Dedikerad Short Bias

Vad är en dedikerad kort bias?

Dedikerad short bias är en hedgefondstrategi som upprätthåller en kort nettoexponering mot marknaden genom en kombination av korta och långa positioner. En dedikerad investeringsstrategi för short bias försöker fånga vinster när marknaden minskar genom att hålla investeringar som totalt sett är positionerade för att gynnas när marknaden eller investeringarna minskar.

Dedikerade korta bias-fonder kommer fortfarande att upprätthålla en slags säkring med långa positioner i vissa värdepapper. Detta försöker minimera förlusterna när en tjurmarknad är i full kraft. Men de är designade för att tjäna pengar när en björnmarknad sätter in.

Förstå en dedikerad kort bias

En dedikerad short bias är en riktad handelsstrategi som innebär att man tar en kort nettoposition på marknaden. Med andra ord är en större del av portföljen dedikerad till korta positioner snarare än till långa positioner. Att vara nätkort är motsatsen till att vara nätlång. Hedgefonder som upprätthåller en lång nettoposition kallas dedikerade långa biasfonder.

Dedikerade short bias ETF:er inkluderar instrument som ProShares UltraShort 20+ Year Treasury, Invesco DB US Dollar Index Bearish, Short Dow30 ProShares och så vidare. En investerare bör kunna avgöra från namnet att en fond eller ETF har en dedikerad short bias.

Från Shorting till en Short Bias

Före den långsiktiga tjurmarknaden för amerikanska aktier som ägde rum på 1980- och 1990-talen använde många hedgefonder en dedikerad kortstrategi snarare än en dedikerad short bias-strategi. Den dedikerade korta strategin var en som uteslutande tog korta positioner. De dedikerade short-fonderna förstördes praktiskt taget under tjurmarknaden, så den dedikerade short bias-fonden uppstod och tog ett mer balanserat tillvägagångssätt. De långa innehaven räcker för att hålla förlusterna hanterbara, även om fonder fortfarande kan stöta på problem med hävstång och kapitalflykt om förlusterna fortsätter för länge.

Utmaningen att upprätthålla en dedikerad kort bias

Att förbinda sig till en partiskhet, vare sig den är lång eller kort, sätter dessa hedgefonder i en trång position operativt. Även när en tjurmarknad har fortsatt att tappa en hedgefond under en lång tid, måste fondförvaltaren ompositionera om och om igen för att fastställa den korta netton när de långa positionerna växer i värde. Naturligtvis, när marknaden så småningom vänder, rasar dessa dedikerade short bias-fonder framåt.

Det finns andra hedgefondstrategier som gör att fondförvaltaren kan gå lång eller kort utan att behöva oroa sig för åt vilket håll biasen lutar. Dessa hedgefonder är inte marknadsneutrala,. men de tillåter positionsförändringar med målet att maximera vinsten oavsett marknadsriktningen. Intressant nog har dessa långa/korta aktiefonder ofta en dedikerad lång bias som uppstår naturligt över tid.

Som sagt, dessa mer flexibla arrangemang kommer att ha svårt att matcha resultatet för en dedikerad short bias-fond när marknaden är i en långvarig nedgång eftersom det kommer att finnas en eftersläpningstid för att justera positioner som short-fonden inte kommer att behöva hantera.