Özel Kısa Önyargı

Adanmış Kısa Önyargı Nedir?

kısa ve uzun pozisyonların bir kombinasyonu yoluyla piyasaya net kısa süreli maruz kalmayı sürdüren bir hedge fon stratejisidir . Özel bir kısa önyargı yatırım stratejisi, pazar veya yatırımlar düştüğünde fayda sağlamak için genel olarak konumlanmış yatırımları elinde tutarak pazar düştüğünde kar elde etmeye çalışır.

Adanmış kısa sapma fonları, bazı menkul kıymetlerde uzun pozisyonlarla bir tür korunmayı sürdürecektir. Bu, bir boğa piyasası tam olarak yürürlükteyken kayıpları en aza indirmeye çalışır . Ancak, bir ayı piyasası başladığında kâr etmek için tasarlanmıştır.

Özel Bir Kısa Önyargıyı Anlamak

Özel bir kısa sapma, piyasada net kısa pozisyon almayı içeren yönlü bir ticaret stratejisidir . Diğer bir deyişle, portföyün daha büyük bir kısmı uzun pozisyonlardan ziyade kısa pozisyonlara ayrılmıştır. Net kısa olmak, net uzun olmanın tam tersidir. Net uzun pozisyonu koruyan hedge fonları, adanmış uzun vadeli fonlar olarak bilinir.

Özel kısa sapma ETF'leri, ProShares UltraShort 20+ Yıl Hazinesi, Invesco DB ABD Dolar Endeksi Ayı, Kısa Dow30 ProShares ve benzeri gibi enstrümanları içerir. Bir yatırımcı, bir fonun veya ETF'nin özel bir kısa önyargıya sahip olduğunu adından anlayabilmelidir.

Kısa Devreden Kısa Önyargıya

ABD hisse senetleri için 1980'lerde ve 1990'larda gerçekleşen uzun vadeli boğa piyasasından önce, birçok hedge fonu özel bir kısa sapma stratejisi yerine özel bir kısa strateji kullandı. Özel kısa strateji, yalnızca kısa pozisyonlar alan bir stratejiydi. Boğa piyasası sırasında tahsis edilmiş kısa fonlar neredeyse yok edildi, bu nedenle tahsis edilmiş kısa vadeli fon ortaya çıktı ve daha dengeli bir yaklaşım aldı. Kayıplar çok uzun süre devam ederse , fonlar kaldıraç ve sermaye kaçışı ile ilgili sorunlarla karşılaşabilse de, uzun vadeli holdingler, kayıpları yönetilebilir tutmak için yeterlidir.

Özel Bir Kısa Önyargıyı Sürdürmenin Zorluğu

İster uzun ister kısa olsun, bir önyargıya bağlı kalmak, bu hedge fonlarını operasyonel olarak zor durumda bırakır. Boğa piyasası uzun bir süre bir hedge fonu boğmaya devam etse bile, fon yöneticisi uzun pozisyonların değeri arttıkça net açık oluşturmak için tekrar tekrar pozisyon almalıdır. Tabii ki, piyasa sonunda tersine döndüğünde, bu adanmış kısa yanlı fonlar öne çıkıyor.

Fon yöneticisinin, önyargının hangi yöne eğileceği konusunda endişelenmeden uzun veya kısa gitmesine izin veren başka hedge fon stratejileri de vardır. Bu riskten korunma fonları piyasada nötr değildir,. ancak genel piyasa yönünden bağımsız olarak karı maksimize etmek amacıyla konumsal değişime izin verirler. İlginçtir ki, bu uzun/kısa öz sermaye fonları genellikle zaman içinde doğal olarak ortaya çıkan özel bir uzun önyargıya sahiptir.

Bununla birlikte, bu daha esnek düzenlemeler, kısa fonun uğraşmak zorunda kalmayacağı pozisyonları ayarlamada bir gecikme süresi olacağından, piyasa uzun süreli bir düşüşteyken tahsis edilmiş bir kısa sapma fonunun performansını eşleştirmede zorluk çekecektir.