انحياز قصير مخصص

ما هو التحيز المختصر المخصص؟

التحيز القصير المخصص هو استراتيجية صندوق تحوط تحافظ على صافي تعرض قصير للسوق من خلال مجموعة من المراكز القصيرة والطويلة. تحاول إستراتيجية استثمار قصيرة التحيز مخصصة جني الأرباح عندما ينخفض السوق من خلال الاحتفاظ باستثمارات في وضع عام للاستفادة عندما ينخفض السوق أو الاستثمارات.

ستظل الصناديق المخصصة للتحيز القصير تحافظ على نوع من التحوط مع مراكز طويلة في بعض الأوراق المالية. هذا يحاول تقليل الخسائر عندما يكون السوق الصاعد في كامل القوة. ومع ذلك ، فهي مصممة لتحقيق الربح عندما يبدأ سوق هابطة.

فهم انحياز قصير مخصص

التحيز القصير المخصص هو استراتيجية تداول اتجاهية تتضمن اتخاذ مركز بيع صافٍ في السوق. بعبارة أخرى ، يتم تخصيص نسبة أكبر من المحفظة لصفقات البيع بدلاً من المراكز الطويلة. أن يكون صافي البيع هو عكس كونه صافي شراء. تُعرف صناديق التحوط التي تحتفظ بمركز شراء صافٍ باسم صناديق التحيز الطويلة المخصصة.

تتضمن صناديق الاستثمار المتداولة ذات التحيز القصير المخصص أدوات مثل ProShares UltraShort 20+ Year Treasury و Invesco DB مؤشر الدولار الأمريكي Bearish و Short Dow30 ProShares وما إلى ذلك. يجب أن يكون المستثمر قادرًا على التمييز من الاسم أن الصندوق أو ETF لديه تحيز قصير مخصص.

من البيع على المكشوف إلى التحيز القصير

قبل السوق الصاعدة طويلة الأجل للأسهم الأمريكية التي حدثت في الثمانينيات والتسعينيات ، استخدمت العديد من صناديق التحوط استراتيجية قصيرة مخصصة ، بدلاً من استراتيجية تحيز قصيرة مخصصة. كانت الإستراتيجية القصيرة المخصصة هي تلك التي تتخذ مراكز قصيرة بشكل حصري. تم تدمير الصناديق القصيرة المخصصة فعليًا خلال السوق الصاعدة ، لذلك ظهر صندوق التحيز القصير المخصص واتخذ نهجًا أكثر توازناً. تعتبر الحيازات الطويلة كافية للحفاظ على إمكانية التحكم في الخسائر ، على الرغم من أن الأموال لا تزال تواجه مشاكل مع الرافعة المالية وهروب رأس المال إذا استمرت الخسائر لفترة طويلة جدًا.

تحدي الحفاظ على تحيز قصير مخصص

إن الالتزام بالتحيز ، سواء كان طويلًا أو قصيرًا ، يضع صناديق التحوط هذه في موقف ضيق من الناحية التشغيلية. حتى عندما يستمر السوق الصاعد في التلاعب بصندوق تحوط لفترة طويلة من الزمن ، يجب على مدير الصندوق تغيير موضعه مرارًا وتكرارًا لإنشاء صافي البيع مع نمو قيمة المراكز الطويلة. بالطبع ، عندما ينعكس السوق في نهاية المطاف ، فإن هذه الصناديق المخصصة للتحيز القصير تتسابق إلى الأمام.

هناك استراتيجيات أخرى لصناديق التحوط تسمح لمدير الصندوق بالشراء أو البيع دون الحاجة إلى القلق بشأن الطريقة التي يميل بها التحيز. صناديق التحوط هذه ليست محايدة في السوق ، لكنها تسمح بالتحول الموضعي بهدف زيادة الأرباح إلى أقصى حد بغض النظر عن الاتجاه العام للسوق. ومن المثير للاهتمام أن صناديق الأسهم الطويلة / القصيرة غالبًا ما يكون لها تحيز طويل مخصص يظهر بشكل طبيعي بمرور الوقت.

ومع ذلك ، فإن هذه الترتيبات الأكثر مرونة ستواجه صعوبة في مطابقة أداء صندوق التحيز القصير المخصص عندما يكون السوق في انخفاض طويل الأمد لأنه سيكون هناك وقت متأخر في تعديل المراكز التي لن يضطر الصندوق القصير للتعامل معها.