अमेरिकी इक्विटी के लिए दीर्घकालिक बुल मार्केट से पहले, कई हेज फंड एक समर्पित शॉर्ट बायस रणनीति के बजाय एक समर्पित लघु रणनीति का उपयोग करते थे। समर्पित लघु रणनीति वह थी जो विशेष रूप से छोटी स्थिति लेती थी। बुल मार्केट के दौरान समर्पित शॉर्ट फंड वस्तुतः नष्ट हो गए थे, इसलिए समर्पित शॉर्ट बायस फंड उभरा और अधिक संतुलित दृष्टिकोण अपनाया। लंबी होल्डिंग्स घाटे को प्रबंधनीय रखने के लिए पर्याप्त हैं, हालांकि अगर नुकसान बहुत लंबे समय तक जारी रहता है तो फंड अभी भी लीवरेज और पूंजी उड़ान के साथ समस्याओं में चल सकते हैं।

एक समर्पित लघु पूर्वाग्रह बनाए रखने की चुनौती

पूर्वाग्रह के लिए प्रतिबद्ध, चाहे वह लंबा हो या छोटा, इन हेज फंडों को परिचालन में एक तंग जगह पर रखता है। यहां तक कि जब एक बुल मार्केट ने लंबे समय तक हेज फंड को मारना जारी रखा है, तो फंड मैनेजर को नेट शॉर्ट को स्थापित करने के लिए बार-बार रिपोजिशन करना चाहिए क्योंकि लॉन्ग पोजीशन वैल्यू में बढ़ती है। बेशक, जब बाजार अंततः उलट जाता है, तो ये समर्पित शॉर्ट बायस फंड आगे दौड़ते हैं।

अन्य हेज फंड रणनीतियां हैं जो फंड मैनेजर को इस बात की चिंता किए बिना कि किस तरह से पूर्वाग्रह झुका हुआ है, लंबी या छोटी जाने की अनुमति देता है। ये हेज फंड बाजार तटस्थ नहीं हैं,. लेकिन वे समग्र बाजार दिशा की परवाह किए बिना मुनाफे को अधिकतम करने के लक्ष्य के साथ स्थितिगत बदलाव की अनुमति देते हैं। दिलचस्प बात यह है कि इन लॉन्ग/शॉर्ट इक्विटी फंडों में अक्सर एक समर्पित लॉन्ग पूर्वाग्रह होता है जो समय के साथ स्वाभाविक रूप से उभरता है।

उस ने कहा, इन अधिक लचीली व्यवस्थाओं को एक समर्पित शॉर्ट बायस फंड के प्रदर्शन से मेल खाने में कठिनाई होगी, जब बाजार लंबे समय तक गिरावट में होगा क्योंकि स्थिति को समायोजित करने में एक अंतराल होगा जिससे शॉर्ट फंड को निपटना नहीं पड़ेगा।