एंटरप्राइज मल्टीपल

एंटरप्राइज मल्टीपल क्या है?

एंटरप्राइज मल्टीपल, जिसे ईवी मल्टीपल के रूप में भी जाना जाता है, एक अनुपात है जिसका उपयोग किसी कंपनी के मूल्य को निर्धारित करने के लिए किया जाता है। एंटरप्राइज मल्टीपल, जो एंटरप्राइज वैल्यू को ब्याज, करों, मूल्यह्रास और परिशोधन (ईबीआईटीडीए) से पहले की कमाई से विभाजित किया जाता है, एक कंपनी को कंपनी के कर्ज पर विचार करके एक संभावित अधिग्रहणकर्ता के रूप में देखता है। जिसे "अच्छा" या "बुरा" उद्यम गुणक माना जाता है, वह उद्योग पर निर्भर करेगा।

एंटरप्राइज मल्टीपल का फॉर्मूला और गणना

$\begin &\text = \frac {\text}{ \text } \ &\textbf\ &\text = \text = \text{बाजार पूंजीकरण} \ + \ &\text{कुल ऋण} - \text{नकद और नकद ई quivalents} \ &\text = \text{ब्याज, कर, मूल्यह्रास से पहले की कमाई} \ &\text \ \end$

एंटरप्राइज मल्टीपल आपको क्या बता सकता है

निवेशक मुख्य रूप से यह निर्धारित करने के लिए कंपनी के एंटरप्राइज़ मल्टीपल का उपयोग करते हैं कि क्या कंपनी का मूल्यांकन कम या अधिक है। साथियों या ऐतिहासिक औसत के सापेक्ष एक कम अनुपात इंगित करता है कि एक कंपनी का मूल्यांकन कम हो सकता है और एक उच्च अनुपात इंगित करता है कि कंपनी का मूल्य अधिक हो सकता है।

एक उद्यम गुणक अंतरराष्ट्रीय तुलनाओं के लिए उपयोगी है क्योंकि यह अलग-अलग देशों की कराधान नीतियों के विकृत प्रभावों की उपेक्षा करता है। इसका उपयोग आकर्षक अधिग्रहण उम्मीदवारों को खोजने के लिए भी किया जाता है क्योंकि उद्यम मूल्य में ऋण शामिल है और यह विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) उद्देश्यों के लिए बाजार पूंजीकरण से बेहतर मीट्रिक है।

उद्योग के आधार पर एंटरप्राइज़ गुणक भिन्न हो सकते हैं। उच्च विकास वाले उद्योगों (जैसे बायोटेक) में उच्च उद्यम गुणकों और धीमी वृद्धि वाले उद्योगों (जैसे रेलवे) में निम्न गुणकों की अपेक्षा करना उचित है।

एंटरप्राइज वैल्यू (ईवी) एक कंपनी के आर्थिक मूल्य का एक उपाय है। इसका उपयोग अक्सर व्यवसाय के मूल्य को निर्धारित करने के लिए किया जाता है यदि इसे अधिग्रहित किया जाता है। इसे मार्केट कैप की तुलना में एम एंड ए के लिए एक बेहतर मूल्यांकन उपाय माना जाता है क्योंकि इसमें वह ऋण शामिल होता है जिसे एक अधिग्रहणकर्ता को मानना होगा और वह जो नकद प्राप्त करेगा।

एंटरप्राइज मल्टीपल का उपयोग कैसे करें का उदाहरण

डॉलर जनरल (डीजी) ने पिछले 12 महीनों (टीटीएम) के लिए ईबीआईटीडीए में $ 3.86 बिलियन का उत्पादन जनवरी को समाप्त वर्ष के रूप में किया। 28, 2022। कंपनी के पास 344.8 मिलियन डॉलर नकद और नकद समकक्ष थे और उसी समाप्त वर्ष के लिए कुल ऋण में 14.25 बिलियन डॉलर थे।

