राजकोषीय असंतुलन

राजकोषीय असंतुलन क्या है?

राजकोषीय असंतुलन तब होता है जब सरकार के भविष्य के ऋण दायित्व उसकी भविष्य की आय धाराओं के साथ संतुलन में नहीं होते हैं । दो प्रकार के असंतुलन हैं जो सरकार के व्यय और राजस्व को प्रभावित कर सकते हैं: ऊर्ध्वाधर राजकोषीय असंतुलन और क्षैतिज राजकोषीय असंतुलन।

बांड और आय धाराओं को उनके संबंधित वर्तमान मूल्यों पर मापा जाता है और जोखिम मुक्त दर और एक निश्चित प्रसार पर छूट दी जाती है। यदि कोई सरकार निरंतर राजकोषीय असंतुलन पैदा करती है, तो भविष्य में कर का बोझ बढ़ने की संभावना है, जिससे वर्तमान और भविष्य की घरेलू खपत में गिरावट आएगी।

राजकोषीय असंतुलन को समझना

राजकोषीय असंतुलन आम तौर पर तब होता है जब सरकार का खर्च (और परिणामी ऋण) अपने खर्च और ऋण को वित्तपोषित करने के लिए राजस्व जुटाने की अपनी दीर्घकालिक क्षमता से आगे निकल जाता है। यह अक्सर तब होता है जब सरकार दायित्वों की लागत के अत्यधिक आशावादी अनुमानों, या करदाताओं की उन्हें वित्तपोषित करने की क्षमता या इच्छा के आधार पर दीर्घकालिक व्यय दायित्वों को लेती है।

भविष्य के आर्थिक मंदी की संभावना पर विचार किए बिना सार्वजनिक कर्मचारियों के लिए महंगी परिभाषित-लाभ पेंशन के लिए प्रतिबद्ध होती हैं जो कर राजस्व और पेंशन फंड निवेश के मूल्य को प्रभावित कर सकती हैं। यह परिदृश्य कुछ अमेरिकी राज्य और नगरपालिका सरकारों में खेला गया है, जिससे बुनियादी सार्वजनिक सेवाओं जैसे पुलिसिंग, राज्य या संघीय खैरात के लिए वित्तीय रूप से कुप्रबंधित सरकारी इकाइयों के लिए बजट में कटौती हुई है, या कुछ मामलों में अध्याय 9 दिवालियापन की कार्यवाही।

एक क्षैतिज राजकोषीय असंतुलन एक ऐसी स्थिति का वर्णन करता है जिसमें राजस्व देश के विभिन्न क्षेत्रों के लिए व्यय से मेल नहीं खाता है। क्षैतिज राजकोषीय असंतुलन का उपयोग अक्सर देश के विभिन्न हिस्सों के बीच मौद्रिक असंतुलन को ऑफसेट करने के लिए संघीय सरकार से किसी राज्य या प्रांत को बराबरी के हस्तांतरण या भुगतान को सही ठहराने के लिए किया जाता है।

सार्वजनिक सेवाएं प्रदान करने के लिए अपने कर आधारों से धन जुटाने के मामले में समान क्षमताएं नहीं होती हैं । इस प्रकार का राजकोषीय असंतुलन शुद्ध राजकोषीय लाभों में अंतर पैदा करता है, जो कराधान और सार्वजनिक सेवाओं के स्तरों का एक संयोजन है । इन लाभों को अक्सर कुछ क्षेत्रों से दूसरे क्षेत्रों में हस्तांतरण भुगतान और धन के पुनर्वितरण की आवश्यकता के औचित्य के हिस्से के रूप में भी उपयोग किया जाता है।

