Dedikeret kort bias

Hvad er en dedikeret kort bias?

Dedikeret short bias er en hedgefondsstrategi, der fastholder en netto kort eksponering til markedet gennem en kombination af korte og lange positioner. En dedikeret short bias investeringsstrategi forsøger at fange overskud, når markedet falder, ved at holde investeringer, der overordnet er positioneret til at drage fordel, når markedet eller investeringerne falder.

Dedikerede short bias-fonde vil stadig opretholde en slags hedge med lange positioner i nogle værdipapirer. Dette forsøger at minimere tab, når et tyremarked er i fuld kraft. Men de er designet til at profitere, når et bjørnemarked sætter ind.

Forståelse af en dedikeret kort bias

En dedikeret short bias er en retningsbestemt handelsstrategi, der involverer at tage en netto kort position på markedet. Med andre ord er en større del af porteføljen dedikeret til korte positioner frem for lange positioner. At være netto kort er det modsatte af at være netto lang. Hedgefonde, der opretholder en lang nettoposition, er kendt som dedikerede lange bias-fonde.

Dedikerede short bias ETF'er inkluderer instrumenter såsom ProShares UltraShort 20+ Year Treasury, Invesco DB US Dollar Index Bearish, Short Dow30 ProShares og så videre. En investor bør kunne se ud fra navnet, at en fond eller ETF har en dedikeret short bias.

Fra Shorting til en Short Bias

Før det langsigtede tyremarked for amerikanske aktier, der fandt sted i 1980'erne og 1990'erne, brugte mange hedgefonde en dedikeret short-strategi snarere end en dedikeret short bias-strategi. Den dedikerede short-strategi var en, der udelukkende tog korte positioner. De dedikerede short-fonde blev stort set ødelagt under tyremarkedet, så den dedikerede short bias-fond opstod og tog en mere afbalanceret tilgang. De lange beholdninger er nok til at holde tab håndterbare, selvom fonde stadig kan løbe ind i problemer med gearing og kapitalflugt, hvis tabene fortsætter for længe.

Udfordringen med at opretholde en dedikeret kort bias

At forpligte sig til en bias, uanset om de er lang eller kort, sætter disse hedgefonde i en stram position operationelt. Selv når et tyremarked er blevet ved med at gå på en hedgefond i en længere periode, skal fondsforvalteren repositionere igen og igen for at etablere den korte netto, efterhånden som de lange positioner vokser i værdi. Selvfølgelig, når markedet til sidst vender, kører disse dedikerede short bias-fonde fremad.

Der er andre hedgefondsstrategier, der giver fondsforvalteren mulighed for at gå langt eller kort uden at skulle bekymre sig om, hvilken vej bias vippes. Disse hedgefonde er ikke markedsneutrale,. men de tillader positionsændringer med det mål at maksimere profitten uanset den overordnede markedsretning. Interessant nok har disse lange/korte aktiefonde ofte en dedikeret lang bias, der opstår naturligt over tid.

Når det er sagt, vil disse mere fleksible ordninger have svært ved at matche resultaterne af en dedikeret short bias-fond, når markedet er i et længerevarende fald, fordi der vil være en forsinkelsestid i at justere positioner, som short-fonden ikke skal håndtere.