8 अप्रैल, 2022 तक कंपनी का मार्केट कैप 56.2 बिलियन डॉलर था। डॉलर जनरल का एंटरप्राइज मल्टीपल 18.2 [($ 56.2 बिलियन + 14.25 बिलियन डॉलर - 344 मिलियन डॉलर) / 3.86 बिलियन डॉलर] है। पिछले साल इसी समय डॉलर जनरल का एंटरप्राइज मल्टीपल 17.4 था। एंटरप्राइज मल्टीपल में वृद्धि काफी हद तक उनकी बैलेंस शीट पर नकदी में लगभग 1 बिलियन डॉलर की कमी का परिणाम है, जबकि EBITDA में लगभग $ 300 मिलियन की कमी आई है। इस उदाहरण में, आप देख सकते हैं कि एंटरप्राइज मल्टीपल कैलकुलेशन कैसे कंपनी के पास मौजूद नकदी और कंपनी के कर्ज दोनों को ध्यान में रखता है।

एंटरप्राइज मल्टीपल का उपयोग करने की सीमाएं

एंटरप्राइज मल्टीपल एक मीट्रिक है जिसका उपयोग आकर्षक बायआउट लक्ष्य खोजने के लिए किया जाता है। लेकिन, मूल्य जाल से सावधान रहें - कम गुणकों वाले स्टॉक क्योंकि वे योग्य हैं (उदाहरण के लिए कंपनी संघर्ष कर रही है और ठीक नहीं होगी)। यह एक मूल्य निवेश का भ्रम पैदा करता है, लेकिन उद्योग या कंपनी के मूल तत्व नकारात्मक रिटर्न की ओर इशारा करते हैं ।

निवेशक मानते हैं कि स्टॉक का पिछला प्रदर्शन भविष्य के रिटर्न का संकेत है और जब गुणक नीचे आते हैं, तो वे अक्सर इसे "सस्ते" मूल्य पर खरीदने के अवसर पर कूद पड़ते हैं। उद्योग और कंपनी की बुनियादी बातों का ज्ञान स्टॉक के वास्तविक मूल्य का आकलन करने में मदद कर सकता है।

ऐसा करने का एक आसान तरीका अपेक्षित (आगे) लाभप्रदता को देखना और यह निर्धारित करना है कि क्या अनुमान परीक्षा में उत्तीर्ण होते हैं। फॉरवर्ड गुणक टीटीएम गुणकों से कम होना चाहिए। वैल्यू ट्रैप तब होते हैं जब ये फॉरवर्ड गुणक अत्यधिक सस्ते लगते हैं, लेकिन वास्तविकता यह है कि अनुमानित EBITDA बहुत अधिक है और स्टॉक की कीमत पहले ही गिर चुकी है, जो संभवतः बाजार की सावधानी को दर्शाती है। जैसे, कंपनी और उद्योग के लिए उत्प्रेरकों को जानना महत्वपूर्ण है।

##हाइलाइट

उच्च विकास वाले उद्योगों में उच्च उद्यम गुणकों और धीमी वृद्धि वाले उद्योगों में निम्न गुणकों की अपेक्षा की जाती है।
एंटरप्राइज मल्टीपल, जिसे ईवी-टू-ईबीआईटीडीए मल्टीपल के रूप में भी जाना जाता है, एक कंपनी के मूल्य को निर्धारित करने के लिए उपयोग किया जाने वाला अनुपात है।
एंटरप्राइज मल्टीपल कंपनी के शेयर की कीमत के अलावा उसके कर्ज और नकदी के स्तर को भी ध्यान में रखता है और उस मूल्य को फर्म की नकद लाभप्रदता से जोड़ता है।
उद्योग के आधार पर एंटरप्राइज़ गुणक भिन्न हो सकते हैं।
इसकी गणना उद्यम मूल्य को EBITDA से विभाजित करके की जाती है।