Bias Pendek Berdedikasi

Apakah Itu Bias Singkat Terdedikasi?

Bias pendek khusus ialah strategi dana lindung nilai yang mengekalkan pendedahan pendek bersih kepada pasaran melalui gabungan kedudukan pendek dan panjang. Strategi pelaburan bias pendek yang berdedikasi cuba meraih keuntungan apabila pasaran menurun dengan memegang pelaburan yang secara keseluruhannya berkedudukan untuk mendapat manfaat apabila pasaran atau pelaburan menurun.

Dana bias pendek yang berdedikasi masih akan mengekalkan jenis lindung nilai dengan kedudukan panjang dalam beberapa sekuriti. Ini cuba untuk meminimumkan kerugian apabila pasaran kenaikan berkuat kuasa sepenuhnya. Walau bagaimanapun, ia direka untuk mendapat keuntungan apabila pasaran beruang masuk.

Memahami Bias Singkat Terdedikasi

Bias pendek yang berdedikasi ialah strategi perdagangan berarah yang melibatkan mengambil kedudukan jual bersih dalam pasaran. Dalam erti kata lain, sebahagian besar portfolio didedikasikan untuk kedudukan pendek dan bukannya untuk kedudukan panjang. Menjadi pendek bersih adalah bertentangan dengan panjang bersih. Dana lindung nilai yang mengekalkan kedudukan panjang bersih dikenali sebagai dana berat sebelah panjang khusus.

ETF bias pendek khusus termasuk instrumen seperti ProShares UltraShort 20+ Year Treasury, Invesco DB US Dollar Index Bearish, Short Dow30 ProShares dan sebagainya. Seorang pelabur sepatutnya dapat mengetahui dari nama bahawa dana atau ETF mempunyai kecenderungan pendek khusus.

Daripada Singkat kepada Singkat

Sebelum pasaran kenaikan jangka panjang untuk ekuiti AS yang berlaku pada 1980-an dan 1990-an, banyak dana lindung nilai menggunakan strategi pendek khusus, dan bukannya strategi berat sebelah pendek khusus. Strategi pendek khusus adalah strategi yang secara eksklusif mengambil kedudukan pendek. Dana pendek khusus telah hampir musnah semasa pasaran kenaikan harga, jadi dana bias pendek khusus muncul dan mengambil pendekatan yang lebih seimbang. Pegangan panjang sudah cukup untuk memastikan kerugian terurus, walaupun dana masih boleh menghadapi masalah dengan leverage dan pelarian modal jika kerugian berterusan terlalu lama.

Cabaran Mengekalkan Bias Pendek yang Dedikasi

Komitmen terhadap berat sebelah, sama ada panjang atau pendek, meletakkan dana lindung nilai ini di tempat yang sempit secara operasi. Walaupun apabila pasaran kenaikan harga terus mencecah dana lindung nilai untuk jangka masa yang panjang, pengurus dana mesti meletakkan semula lagi dan sekali lagi untuk menetapkan nilai pendek bersih apabila kedudukan beli meningkat dalam nilai. Sudah tentu, apabila pasaran akhirnya berbalik, dana bias pendek khusus ini berlumba-lumba ke hadapan.

Terdapat strategi dana lindung nilai lain yang membolehkan pengurus dana pergi panjang atau pendek tanpa perlu risau tentang arah mana kecenderungan itu dicondongkan. Dana lindung nilai ini tidak neutral pasaran,. tetapi ia membenarkan peralihan kedudukan dengan matlamat memaksimumkan keuntungan tanpa mengira hala tuju pasaran keseluruhan. Menariknya, dana ekuiti panjang/pendek ini selalunya mempunyai kecenderungan panjang khusus yang muncul secara semula jadi dari semasa ke semasa.

Walau bagaimanapun, pengaturan yang lebih fleksibel ini akan menghadapi kesukaran untuk memadankan prestasi dana bias pendek khusus apabila pasaran berada dalam penurunan yang berpanjangan kerana akan ada masa ketinggalan dalam melaraskan kedudukan yang tidak perlu ditangani oleh dana pendek.