Mali Dengesizlik
Mali Dengesizlik Nedir?
Mali dengesizlik, bir hükümetin gelecekteki borç yükümlülükleri , gelecekteki gelir akışları ile dengede olmadığında ortaya çıkar . Bir hükümetin harcamalarını ve gelirini etkileyebilecek iki tür dengesizlik vardır: dikey mali dengesizlik ve yatay mali dengesizlik.
Tahviller ve gelir akışları, ilgili bugünkü değerleriyle ölçülür ve risksiz oran artı belirli bir marj üzerinden iskonto edilir. Bir hükümet sürekli bir mali dengesizliğe maruz kalırsa, gelecekte vergi yükleri artacak ve mevcut ve gelecekteki hanehalkı tüketiminin düşmesine neden olacaktır.
Mali Dengesizliği Anlama
Mali dengesizlik genellikle, bir hükümetin harcamaları (ve sonuçta ortaya çıkan borç), harcamalarını ve borcunu finanse etmek için uzun vadeli geliri artırma kabiliyetini aştığında ortaya çıkar. Bu genellikle, bir hükümet, yükümlülüklerin maliyetine veya vergi mükelleflerinin bunları finanse etme kabiliyetine veya istekliliğine ilişkin aşırı iyimser tahminlere dayalı olarak uzun vadeli harcama yükümlülükleri üstlendiğinde ortaya çıkar.
Yaygın bir örnek, hükümetlerin, vergi gelirlerini ve emeklilik fonu yatırımlarının değerini etkileyebilecek gelecekteki ekonomik gerileme olasılığını göz önünde bulundurmadan kamu çalışanları için pahalı, tanımlanmış fayda sağlayan emekli maaşları taahhüt etmesidir. Bu senaryo bazı ABD eyalet ve belediye yönetimlerinde uygulandı ve polislik, mali açıdan yanlış yönetilen hükümet birimleri için eyalet veya federal kurtarma talepleri veya bazı durumlarda Bölüm 9 iflas işlemleri gibi temel kamu hizmetlerinde bütçe kesintilerine yol açtı.
Yatay mali dengesizlik, ülkenin farklı bölgeleri için gelirlerin harcamalarla eşleşmediği bir durumu tanımlar. Yatay mali dengesizlikler genellikle , ülkenin farklı bölgeleri arasındaki parasal dengesizlikleri dengelemek için federal hükümetten bir eyalete veya eyalete yapılan dengeleme transferlerini veya ödemelerini haklı çıkarmak için kullanılır.
kamu hizmetlerini sağlamak için vergi tabanlarından fon sağlama konusunda aynı yeteneklere sahip olmadığı durumlarda ortaya çıkar . Bu tür mali dengesizlik, vergilendirme ve kamu hizmetlerinin bir bileşimi olan net mali faydalarda farklılıklar yaratır . Bu faydalar genellikle transfer ödemelerini ve servetin bazı bölgelerden diğerlerine yeniden dağıtılmasını gerektiren gerekçenin bir parçası olarak kullanılır.
Dikey mali dengesizlik, gelirlerin farklı hükümet seviyeleri için harcamalarla eşleşmediği bir durumu tanımlar. Dikey mali dengesizlik, gelir ve gider sorumlulukları yeniden atanabilirse çözülebilecek yapısal bir sorundur. Örneğin, bir eyalet kasaba ve şehirlerinin eğitim hizmetleri sağlamasını şart koşuyorsa ancak finansman sorumluluğunu yerel mülk veya diğer vergilere kadar bırakıyorsa, devlet kendi devleti için yarattığı mali yükümlülüğün yerine getirilmesine yardımcı olmak için finansmana da katkıda bulunmadıkça bu dikey bir dengesizlik yaratabilir. Kasabalar ve şehirler.
Mali Dengesizliğin Gerçek Dünya Örneği
Yunan borç krizinin kökenleri, önceki hükümetlerin mali savurganlıklarına dayanmaktadır. Yunanistan 1981'de Avrupa Topluluğu'na katıldıktan sonra ekonomisi ve mali durumu iyi durumdaydı, ancak mali durumu önümüzdeki 30 yıl içinde önemli ölçüde kötüleşti.
On yıllar boyunca, hükümetin kontrolü solcu Panhellenik Sosyalist Hareket ile Yeni Demokrasi Partisi arasında gidip geldi. Halkı mutlu etmek için her iki taraf da verimsiz bir ekonomi yaratan liberal refah politikalarını yürürlüğe koydu. Düşük üretkenlik, erozyona uğrayan rekabet gücü ve yaygın vergi kaçakçılığının bir sonucu olarak, hükümet, hükümeti ayakta tutmak için büyük bir borç batağına başvurdu.
Yunanistan'ın 2001 yılında Avro bölgesine girmesi ve avroyu benimsemesi hükümetin borçlanmasını çok daha kolaylaştırdı. Yunanistan tahvil getirileri ve faiz oranları , Almanya gibi güçlü Avrupa Birliği üyelerininkiyle yakınsadıkça keskin bir düşüş yaşadı . Sonuç olarak, Yunan ekonomisi canlandı ve yıllık gayri safi yurtiçi hasıla büyümesi 2006'da %5,65'e ulaştı .
Ancak 2008 mali krizi,. yatırımcıları ve alacaklıları ABD ve Avrupa'nın devasa devlet borç yüklerine odaklanmaya yöneltti. Temerrüt gerçek bir olasılık ile yatırımcılar, bu ek risk için tazminat olarak Yunanistan tarafından ihraç edilen devlet borcu için çok daha yüksek getiri talep etmeye başladılar. Yunanistan'ın ekonomisi kriz sonrasında daralırken, borç-GSYİH oranı fırladı.
##Öne çıkanlar
Dikey ve yatay mali dengesizlikler, bir hükümetin harcamalarını ve gelirlerini etkileyebilecek iki dengesizlik türüdür.
Dikey mali dengesizlik, farklı hükümet seviyeleri için gelirlerin harcamalarla eşleşmemesi durumunda ortaya çıkar.
Ülkenin farklı bölgeleri için gelirler harcamalarla eşleşmediğinde yatay bir mali dengesizlik oluşur.
Mali dengesizlik, bir hükümetin gelecekteki borç yükümlülükleri ile gelecekteki gelir akışları arasında bir uyumsuzluk olduğunda ortaya çıkar.