एक ऊर्ध्वाधर राजकोषीय असंतुलन एक ऐसी स्थिति का वर्णन करता है जिसमें राजस्व सरकार के विभिन्न स्तरों के लिए व्यय से मेल नहीं खाता है। एक लंबवत राजकोषीय असंतुलन एक संरचनात्मक मुद्दा है जिसे हल किया जा सकता है यदि राजस्व और व्यय जिम्मेदारियों को फिर से सौंपा जा सकता है। उदाहरण के लिए, यदि किसी राज्य को अपने कस्बों और शहरों को शैक्षिक सेवाएं प्रदान करने की आवश्यकता होती है, लेकिन स्थानीय संपत्ति या अन्य करों के लिए वित्त पोषण की जिम्मेदारी छोड़ देता है, तो यह एक लंबवत असंतुलन पैदा कर सकता है जब तक कि राज्य अपने लिए बनाए गए वित्तीय दायित्व को पूरा करने में सहायता के लिए धन का योगदान नहीं करता है। कस्बे और शहर।

राजकोषीय असंतुलन का वास्तविक विश्व उदाहरण

ग्रीक ऋण संकट की उत्पत्ति पिछली सरकारों की राजकोषीय लापरवाही में हुई थी। 1981 में ग्रीस के यूरोपीय समुदाय में शामिल होने के बाद, इसकी अर्थव्यवस्था और वित्त अच्छी स्थिति में थे, लेकिन अगले 30 वर्षों में इसकी वित्तीय स्थिति नाटकीय रूप से बिगड़ गई।

दशकों से, वामपंथी पैनहेलेनिक सोशलिस्ट मूवमेंट और न्यू डेमोक्रेसी पार्टी के बीच सरकार का नियंत्रण आगे और पीछे चला गया। जनता को खुश रखने के प्रयास में, दोनों पक्षों ने उदार कल्याणकारी नीतियां लागू कीं जिससे एक अक्षम अर्थव्यवस्था का निर्माण हुआ। कम उत्पादकता, घटती प्रतिस्पर्धा और बड़े पैमाने पर कर चोरी के परिणामस्वरूप, सरकार ने सरकार को बचाए रखने के लिए बड़े पैमाने पर कर्ज का सहारा लिया।

2001 में यूरोज़ोन में ग्रीस के प्रवेश और यूरो को अपनाने से सरकार के लिए उधार लेना कहीं अधिक आसान हो गया। ग्रीक बांड प्रतिफल और ब्याज दरों में तेजी से गिरावट आई क्योंकि वे जर्मनी जैसे मजबूत यूरोपीय संघ के सदस्यों के साथ परिवर्तित हो गए। नतीजतन, ग्रीक अर्थव्यवस्था में उछाल आया, जिसमें वार्षिक सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि 2006 में 5.65% थी ।

हालांकि, 2008 के वित्तीय संकट ने निवेशकों और लेनदारों को अमेरिका और यूरोप के बड़े पैमाने पर संप्रभु ऋण भार पर ध्यान केंद्रित करने के लिए प्रेरित किया। डिफ़ॉल्ट रूप से एक वास्तविक संभावना के साथ, निवेशकों ने ग्रीस द्वारा जारी किए गए संप्रभु ऋण के लिए इस अतिरिक्त जोखिम के मुआवजे के रूप में बहुत अधिक उपज की मांग करना शुरू कर दिया। संकट के बाद जैसे-जैसे ग्रीस की अर्थव्यवस्था सिकुड़ती गई, उसका ऋण-से-जीडीपी अनुपात आसमान छू गया।

##हाइलाइट

• लंबवत और क्षैतिज राजकोषीय असंतुलन दो प्रकार के असंतुलन हैं जो सरकार के व्यय और राजस्व को प्रभावित कर सकते हैं।

• एक ऊर्ध्वाधर राजकोषीय असंतुलन तब होता है जब राजस्व विभिन्न सरकारी स्तरों के लिए व्यय से मेल नहीं खाता।

• एक क्षैतिज राजकोषीय असंतुलन तब होता है जब राजस्व देश के विभिन्न क्षेत्रों के लिए व्यय से मेल नहीं खाता।

• राजकोषीय असंतुलन तब होता है जब सरकार के भविष्य के ऋण दायित्वों और भविष्य की आय धाराओं के बीच एक बेमेल होता है।