Dedykowane krótkie odchylenie

Co to jest dedykowane krótkie odchylenie?

Dedykowane nastawienie na krótkie pozycje to strategia funduszu hedgingowego, która utrzymuje krótką ekspozycję netto na rynek poprzez kombinację pozycji krótkich i długich. Specjalna strategia inwestycyjna z krótkim odchyleniem ma na celu przechwytywanie zysków, gdy rynek spada, poprzez utrzymywanie inwestycji, które są ogólnie nastawione na czerpanie korzyści, gdy rynek lub inwestycje spadają.

Dedykowane fundusze o krótkim nastawieniu będą nadal utrzymywały pewnego rodzaju zabezpieczenie z długimi pozycjami w niektórych papierach wartościowych. Ma to na celu zminimalizowanie strat, gdy hossa jest w pełni sił. Są one jednak zaprojektowane tak, aby czerpać zyski, gdy nadchodzi bessa.

Zrozumienie dedykowanego krótkiego nastawienia

Dedykowane krótkie odchylenie to kierunkowa strategia handlowa, która obejmuje zajmowanie krótkiej pozycji netto na rynku. Innymi słowy, większa część portfela jest dedykowana pozycjom krótkim, a nie długim. Bycie netto krótkim jest przeciwieństwem bycia netto długim. Fundusze hedgingowe, które utrzymują długą pozycję netto, są znane jako dedykowane fundusze o długiej stronniczości.

Dedykowane ETFy z krótkim odchyleniem obejmują instrumenty takie jak ProShares UltraShort 20+ Year Treasury, Invesco DB US Dollar Index Bearish, Short Dow30 ProShares i tak dalej. Inwestor powinien być w stanie rozpoznać po nazwie, że fundusz lub ETF ma dedykowaną krótką stronniczość.

Od zwarcia do krótkiego nastawienia

Przed długoterminową hossą dla amerykańskich akcji, która miała miejsce w latach 80. i 90., wiele funduszy hedgingowych stosowało dedykowaną strategię krótką, a nie dedykowaną strategię nastawienia krótkoterminowego. Dedykowana strategia krótka to taka, która zajmuje wyłącznie krótkie pozycje. Dedykowane fundusze krótkie zostały praktycznie zniszczone podczas hossy, więc pojawił się dedykowany fundusz krótkiej tendencyjności i przyjął bardziej zrównoważone podejście. Długie zasoby wystarczają, aby utrzymać straty w zarządzaniu, chociaż fundusze nadal mogą mieć problemy z dźwignią i ucieczką kapitału,. jeśli straty trwają zbyt długo.

Wyzwanie utrzymania dedykowanego krótkiego nastawienia

Zobowiązanie się do stronniczości, zarówno długiej, jak i krótkiej, stawia te fundusze hedgingowe w trudnej sytuacji operacyjnej. Nawet jeśli hossa przez dłuższy czas osłabiała fundusz hedgingowy, zarządzający funduszem musi raz po raz zmieniać pozycję, aby ustanowić krótką netto w miarę wzrostu wartości długich pozycji. Oczywiście, kiedy rynek w końcu się odwróci, te dedykowane fundusze z krótkim odchyleniem pędzą do przodu.

Istnieją inne strategie funduszy hedgingowych, które pozwalają zarządzającemu funduszem na zajmowanie pozycji długiej lub krótkiej bez martwienia się o to, w którą stronę przechyla się nastawienie. Te fundusze hedgingowe nie są neutralne rynkowo,. ale umożliwiają zmianę pozycji w celu maksymalizacji zysków niezależnie od ogólnego kierunku rynku. Co ciekawe, te fundusze akcji zajmujących długie/krótkie akcje często mają dedykowaną tendencję do długiej, która pojawia się naturalnie z czasem.

To powiedziawszy, te bardziej elastyczne rozwiązania będą miały trudności z dopasowaniem wyników dedykowanego funduszu o pozycji krótkiej, gdy rynek jest w długotrwałym spadku, ponieważ nastąpi opóźnienie w dostosowaniu pozycji, z którymi fundusz krótkich pozycji nie będzie musiał sobie radzić.