विभिन्न
एक बहु क्या है?
एक मीट्रिक कंपनी की वित्तीय भलाई के कुछ पहलू को मापता है, जो एक मीट्रिक को दूसरे मीट्रिक से विभाजित करके निर्धारित किया जाता है। मेट्रिक्स मात्रात्मक उपकरण हैं जो किसी कंपनी के प्रदर्शन को मापते हैं। अंश में मीट्रिक आमतौर पर हर में से एक से बड़ा होता है। निवेशक कंपनी की वृद्धि, उत्पादकता और दक्षता को मापने के लिए गुणकों का उपयोग करते हैं। वे कंपनियों के बीच तुलना करने और निवेश के सर्वोत्तम अवसर खोजने के लिए गुणकों का उपयोग करते हैं।
उदाहरण के लिए, एक गुणक का उपयोग यह दिखाने के लिए किया जा सकता है कि निवेशक मूल्य-से-आय (पी/ई) अनुपात द्वारा परिकलित प्रति डॉलर आय के लिए कितना भुगतान करने को तैयार हैं । मान लें कि आप प्रति शेयर आय (ईपीएस) के $ 2 के साथ एक स्टॉक का विश्लेषण कर रहे हैं , जो $ 20 पर कारोबार कर रहा है। इस स्टॉक का पी/ई 10 है। इसका मतलब है कि निवेशक स्टॉक के लिए मौजूदा ईपीएस के 10 गुना के गुणक का भुगतान करने को तैयार हैं।
इसकी गणना इस प्रकार की जाती है:
गुणकों को समझना
स्टॉक वैल्यूएशन की दुनिया में,. निवेशक और विश्लेषक आमतौर पर दो प्रमुख तरीकों पर भरोसा करते हैं। एक नकदी प्रवाह पर आधारित है, जबकि दूसरा कुछ प्रदर्शन उपायों, जैसे आय या बिक्री के गुणकों पर आधारित है। नकदी प्रवाह के आधार पर मूल्यांकन (यानी, रियायती नकदी प्रवाह विश्लेषण ) को एक आंतरिक मूल्यांकन माना जाता है। गुणक के आधार पर मूल्यांकन को सापेक्ष माना जाता है क्योंकि गुणक किसी प्रदर्शन माप के सापेक्ष होता है। मूल्यांकन के लिए गुणक दृष्टिकोण इस अवधारणा पर आधारित एक सिद्धांत है कि समान संपत्ति को समान कीमतों पर बेचना चाहिए।
मूल्य-से-आय (पी/ई) एकाधिक
शेयरों के मूल्यांकन में उपयोग किया जाने वाला सबसे आम गुणक पी/ई गुणक है। इसका उपयोग किसी कंपनी के बाजार मूल्य (कीमत) की तुलना उसकी कमाई से करने के लिए किया जाता है। एक कंपनी जिसकी कीमत या बाजार मूल्य उसकी आय के स्तर की तुलना में अधिक है, उसका उच्च पी/ई गुणक है। अपनी आय के स्तर की तुलना में कम कीमत वाली कंपनी का पी/ई गुणक कम होता है।
5x के AP/E का मतलब है कि कंपनी का शेयर अपनी कमाई के पांच गुना के गुणक पर कारोबार कर रहा है। 10x के AP/E का मतलब है कि एक कंपनी एक गुणक पर कारोबार कर रही है जो कमाई के 10 गुना के बराबर है। उच्च पी/ई वाली कंपनी को ओवरवैल्यूड माना जाता है । इसी तरह, कम पी/ई वाली कंपनी को अंडरवैल्यूड माना जाता है ।
EV/EBITDA मल्टीपल
