Biais court dédié

Qu'est-ce qu'un biais court dédié ?

biais court dédié est une stratégie de fonds spéculatifs qui maintient une exposition courte nette au marché grâce à une combinaison de positions courtes et longues. Une stratégie d'investissement dédiée à la polarisation courte tente de capturer des bénéfices lorsque le marché baisse en détenant des investissements qui sont globalement positionnés pour bénéficier lorsque le marché ou les investissements baissent.

Les fonds dédiés à la polarisation courte maintiendront toujours une sorte de couverture avec des positions longues sur certains titres. Cela tente de minimiser les pertes lorsqu'un marché haussier est en pleine vigueur. Cependant, ils sont conçus pour tirer profit lorsqu'un marché baissier s'installe.

Comprendre un biais court dédié

Un biais court dédié est une stratégie de trading directionnelle qui consiste à prendre une position courte nette sur le marché. En d'autres termes, une plus grande proportion du portefeuille est consacrée à des positions courtes plutôt qu'à des positions longues. Être net short est le contraire d'être net long. Les fonds spéculatifs qui maintiennent une position longue nette sont appelés fonds dédiés à biais long.

Les FNB à biais court dédiés comprennent des instruments tels que ProShares UltraShort 20+ Year Treasury, Invesco DB US Dollar Index Bearish, Short Dow30 ProShares, etc. Un investisseur devrait être en mesure de dire d'après le nom qu'un fonds ou un ETF a un biais court dédié.

Du court-circuit au biais court

Avant le marché haussier à long terme des actions américaines qui a eu lieu dans les années 1980 et 1990, de nombreux fonds spéculatifs utilisaient une stratégie courte dédiée, plutôt qu'une stratégie de biais court dédiée. La stratégie short dédiée était celle qui prenait exclusivement des positions short. Les fonds dédiés à la position courte ont été pratiquement détruits pendant le marché haussier, de sorte que le fonds dédié à la position courte a émergé et a adopté une approche plus équilibrée. Les positions longues sont suffisantes pour maintenir les pertes gérables, bien que les fonds puissent encore rencontrer des problèmes d'effet de levier et de fuite des capitaux si les pertes durent trop longtemps.

Le défi de maintenir un biais court dédié

S'engager dans un biais, qu'il soit long ou court, place ces hedge funds dans une situation difficile sur le plan opérationnel. Même lorsqu'un marché haussier a continué à engorger un fonds spéculatif pendant une longue période, le gestionnaire de fonds doit se repositionner encore et encore pour établir la position courte nette à mesure que la valeur des positions longues augmente. Bien sûr, lorsque le marché finit par s'inverser, ces fonds dédiés à la polarisation courte se précipitent.

Il existe d'autres stratégies de fonds spéculatifs qui permettent au gestionnaire de fonds d'être long ou court sans avoir à se soucier de l'inclinaison du biais. Ces fonds spéculatifs ne sont pas neutres par rapport au marché,. mais ils permettent un changement de position dans le but de maximiser les profits quelle que soit la direction générale du marché. Il est intéressant de noter que ces fonds d'actions long/short ont souvent un biais long dédié qui émerge naturellement au fil du temps.

Cela dit, ces arrangements plus flexibles auront du mal à égaler la performance d'un fonds dédié à la position courte lorsque le marché connaît une baisse prolongée car il y aura un décalage dans l'ajustement des positions que le fonds court n'aura pas à gérer.