Curta Viés Dedicado

O que é um viés curto dedicado?

Dedicated short bias é uma estratégia de fundo de hedge que mantém uma exposição líquida curta ao mercado por meio de uma combinação de posições curtas e longas. Uma estratégia de investimento de viés curto dedicado tenta capturar lucros quando o mercado declina, mantendo investimentos que estão em geral posicionados para se beneficiar quando o mercado ou os investimentos declinam.

Os fundos dedicados a curto prazo ainda manterão uma espécie de hedge com posições longas em alguns títulos. Isso tenta minimizar as perdas quando um mercado em alta está em pleno vigor. No entanto, eles são projetados para lucrar quando um mercado em baixa se instala.

Entendendo um viés curto dedicado

Um viés de curto dedicado é uma estratégia de negociação direcional que envolve assumir uma posição líquida curta no mercado. Em outras palavras, uma proporção maior da carteira é dedicada a posições curtas em vez de posições longas. Ser curto líquido é o oposto de ser longo líquido. Os fundos de hedge que mantêm uma posição líquida comprada são conhecidos como fundos de longo prazo dedicados.

Os ETFs dedicados de curto prazo incluem instrumentos como ProShares UltraShort 20+ Year Treasury, Invesco DB US Dollar Index Bearish, Short Dow30 ProShares e assim por diante. Um investidor deve ser capaz de dizer pelo nome que um fundo ou ETF tem uma tendência curta dedicada.

De Shorting a Short Bias

Antes do mercado altista de longo prazo para ações dos EUA que ocorreu nas décadas de 1980 e 1990, muitos fundos de hedge usavam uma estratégia de curto prazo dedicada, em vez de uma estratégia de viés de curto prazo dedicada. A estratégia curta dedicada foi aquela que assumiu exclusivamente posições curtas. Os fundos de curto prazo dedicados foram virtualmente destruídos durante o mercado em alta, então o fundo de viés de curto dedicado surgiu e adotou uma abordagem mais equilibrada. As participações longas são suficientes para manter as perdas administráveis, embora os fundos ainda possam ter problemas com alavancagem e fuga de capital se as perdas continuarem por muito tempo.

O desafio de manter um viés de curta duração dedicado

Comprometer-se com um viés, seja longo ou curto, coloca esses fundos de hedge em uma situação operacional apertada. Mesmo quando um mercado em alta continua a atacar um fundo de hedge por um longo período de tempo, o gestor do fundo deve se reposicionar repetidamente para estabelecer a venda líquida à medida que as posições longas aumentam de valor. É claro que, quando o mercado eventualmente reverte, esses fundos dedicados de viés curto correm à frente.

Existem outras estratégias de fundos de hedge que permitem que o gestor do fundo fique comprado ou vendido sem ter que se preocupar com a maneira como o viés está inclinado. Esses fundos de hedge não são neutros ao mercado,. mas permitem mudanças de posição com o objetivo de maximizar os lucros, independentemente da direção geral do mercado. Curiosamente, esses fundos de ações longos/curtos geralmente têm um viés de longo prazo que surge naturalmente ao longo do tempo.

Dito isso, esses arranjos mais flexíveis terão dificuldade em igualar o desempenho de um fundo de curto prazo dedicado quando o mercado estiver em declínio prolongado, porque haverá um atraso no ajuste de posições com as quais o fundo curto não terá que lidar.