एंटरप्राइज वैल्यू-टू-सेल्स (ईवी/सेल्स)

एंटरप्राइज वैल्यू-टू-सेल्स (ईवी/सेल्स) क्या है?

एंटरप्राइज वैल्यू-टू-सेल्स (ईवी/सेल्स) एक वित्तीय मूल्यांकन उपाय है जो किसी कंपनी के एंटरप्राइज वैल्यू (ईवी) की उसकी वार्षिक बिक्री से तुलना करता है। EV/बिक्री गुणक निवेशकों को कंपनी की इक्विटी और ऋण दोनों को ध्यान में रखते हुए उसकी बिक्री के आधार पर किसी कंपनी का मूल्यांकन करने का एक मात्रात्मक मीट्रिक देता है।

एंटरप्राइज वैल्यू-टू-सेल्स का फॉर्मूला

$\begin{aligned} EV/Sales = \frac{एमसी + D - CC}{वार्षिक बिक्री} \\ कहाँ: </ mstyle> \\ MC = बाजार पूंजीकरण < /mstyle> \\ D = ऋण \\ CC = नकद और नकद समकक्ष \end{aligned} <एनोटेशन एन्कोडिंग = "एप्लिकेशन/एक्स-टेक्स">\begin &\text{EV/Sales} = \frac{ \text + \text - \text }{ \text{वार्षिक बिक्री} } \ &\textbf\ &\text = \text{बाजार पूंजीकरण} \ &\text = \text{ऋण} \ &\text = \text{नकद और नकद समकक्ष} \ \end$ EV/Sales =वार्षिक बिक्री<sp एक शैली="शीर्ष:-3.677em;">MC+D−CC < स्पैन क्लास="mord textbf">कहां:MC=बाजार पूंजीकरण D=ऋणCC=नकद और नकद समकक्ष ">

एंटरप्राइज वैल्यू-टू-सेल्स की गणना कैसे करें

एंटरप्राइज़ मूल्य-से-बिक्री की गणना निम्न द्वारा की जाती है:

कंपनी के मार्केट कैप में कुल कर्ज जोड़ना
नकद और नकद समकक्ष घटाना
और फिर परिणाम को कंपनी की वार्षिक बिक्री से विभाजित करना

कुछ और चरों के साथ उद्यम मूल्य का थोड़ा अधिक जटिल संस्करण कभी-कभी उपयोग किया जाता है। EV के लिए अधिक जटिल सूत्र है:

$\begin{aligned} EV = MC + D + PS + MI -< /mo>CC \\ < /mrow> & कहाँ: \\ PS = पसंदीदा शेयर mtext> \\ </ mrow> MI = अल्पसंख्यक हित \end{aligned} <एनोटेशन एन्कोडिंग ="एप्लिकेशन/एक्स-टेक्स">\शुरू {गठबंधन} और amp;\पाठ{ईवी} = \पाठ{एमसी} + \पाठ{डी} + \पाठ + \पाठ{एमआई} - \पाठ{सीसी } \ और amp;$ < / अवधि></अवधि>

एंटरप्राइज वैल्यू-टू-सेल्स आपको क्या बताता है?

एंटरप्राइज वैल्यू-टू-सेल्स प्राइस-टू-सेल्स (पी/एस) वैल्यूएशन का विस्तार है, जिसमें से बाद में एंटरप्राइज वैल्यू के बजाय मार्केट कैपिटलाइजेशन का इस्तेमाल होता है। ईवी/बिक्री को आंशिक रूप से पी/एस की तुलना में अधिक सटीक माना जाता है, क्योंकि कंपनी का मूल्यांकन करते समय अकेले बाजार पूंजीकरण कंपनी के ऋण को ध्यान में नहीं रखता है, जबकि उद्यम मूल्य करता है।

EV-से-बिक्री गुणक आमतौर पर 1x और 3x के बीच पाए जाते हैं। आम तौर पर, कम ईवी/बिक्री गुणक इंगित करेगा कि एक कंपनी बाजार में अधिक आकर्षक या कम मूल्यांकित हो सकती है। EV/बिक्री का माप नकारात्मक भी हो सकता है जब कंपनी का नकद शेष बाजार पूंजीकरण और ऋण संरचना से अधिक हो, यह दर्शाता है कि कंपनी को अनिवार्य रूप से अपने स्वयं के नकदी से खरीदा जा सकता है।

हालांकि, ईवी-टू-सेल्स उपाय थोड़ा भ्रामक हो सकता है कि एक उच्च गुणक हमेशा अधिक-मूल्यांकन का संकेत नहीं होता है। एक उच्च ईवी-टू-सेल एक सकारात्मक संकेत हो सकता है कि निवेशकों का मानना है कि भविष्य की बिक्री में काफी वृद्धि होगी। कम ईवी-टू-सेल भी संकेत दे सकता है कि भविष्य में बिक्री की संभावनाएं बहुत आकर्षक नहीं हैं।

इस मीट्रिक का अधिकतम लाभ उठाने के लिए, ईवी-से-बिक्री की तुलना उसी उद्योग की अन्य कंपनियों से करें, और उस कंपनी में गहराई से देखें जिसका आप विश्लेषण कर रहे हैं।

