Bias breve dedicato

Che cos'è un breve bias dedicato?

La short bias dedicata è una strategia di hedge fund che mantiene un'esposizione corta netta al mercato attraverso una combinazione di posizioni corte e lunghe. Una strategia di investimento dedicata allo short bias tenta di ottenere profitti quando il mercato diminuisce detenendo investimenti che sono complessivamente posizionati per trarre vantaggio quando il mercato o gli investimenti diminuiscono.

I fondi short bias dedicati manterranno comunque una sorta di copertura con posizioni lunghe in alcuni titoli. Questo tenta di ridurre al minimo le perdite quando un mercato rialzista è in piena forza. Tuttavia, sono progettati per trarre profitto quando si instaura un mercato ribassista.

Comprendere un breve bias dedicato

Una short bias dedicata è una strategia di trading direzionale che prevede l'assunzione di una posizione corta netta sul mercato. In altre parole, una quota maggiore del portafoglio è dedicata a posizioni corte piuttosto che a posizioni lunghe. Essere net short è l'opposto di essere net long. Gli hedge fund che mantengono una posizione lunga netta sono noti come fondi long bias dedicati.

Gli ETF short bias dedicati includono strumenti come ProShares UltraShort 20+ Year Treasury, Invesco DB US Dollar Index Bearish, Short Dow30 ProShares e così via. Un investitore dovrebbe essere in grado di dire dal nome che un fondo o un ETF ha una propensione allo short dedicata.

Dal cortocircuito a un breve pregiudizio

Prima del mercato rialzista a lungo termine per le azioni statunitensi che ha avuto luogo negli anni '80 e '90, molti hedge fund utilizzavano una strategia short dedicata, piuttosto che una strategia short bias dedicata. La strategia short dedicata era quella che assumeva esclusivamente posizioni short. I fondi short dedicati sono stati praticamente distrutti durante il mercato rialzista, quindi il fondo short bias dedicato è emerso e ha adottato un approccio più equilibrato. Le posizioni lunghe sono sufficienti per mantenere le perdite gestibili, sebbene i fondi possano ancora incontrare problemi con la leva finanziaria e la fuga di capitali se le perdite continuano per troppo tempo.

La sfida di mantenere uno short bias dedicato

Impegnarsi in una propensione, lunga o corta che sia, mette questi hedge fund in una situazione difficile dal punto di vista operativo. Anche quando un mercato rialzista ha continuato a colpire un hedge fund per un lungo periodo di tempo, il gestore del fondo deve riposizionarsi ancora e ancora per stabilire lo short netto man mano che le posizioni lunghe aumentano di valore. Naturalmente, quando il mercato alla fine si inverte, questi fondi short bias dedicati corrono avanti.

Esistono altre strategie di hedge fund che consentono al gestore del fondo di andare long o short senza doversi preoccupare di come inclinare la distorsione. Questi hedge fund non sono market neutral,. ma consentono lo spostamento posizionale con l'obiettivo di massimizzare i profitti indipendentemente dalla direzione generale del mercato. È interessante notare che questi fondi azionari long/short spesso hanno una propensione long dedicata che emerge naturalmente nel tempo.

Detto questo, questi accordi più flessibili avranno difficoltà a eguagliare la performance di un fondo short bias dedicato quando il mercato è in un declino prolungato perché ci sarà un ritardo nell'adeguamento delle posizioni che il fondo short non dovrà affrontare.