Dedicated Short Bias

Hvað er hollur stutt hlutdrægni?

Dedicated short bias er vogunarsjóðastefna sem viðheldur nettó stuttri áhættu á markaðnum með blöndu af stuttum og löngum stöðum. Sérstök fjárfestingarstefna með stuttum hlutdrægni reynir að ná hagnaði þegar markaðurinn minnkar með því að halda fjárfestingum sem eru almennt í stakk búnar til að hagnast þegar markaðurinn eða fjárfestingar lækka.

Sérstakir skammtímasjóðir munu enn halda uppi nokkurs konar áhættuvörn með langri stöðu í sumum verðbréfum. Þetta reynir að lágmarka tap þegar nautamarkaður er í fullu gildi. Hins vegar eru þau hönnuð til að hagnast þegar bjarnarmarkaður setur inn.

Að skilja sérstaka stutta hlutdrægni

Sérstök stutt hlutdrægni er stefnubundin viðskiptastefna sem felur í sér að taka nettó skortstöðu á markaðnum. Með öðrum orðum, stærra hlutfall eignasafnsins er tileinkað skortstöðum frekar en löngum stöðum. Að vera nettó stuttur er andstæða þess að vera nettó langur. Vogunarsjóðir sem halda nettó langri stöðu eru þekktir sem hollir langir hlutdrægir sjóðir.

Sérstakir stutt hlutdrægir ETFs innihalda gerninga eins og ProShares UltraShort 20+ Year Treasury, Invesco DB US Dollar Index Bearish, Short Dow30 ProShares og svo framvegis. Fjárfestir ætti að geta greint frá nafninu að sjóður eða ETF hefur sérstaka stutta hlutdrægni.

Frá styttingu til stuttrar hlutdrægni

Fyrir langtíma nautamarkaðinn fyrir bandarísk hlutabréf sem átti sér stað á níunda og tíunda áratugnum notuðu margir vogunarsjóðir sérstaka skammtímastefnu, frekar en sérstaka stutta hlutdrægni. Sérstök skortstefna var ein sem tók eingöngu skortstöður. Sérhæfðu skammtímasjóðirnir voru nánast eyðilagðir á nautamarkaðnum, þannig að sérstakur stutta hlutdrægni sjóðurinn kom fram og tók meira jafnvægi. Langur eignarhlutur nægir til að halda tapi viðráðanlegu, þó að sjóðir geti enn lent í vandræðum með skuldsetningu og fjármagnsflótta ef tapið heldur áfram of lengi.

Áskorunin um að viðhalda hollri stuttri hlutdrægni

Að skuldbinda sig til hlutdrægni, hvort sem það er langt eða stutt, setur þessa vogunarsjóði í þröngan stað rekstrarlega. Jafnvel þegar nautamarkaður hefur haldið áfram að stinga vogunarsjóði í langan tíma, verður sjóðsstjórinn að endurskipuleggja sig aftur og aftur til að koma á nettó stuttu eftir því sem langu stöðurnar vaxa að verðmæti. Auðvitað, þegar markaðurinn snýr að lokum við, keppa þessir hollustu stuttu hlutdrægnisjóðir áfram.

Það eru aðrar vogunarsjóðaáætlanir sem gera sjóðsstjóranum kleift að fara lengi eða stutt án þess að þurfa að hafa áhyggjur af því í hvaða átt hlutdrægni hallast. Þessir vogunarsjóðir eru ekki markaðshlutlausir,. en þeir leyfa stöðubreytingar með það að markmiði að hámarka hagnað óháð heildarstefnu markaðarins. Athyglisvert er að þessir langa/stuttu hlutabréfasjóðir hafa oft sérstaka langa hlutdrægni sem kemur náttúrulega fram með tímanum.

Sem sagt, þetta sveigjanlegra fyrirkomulag mun eiga í erfiðleikum með að passa við frammistöðu sérstakra skammtímasjóðs þegar markaðurinn er í langvarandi hnignun vegna þess að það verður töf við að aðlaga stöður sem skortsjóðir þurfa ekki að takast á við.