एंटरप्राइज वैल्यू (ईवी) एक लोकप्रिय प्रदर्शन मीट्रिक है जिसका उपयोग विभिन्न प्रकार के गुणकों की गणना के लिए किया जाता है। ईवी दिखाता है कि किसी विशिष्ट कंपनी को खरीदने के लिए कितने पैसे की आवश्यकता होगी। कंपनी के ईवी की गणना कंपनी के बाजार पूंजीकरण को लेकर,. कुल ऋण (दीर्घकालिक और अल्पकालिक ऋण सहित) को जोड़कर और सभी नकद और नकद समकक्षों को घटाकर की जाती है। कई निवेशक ईवी को अकेले बाजार पूंजीकरण पर भरोसा करने की तुलना में बेहतर प्रदर्शन मीट्रिक के रूप में देखते हैं क्योंकि यह कंपनी के मूल्यांकन की अधिक संपूर्ण तस्वीर पेश करता है।
ईबीआईटीडीए ) गुणक से पहले की कमाई के लिए एक व्यापक रूप से इस्तेमाल किया जाने वाला गुणक ईवी/ईबीआईटीडीए के रूप में भी जाना जाता है। यह गुणक निवेशकों को निवेश निर्णय लेने से पहले समान उद्योग या क्षेत्र की कंपनियों की तुलना करने में मदद करता है।
कई इक्विटी विश्लेषक ईवी/ईबीआईटीडीए को एक फर्म के लिए उपलब्ध नकदी प्रवाह का एक ठोस उपाय मानते हैं।
EV/EBIT मल्टीपल
ईवी टू अर्निंग बिफोर इंटरेस्ट एंड टैक्स (ईबीआईटी) मल्टीपल, जिसे ईवी/ईबीआईटी भी कहा जाता है, पी/ई मल्टीपल के समान है, लेकिन कुछ विश्लेषकों द्वारा कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन की अधिक संपूर्ण तस्वीर देने की क्षमता के लिए इसे पसंद किया जाता है। और वास्तविक मूल्य। मल्टीपल उन कंपनियों को इंगित करने के लिए उपयोगी है जिनका मूल्यांकन कम या अधिक किया जा सकता है। कम मूल्यह्रास और परिशोधन व्यय के साथ, कम पूंजी-गहन कंपनियों के लिए इसका सबसे अच्छा उपयोग किया जाता है ।
EV/बिक्री एकाधिक
EV से बिक्री अनुपात, जिसे EV/बिक्री भी कहा जाता है,. किसी कंपनी के उद्यम मूल्य की उसकी वार्षिक बिक्री से तुलना करता है। EV/बिक्री गुणक को एक महत्वपूर्ण मूल्यांकन उपकरण माना जाता है क्योंकि यह कंपनी की इक्विटी और ऋण को ध्यान में रखता है जबकि निवेशकों को बिक्री के आधार पर किसी कंपनी का मूल्यांकन करने का मात्रात्मक मीट्रिक देता है। यह नकारात्मक आय वाली कंपनियों के मूल्यांकन में भी उपयोगी है। सबसे प्रभावी होने के लिए, निवेशकों को उस कंपनी के ईवी/बिक्री गुणक की तुलना उसी उद्योग में अन्य कंपनियों के साथ करनी चाहिए।
##हाइलाइट
शेयरों के मूल्यांकन में उपयोग किया जाने वाला सबसे आम गुणक मूल्य-से-आय (पी/ई) गुणक है।
एंटरप्राइज वैल्यू (ईवी) एक लोकप्रिय प्रदर्शन मीट्रिक है जिसका उपयोग विभिन्न प्रकार के गुणकों की गणना के लिए किया जाता है, जैसे कि ईवी से ब्याज और करों से पहले की कमाई (ईबीआईटी) मल्टीपल और ईवी टू सेल्स मल्टीपल।
मल्टीपल दो मेट्रिक्स की तुलना करके, आमतौर पर एक को दूसरे से विभाजित करके कंपनी की भलाई को मापता है।
निवेशक आम तौर पर दो स्टॉक मूल्यांकन विधियों पर भरोसा करते हैं: एक नकदी प्रवाह पर आधारित और दूसरा प्रदर्शन माप के गुणक पर आधारित।
