財政不均衡

##財政不均衡とは何ですか？

財政の不均衡は、政府の将来の債務がその将来の収入の流れと釣り合っていないときに発生します。政府の歳出と歳入に影響を与える可能性のある不均衡には、垂直的財政不均衡と水平的財政不均衡の2種類があります。

債券と収入の流れはそれぞれの現在価値で測定され、リスクフリーレートに一定のスプレッドを加えたもので割り引かれます。政府が持続的な財政不均衡を被った場合、将来的に税負担が増大し、現在および将来の家計消費が減少する可能性があります。

##財政の不均衡を理解する

財政の不均衡は一般に、政府の支出（および結果として生じる債務）が、その支出と債務を賄うための歳入を増やす長期的な能力を上回ったときに発生します。これは、政府が義務のコストの過度に楽観的な見積もり、または納税者がそれらに資金を提供する能力または意欲に基づいて長期支出義務を引き受ける場合によく発生します。

、税収や年金基金投資の価値に影響を与える可能性のある将来の景気後退の可能性を考慮せずに、政府が公務員に高額の確定給付年金を約束する場合です。このシナリオは、一部の米国の州および地方自治体で実行され、ポリシング、財政的に不適切に管理された政府機関に対する州または連邦の救済の要求、場合によっては第9章破産手続きなどの基本的な公共サービスの予算削減につながりました。

水平方向の財政不均衡は、収入が国のさまざまな地域の支出と一致しない状況を表しています。水平方向の財政不均衡は、国のさまざまな地域間の金銭的不均衡を相殺するために、連邦政府から州または県への平準化の移転または支払いを正当化するためによく使用されます。

公共サービスを提供するために課税ベースから資金を調達するという点で同じ能力を持っていない場合、水平的な財政の不均衡が発生します。この種の財政不均衡は、課税と公共サービスのレベルの組み合わせである純財政給付に違いを生み出します。これらのメリットは、一部の地域から他の地域への送金と富の再分配を要求する正当化の一部としてもよく使用されます。

垂直的な財政不均衡は、歳入が政府のさまざまなレベルの歳出と一致しない状況を表しています。垂直的な財政不均衡は、収入と支出の責任を再割り当てできれば解決できる構造的な問題です。たとえば、州が町や都市に教育サービスの提供を要求しているが、地方の財産やその他の税金に資金を提供する責任を負っている場合、州がそのために作成した財政的義務を果たすための資金を提供しない限り、これは垂直方向の不均衡を生み出す可能性があります都市や町。

##財政不均衡の実例

ギリシャの債務危機は、前政権の財政的繁栄に端を発しています。ギリシャが1981年に欧州共同体に加盟した後、その経済と財政は良好な状態でしたが、その財政状況はその後30年間で劇的に悪化しました。

何十年にもわたって、政府の支配は左翼の全ギリシャ社会主義運動と新民主党の間を行き来しました。大衆を幸せに保つために、両党は非効率的な経済を生み出したリベラルな福祉政策を制定した。生産性の低さ、競争力の低下、および横行する税の回避の結果として、政府は政府を浮き上がらせるために巨額の借金を抱えることに訴えました。

2001年にギリシャがユーロ圏に加盟し、ユーロが採用されたことで、政府は借り入れがはるかに容易になりました。ギリシャの債券利回りと金利は、ドイツなどの強力な欧州連合加盟国のものと収束したため、急激に低下しました。その結果、ギリシャ経済は活況を呈し、国内総生産の年間成長率は2006年に5.65％でピークに達しました。

しかし、2008年の金融危機により、投資家と債権者は米国とヨーロッパの巨額のソブリン債務に集中するようになりました。デフォルトが現実的な可能性があるため、投資家は、この追加されたリスクの補償として、ギリシャが発行したソブリン債務に対してはるかに高い利回りを要求し始めました。危機の余波でギリシャの経済が縮小したため、GDPに対する債務の比率は急上昇しました。

##ハイライト

-垂直方向と水平方向の財政不均衡は、政府の歳出と歳入に影響を与える可能性のある2種類の不均衡です。

-垂直方向の財政不均衡は、収益がさまざまな政府レベルの支出と一致しない場合に発生します。

-歳入が国のさまざまな地域の歳出と一致しない場合、水平的な財政不均衡が発生します。

-財政の不均衡は、政府の将来の債務と将来の収入の流れの間に不一致がある場合に発生します。