एंटरप्राइज़ वैल्यू-टू-सेल्स का उपयोग कैसे करें का उदाहरण

मान लें कि एक कंपनी $70 मिलियन के वर्ष के लिए बिक्री की रिपोर्ट करती है। कंपनी की पुस्तकों पर $ 10 मिलियन की अल्पकालिक देनदारियाँ और $ 25 मिलियन की दीर्घकालिक देनदारियाँ हैं। इसके पास 90 मिलियन डॉलर की संपत्ति है, जिसमें से 20% नकद में है। अंत में, कंपनी के पास सामान्य स्टॉक के 5 मिलियन शेयर बकाया हैं और स्टॉक की वर्तमान कीमत $25 प्रति शेयर है। इस परिदृश्य का उपयोग करते हुए, कंपनी का उद्यम मूल्य है:

$\begin{aligned} EV & = मार्केट कैप (5 मिलियन शेयर \times< /mo>$25 स्टॉक मूल्य) \\ < mrow> & < mo>+ कुल ऋण ($10 मिलियन + $25 मिलियन) & < /mtr> & - नकद ($90 मिलियन \times < mn>20<मील गणितवर iant="normal">%) & = $ 125 मिलियन + $ 35 मिलियन - $ 18< /mn>मिलियन \\ < /mrow> & = $ 142 मिलियन \end{aligned} <एनोटेशन एन्कोडिंग="एप्लिकेशन /x-tex">\begin \text &= \text{मार्केट कैप (5 मिलियन शेयर} \times \text{$25 स्टॉक प्राइस)} \ &\quad + \text{ कुल ऋण ($10 मिलियन} + \text{$25 मिलियन)} \ &\quad - \text{नकद ($90 मिलियन} \ti मेस 20%) \ &= $125 \text{ मिलियन} + $35 \text{ मिलियन} - $18 \text{ मिलियन} \ &= $142 \text{ मिलियन} \end$

इसके बाद, ईवी-टू-सेल्स का पता लगाने के लिए, बस परिकलित उद्यम मूल्य को बिक्री से विभाजित करें। इस उदाहरण में, EV-से-बिक्री है:

$\begin{aligned} EV/Sales = \frac{$ 142 मिलियन}{$ 70 मिलियन} = 2.03 & </ mtr> \end{aligned} <एनोटेशन एन्कोडिंग = "एप्लिकेशन/एक्स-टेक्स"> \ start {गठबंधन} और amp; \ टेक्स्ट {ईवी/बिक्री} = \ frac { \ $ 142 \ टेक्स्ट { मिलियन}} { \ $ 70 \ टेक्स्ट { मिलियन} } = 2.03 \ \end$

ईवी/बिक्री अनुपात को एक कदम आगे ले जाते हुए, कोका-कोला पर विचार करें। दिसंबर तक कंपनी का मार्केट कैप 237 बिलियन डॉलर है। 31, 2019।

दिसंबर तक इसका कुल कर्ज। 31, 2019, $42.8 बिलियन था।
31 दिसंबर, 2019 तक नकद और नकद समकक्ष $6.5 बिलियन हैं।
कोका-कोला की पिछले 12 महीनों में बिक्री 37.2 अरब डॉलर रही है।
कोका-कोला के लिए EV $273.3 बिलियन या $237 बिलियन + $42.8 बिलियन - $6.5 बिलियन है।

EV/बिक्री = 7.3x, या $273.3 बिलियन / $37.2 बिलियन।

एंटरप्राइज वैल्यू-टू-सेल्स बनाम। मूल्य-टू-बिक्री

ईवी-टू-सेल्स अनुपात एक कंपनी के कर्ज और नकदी को ध्यान में रखता है। मूल्य-से-बिक्री अनुपात, इस बीच, नहीं है। अंश के रूप में केवल कंपनी के मार्केट कैप का उपयोग करके, मूल्य-से-बिक्री अनुपात की गणना करना तेज़ है। हालांकि, देनदारों के पास बिक्री पर दावा होता है और सैद्धांतिक रूप से मूल्यांकन में शामिल किया जाना चाहिए।

एंटरप्राइज़ वैल्यू-टू-सेल्स का उपयोग करने की सीमाएं

ईवी/बिक्री अनुपात के लिए उद्यम मूल्य की गणना की आवश्यकता होती है, जिसमें वित्तीय विवरणों में थोड़ी अधिक खुदाई शामिल होती है। ईवी का उपयोग आम तौर पर अधिग्रहण के मूल्यांकन के लिए किया जाता है, जहां अधिग्रहणकर्ता कंपनी के कर्ज को ग्रहण करेगा, लेकिन नकद भी प्राप्त करेगा। जागरूक होने की एक और सीमा यह है कि बिक्री कंपनी के खर्च या करों को ध्यान में नहीं रखती है।

##हाइलाइट

इस माप को संबंधित मूल्य-से-बिक्री की तुलना में अधिक सटीक माना जाता है क्योंकि ईवी/बिक्री कंपनी के ऋण भार को ध्यान में रखती है।
एंटरप्राइज वैल्यू-टू-सेल्स (ईवी/सेल्स) एक वित्तीय अनुपात है जो यह मापता है कि किसी कंपनी के मूल्य को उसकी बिक्री के संदर्भ में खरीदने में कितना खर्च आएगा।
कम ईवी/बिक्री गुणक इंगित करता है कि एक कंपनी एक अधिक आकर्षक निवेश है क्योंकि इसका अपेक्षाकृत कम मूल्यांकन किया जा सकता है।